棉市日报（11月13日）

郑棉期货

11月13日，郑棉延续偏弱震荡，主力CF2601盘整后小幅收低。国内基本面变动不大，籽棉采收进入尾声，皮棉供应持续增加，下游进入淡季，新增订单数量有限，开机率持稳，内地企业纺纱利润不佳。整体看，国内新棉集中上市，成本固化，供应维持宽松格局，郑棉或将延续震荡格局。

纽约期货

11月12日，12月合约63.30美分，跌58点，3月合约64.81美分，跌57点；成交量96446手，增加2840手；交易商继续在供需预测发布前谨慎操作，且大多数认为供需数据不乐观，叠加美元走强和油价大跌带来的压力，ICE期货收盘继续下跌，主力3月合约盘中创下自身的新低。据私人机构调查，本月美国和全球产量及期末库存预计均调增，棉花市场基本面压力依然不减，短线棉价将低位盘整。

棉价跟踪

11月13日，进口棉到港均价（M指数）72.55美分/磅，较12日跌0.49美分/磅，折1%关税进口成本（不含港杂费）12501元/吨，折滑准税进口成本（不含港杂费）13590元/吨；国内3128棉均价（B指数）14756元/吨，较12日跌6元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级14845元/吨，较12日跌10元/吨；国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2601）957元/吨，较11月12日涨1元/吨。

棉市要闻

国内棉市

据中国棉花质量公证检验数据，截止2025年11月12日，全国2025/26年度累计公检皮棉272.58万吨（其中979家新疆棉花加工企业累计监管类公证检验皮棉270.18万吨，占公检总量的99.12%），较上年度同期增加49.73万吨，同比增长22.32%。随着南疆巴州、阿克苏、喀什三大棉区加工入库公检进入高峰期，10月上中旬2025/26年度棉花31级及以上批次的占比持续上升。

阿克苏、库尔勒、石河子等地部分棉花监管库反馈，尽管公路出疆运费近期持续小幅上涨，但10月底以来2025/26年度高等级棉花汽运出库较10月上中旬明显提速，重点流向是山东、江苏、河南、湖北等消费区。从调查来看，除了棉花贸易企业、期现公司仍是10月、11月份新疆棉发运（或代内地纺织厂/中间商发运）的主体外，今年疆内部分大中型棉花加工企业向内地消费区移库工作也较前两个年度提前，抓紧现货销售，及早落袋为安的意图明显。

山东德州某规模以上棉纺厂表示，今年8-10月棉花贸易企业、期现公司“预采购”棉花数量比较大，买卖双方合作前置（与2024/25年度期末商业库存明显偏低、疆内外棉花基差相差较大及贸易企业判断籽棉收购价“低开高走”等因素有关）。进入11、12月份，贸易商、期现公司资金压力上升，需要加快现货销售节奏，通过下调基差以吸引用棉企业下单。对于有12月、1月份有棉花补库需求的棉纺厂逢低采购的机会有望增多。

国际棉市

印度棉花协会（CAI）发布2025/26年度棉花产量的首份预估显示，产量定为3050万包，低于2024/25年度74万包，同比下降2.37%。部分印度私人棉花加工企业、棉商等认为，CAI对2025/26年度产量的预测或仍有些偏高，因9-10月份频繁降雨导致棉花蕾铃脱落增多，单产预期下降，实际产量或不高于3000万包。

相较单产、产量同比下降，印度棉农更关心的是CCI是否会下调2025/26年度籽棉收购标准，因为不仅北部棉区，而且中部棉区、南部棉区因持续降雨导致籽棉水分偏大且等级下降，达不到CCI收购的标准（如马哈拉施特拉邦籽棉含水量在12-20%之间，少数地区甚至达到25%以上），CCI只能选择拒收，让资源低价流向私人轧花厂、个体棉企，使农民很难在最低支持价（MSP）下出售棉花。

近日，马哈拉施特拉邦敦促印度棉花公司（CCI）一方面放宽籽棉水分12%以内的采购标准，如放大至17%以内；另一方面呼吁CCI取消每英亩只能从每个农户手中购买5公担棉花的不合理限制。不过，大部分印度棉企、国际棉商等对下调收购标准持不乐观看法。业内担心，若CCI下调2025/26年度MSP收购标准，棉花等级/质量指标下降，后期竞价销售将受到纺织企业、棉花贸易企业等的联合抵制，CCI库存成了“烫手的山芋”，大量占压棉花库存及资金，不利于下年度收购业务展开。

（来源：中国棉花网）