1月28日，A股财经早报

一、国际方面

1. 美联储1月议息会议：北京时间今日凌晨，美联储宣布维持3.50%-3.75%利率区间不变，符合市场95.6%的预期。鲍威尔在记者会上强调"数据依赖"原则，未给出明确降息时间表，暗示3月前大概率维持利率不变。同时提及政治角力暗流汹涌，白宫对下一任人选干预明显，热门人选里克·里德尔主张更激进的降息，引发市场对政策连续性的担忧。

2. 美股收盘：1月27日美股三大指数涨跌不一，道指跌0.83%报49,003.41点，纳指涨0.91%报23,817.10点，标普500涨0.41%报6,978.60点。科技股表现分化，苹果涨2.97%、Meta涨2.06%领衔走高，特斯拉跌3.09%。纳斯达克金龙中国指数收跌0.63%，热门中概股多数下跌 。

3. 大宗商品：

原油：WTI原油涨1.22%报61.37美元/桶，布伦特原油涨0.84%报66.25美元/桶，受伊朗局势、美国恶劣天气及美元走软提振 。

贵金属：国际金价突破5000美元/盎司后震荡，纽约基金报收于5079.5美元/盎司；白银经历巨幅波动，日内最高触及117.70美元/盎司创历史新高，后快速回落，单日振幅超15美元。

天然气：暴涨40%创三年新高，受美国极寒天气影响。

4. 其他国际要闻：

美元指数跌至4年来最低水平，以美元计价的大宗商品更具吸引力 。

中日关系紧张，日本首相高市早苗称台海危机时美日可能联合行动撤离公民，中方回应日方无资格对台湾置喙 。

微软发布AI推理芯片Maia200，三星HBM4通过英伟达认证，计划5月大规模出货。

二、国内方面

1. 央行重磅操作：1月27日开展9000亿元MLF操作，净投放7000亿元，释放流动性充裕信号；同时将香港人民币业务资金安排规模由1000亿元增加至2000亿元，支持离岸人民币市场发展。央行宏观审慎工作会议强调完善人民币跨境使用政策，支持上海国际金融中心建设。

2. 医药新政：修订《药品管理法实施条例》将于5月15日施行，罕见病药获7年市场独占期、儿童药2年，强化数据保护，以临床价值为导向。

3. 产业政策：

商务部宣布2026年将优化消费品以旧换新政策、推进国际消费中心城市建设，大力发展服务贸易，完善跨境服务贸易负面清单管理制度。

中石油新疆POE规模化生产，打破N型光伏组件核心材料进口依赖，降本约8%-10%。

殡葬行业政策：将基础服务纳入政府指导价管理，严控收费项目，提升行业合规门槛，小散乱中小机构将逐渐被淘汰。

4. 经济数据：2025年规模以上工业企业利润同比增长0.6%，结束三连降态势，高技术制造业利润大幅增长13.3%，实体经济基本面改善。

三、板块和个股解析

利好板块及个股：

1. 半导体：中微半导宣布对MCU、Nor flash等产品提价15%-50%，行业迎来全产业链涨价潮 ；关注华虹公司、澜起科技、江波龙、中微半导。

2. 贵金属：国际金价持续走强，避险需求升温；关注中金黄金、山东黄金、湖南黄金。

3. 商业航天/卫星互联网：国星宇航部署太空AI算力，多地发布重磅扶持举措，国内首个海上回收复用火箭产能基地开工；关注中国卫通、中国卫星。

4. 创新药/医药外包：《药品管理法实施条例》修订引入市场独占期，罕见病药7年、儿童药2年，强化数据保护；关注药明康德、泰格医药、百济神州。

5. 消费板块：商务部优化消费品以旧换新政策，推进国际消费中心城市建设；关注旅游、酒店餐饮、食品饮料等春节消费链。

6. 金融开放相关：央行完善人民币跨境使用政策，支持上海国际金融中心建设；关注招商银行、中国平安等低估值权重股。

利空板块及个股：

1. 煤炭/基本金属：资源品价格下行，行业供需格局调整，兰花科创等公司预亏。

2. 光伏制造端：产能过剩、价格战内卷，中来股份预亏10-15亿元。

3. 殡葬服务：政策强化公益属性，压缩丧葬用品价差，小散乱中小机构将被淘汰。

4. 部分科技股：业绩不及预期，17家公司扎堆甩出年度亏损预告，跨赛道亏损潮出现。

重要个股公告：

中微半导（688380）：宣布产品提价15%-50%，股价涨6.35% 。

紫金矿业：28日将有重要公告发布，市场预期与海外资产收购相关。

中船科技：单年预亏最高34亿，为A股目前预亏金额最大的公司之一。

四、今天的A股市场走势分析

1. 整体判断：震荡修复，结构性机会为主，上证指数预计在4120-4160点区间运行，创业板指有望企稳回升。

2. 支撑因素： 央行7000亿MLF净投放，流动性保持充裕，货币政策偏宽松。

北向资金延续开年加仓态势，1月累计净流入超300亿元，提供重要流动性支撑。

美联储暂停降息符合预期，外围市场情绪偏稳，对A股冲击有限。

实体经济基本面改善，2025年12月PMI时隔8个月重回扩张区间。

3. 压力因素：

业绩博弈窗口开启，17家公司预亏引发市场对业绩爆雷的担忧。

个股分化严重，昨日涨跌比993:4438，超80%个股下跌 。

贵金属、美股短期波动或引发A股相关板块联动回调。

4. 操作上：

聚焦业绩确定性强的板块，如半导体、贵金属、创新药等。

布局春节消费链，博弈春节旺季行情。

控制仓位，避免追高，关注低估值权重股的防御性机会。

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