A股：主力资金大幅净流出，是不是要变盘？下午大盘会怎么走

早盘A股大盘受到外盘不利因素的影响，低开后，快速收复失地，然后维持窄幅震荡，但是许多个股低开后，并没有封闭缺口，显得比较孱弱。上午主力资金大幅净流出，下午A股会不会翻盘，重拾升势？奔奔说说个人看法。

第一，今天的利空比较多，对今天A股上午的走势影响较大。

昨晚美股大型科技股几乎是全线大跌，纳指下跌1.46%，华尔街交易员突然大举买入“灾难式”看跌期权，引发市场关注。

据上海证券报凌晨报道，近期，A股市场接连传出上市公司董事被采取强制措施的消息，8月 19日就有数家上市公司公告，披露公司董事因涉嫌违法犯罪被留置、逮捕或立案调查。

8月20日，A股共140家上市公司披露2025年半年报，其中110家盈利，30家亏损。从营收来看，当日披露半年报公司中，16家营收超50亿元，还是比较不错的。

这些消息对A股来讲，只是在心理层面会产生影响，再说在目前，散户处于亢奋状态，管它利空不利空，进场的热情不会受到什么影响，但主力不这么想。

第二，上午主力资金大幅净流出，特别是两融板块，两天净流出超千亿，是不是要变盘？

1，上午A股震荡幅度加大，早盘A股大盘最低跌至3704点，最高涨到3740点。

今天盘面上是大主力在护盘，银行，白酒，石油，汽车板块涨幅居前，特别是银行板块，以不到200亿元的成交量，独撑百万亿市值的A股，实在是力有不逮。

10点半，主力准时准点启动证券板块，将大盘指数快速拉起，但持续不到20分钟，证券指数就在此跳水，大盘也出现了一波回调，午盘收盘，利用证券板块上钩，大盘指数收窄了跌幅，在上面的银行指数开始横盘。

这依旧是奔奔一直给大家说的：银行和证券板块的二人转走势，总体来讲，稳定住了上午的大盘走势，个股涨跌家数，基本上持平，到11点涨跌家数开始变化，下跌家数增加到3000家之上，说明午盘的买盘是比较少的。

两市第一小时成交量，较昨日萎缩1697亿元，幅度比较大，这是继昨天出现萎缩，今天在持续，这说明市场的情绪在恢复到平静状态，想想也是，一个人天天亢奋，是一件不得了的事。

2，今天上午A股的两融板块在昨天净流出616亿元的基础上，两天净流出超千亿。

据东方财富交易软件的数据显示，两融板块在11点时再度大幅净流出289亿元，到11点半，这个数据猛增到475亿元，抛售的品种，依旧是集中在证券等板块上，昨天净流出近20亿元的东方财富，上午抛售超过16亿元。

受美股科技股暴跌的影响，A股同概念的科技股，今天主力资金大幅净流出，比如人工智能流出159亿元，华为概念145亿元，DS概念96亿元等，最具迷惑性的是这些板块自身跌幅不大，但是主力资金却在加紧抛售。

上面是11点的数据，上午收盘，人工智能净流出增加到213亿元，华为概念199亿元，半小时的增幅相当大，说明主力在不断卖出，这就是奔奔经常说的拉高出货。

到11点，A股主力资金净流出373亿元，11点半是186亿元，深市253亿元，收盘时是356亿元，说明中小股票的抛售情况是比较明显的，而且呈增加态势。整个上午两市主力资金净流出542亿元，这就是大盘10点半拉起后，主力的众生相。

由此可见，上午证券板块准时准点拉起，就是为了拉高指数，方便各路主力出货，这也符合下跌初期，跌不下去的原理，因为散户都觉得牛市来了，下跌就是买入的时机，主力会很贴心的给散户创造时机，其实早盘买入的，基本上又是被套。

第三，奔奔从不掩饰自己的观点：A股也该歇歇脚了。

在目前的高位，架着指数不让回跌，正常的调整都不敢。

这说明主力资金对后市，信心是不足的，信心最足的是散户，就是要把散户的胃口吊的高高的，不然，主力怎么完成出货？主力是拉高出货，被解读成大牛市来了，昨天很多人都已经在探讨5000点，8000点，1万点在国庆节前会不会看到。

这让我想起每次牛市顶部的情况，散户聚在大厅里，一起探讨还能涨多高，2015年牛市，也喊出1万点，但结局是什么？

如果是牛市，是不惧盘中百点跌幅的，因为有源源不断的资金入市，会把指数托起，不敢回调，正常的调整都不敢，这说明了进场接盘的资金是不够的。

要正确看待今天的走势。

大盘在昨天创出新高之后，出现一个正常的回调都不敢做是必须的，从A股最近情绪指数走势看，昨天达到最高，今天该指数连早盘缺口都没有回补，说明场内有些资金，在不断出逃。

从另外一个角度讲，主力费了这么大的劲，把大盘拉起来，人家跑了，这很正常，毕竟一时半会儿它也跑不掉，为了剩下的仓位出货，它还会把指数拉起来，只能在震荡中完成兑现筹码，今天的震荡是一个必须的过程，只要震荡，不敢大跌，奔奔就劝你不要相信什么牛市，就是一个震荡市。

对下午的走势，奔奔维持昨天的预判：今天的大盘会出现一个回调的走势，最关键的是看证券板块的走势，因为该板块这几天的K线组合，并不好看，只说今天的走势，是一个盘中回调，尾市收高的走势。

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