十年打拼攒首付，一朝楼价跌三成。香港中产家庭从未像今天这样，感受到负资产带来的切肤之痛——不仅资产缩水，更可能面临“卖了房还欠债”的尴尬局面。

"120万买的房现估价50万，还欠银行60万。"老同学来电道出2025年家庭财富焦虑。负资产正侵蚀中产财富，不仅香港如此，杭州也有业主2022年500万购房，现挂牌350万仍欠贷380万。

01 数字背后，负资产现状堪忧

香港金管局最新数据显示，2025年第二季负资产个案录得37,806宗，虽然较第一季减少7.2%，但仍处于历史较高水平。这些负资产案件涉及金额高达1902亿港元。

仲量联行香港主席曾煥平指出，香港楼价自2021年历史高位后转势向下，至今已回落近三成。这使得不少高位接盘的购房者直接被套牢，陷入负资产困境。

内地情况同样不容乐观。中国房地产数据研究院2025年7月的报告显示，在全国337个监测城市中，高达76个城市的二手房均价较五年前跌幅超过30%。

02 风险不均，普通家庭承受更多

表面数据显示，多套房持有者经济损失更显著。北师大测算显示，房价跌10%将导致全国多套房家庭资产缩水10万亿元，相当于全国居民年储蓄增量总额。

深入分析显示，普通家庭风险更高。高净值人群房产占资产30%-40%，而普通家庭高达60%-70%，使其更易受房市波动影响。

当前房地产市场区域分化明显：上海核心区房价同比涨5.9%，而牡丹江等城市二手房较峰值跌超1/3，中小城市非核心区房产家庭资产缩水压力加剧。

03 连锁反应，远超资产贬值本身

负资产不仅造成账面价值缩水，更通过"财富效应"抑制消费。社科院研究显示，负资产家庭消费意愿降35.7%，储蓄率升22.3%，形成宏观经济抑制循环。

房地产作为国民经济支柱，产业链覆盖60余领域，直接贡献GDP约7%，间接带动17%增长。其增速每降1个百分点，或致关联行业减岗40万。

2025年房地产投资降5.6%，新开工减7.8%，致建筑业减岗120万，失业率超全国均值2.3个百分点。

04 应对策略，缓解压力

针对负资产问题，存在多种可行性解决方案。据中国房地产业协会权威调查数据显示，约63.7%的负资产业主采取持续持有并保持稳定还款的应对策略。

在金融支持方面，众多金融机构为业主提供灵活的还款方案调整服务。根据中国银行业协会官方统计，全国范围内约72%的银行业金融机构已推出在维持原贷款总额不变前提下，允许延长还款期限或变更还款方式的金融服务。

对于具有投资属性的不动产，建议通过市场化租赁方式实现资产收益。中国房地产中介协会行业监测数据显示，在一、二线城市，商品住宅的年度租金回报率通常维持在2%至4%的合理区间。

05 心理冲击，比数字更伤人的是焦虑

负资产带来的不仅是经济损失，更是心理层面的打击。对于许多中产而言，房产不仅是居住场所，更是财富积累的核心载体、阶层稳定的象征。

中国心理学会研究显示，心态调整显著影响负资产业主生活满意度。接受市场波动、不过分关注房价的业主，幸福感比持续焦虑者高5%。

有网友无奈表示：“我家房子也跌了一两百万，每晚想到房贷和缩水的市值，都睡不着觉。努力了十几年，好像又回到了原点。”

06 未来展望，市场调整期的必经之路

中国房地产学会预测，未来3-5年市场将持续结构性调整，部分区域房价或下行，但一线核心及强二线优质资产有望率先企稳。经络按揭转介首席副总裁曹德明指出，若下半年楼市回稳，负资产个案有望减少；预计美联储四季度或降息，港拆息随之回落将提振楼市。专家建议，市场调整期需保持耐心，家庭决策应因人而异。

截至2025年6月，全国个人房贷余额39.7万亿元，约8.5%面临负资产风险，较2020年的2.3%增长近四倍。专家指出，应对负资产需兼顾财务健康与家庭生活质量，方案需因家而异。