今晚大事件 能否拯救全球股市？

今晚海外股市最大期待是英伟达最新财报。市场期待英伟达给出大利好，挽救美股科技。

目前各大机构给出的英伟达财报预期是利润达到540亿美元，这个数据不错，但不足以拯救岌岌可危的美股AI泡沫。

因为市场对于英伟达过于神话，过去三年涨幅过大，市值也一度达到5万亿美元。

这么大的涨幅和市值，即使财报漂亮，也可能不达预期引发调整，去年这一时刻，也是英伟达财报公布，引发股价大跌。

而且从长期因素，英伟达最大隐忧一是过去几年收入和利润均是翻倍增长，这种翻倍增长是不可能持续的，尤其对于一家收入已经达到1500亿美元的巨无霸公司，更是难以想象。其次整个 AI产业链，英伟达几乎占据行业利润的90%，而购买英伟达芯片的AI公司全数赔钱，这种恶性的两极分化也是无法持续的。

这一轮，美国AI投资狂潮，爆发于2023年初，24年投资继续高速增长，25年投资增速已经下滑，26年更是难以期待。如果美国AI基础建设增长放缓，英伟达出现下滑实属必然。

除了AI投资本身的隐患，整个全球股市也是黑天鹅不断，一是美联储12月降息概率大幅降低，主因是担心通胀再起。

除非经济意外转弱，预料2026年上半年都有可能不会减息。

二是日本正在关闭全球流动性的闸口。

日本10年期国债收益率近期连续上涨，周三一度攀升至1.77%，创出2008年以来的最高水平。

日本国债收益率快速拉升与全球流动性密切相关，日本净对外资产达3.7万亿美元，其国债市场规模超7.8万亿美元，对全球资金池的影响巨大

日本国债收益率上升将放大全球流动性收紧效应。

因此全球股市风声鹤唳，美国，日本，德国均从高位杀跌，尤其德国，是长达半年的大平台破位杀跌，这种长期趋势破位，叠加全球流动性收紧忧虑，破位有效的概率很大。

如果美国自2009年开启长达16年牛市接近尾声，那英伟达带领的AI投资热潮同样难以为继。

A股后市如何，短期也受海外股市波动影响，但A股周期和海外大不一样，本轮行情的趋势不会因此改变，明天抵御海外冲击的板块，一是阿里巴巴为首的国产替代，二是宁王代表的储能电池，这两大多头方向明天再给大家梳理。