关税，又有新变化！中国资产大涨；1620亿！险资长投，加快落地；预增163倍！

来源：光大证券微资讯

热点聚焦

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1、隔夜，美股高开低走，三大指数盘中一度悉数转跌，但最终集体收涨。纳斯达克中国金龙指数涨3.23%；富时中国A50指数期货夜盘收涨0.02%。恒生指数主连夜盘收涨0.79%，恒生科技指数主连夜盘收涨0.88%。此前，白宫表示正考虑对进口汽车和零部件关税实施临时豁免。

2、美国商务部启动对芯片与药品进口调查。财联社4月15日消息称，美国商务部在两份公告中表示，已开始调查“半导体和半导体制造设备”以及“药品和药品成分，包括成品药”进口对美国国家安全的影响。商务部针对半导体的调查范围广泛，将评估传统芯片和尖端芯片的进口情况。此次调查将涵盖所有半导体的进口，以及用于制造这些半导体的设备，还包括含有这些部件的电子产品。另一项针对药品的调查将涵盖所有药品进口，包括成品仿制药和原研药，以及用于生产这些药品的成分。还将审查关键药用成分的进口情况。

3、隔夜，美元指数连续第五天下跌，创六个月新低，投资者重新评估美元的避险货币地位。美国国债在上周重挫后反弹。此前，欧元创2009年以来最快涨势，交易员押注将进一步升至1.20美元。欧元上周末触及三年来最高水平，美国关税政策带来的经济不确定性引发了对美元传统避险角色的质疑。高盛将2025年底黄金价格预测从每盎司3300美元上调至3700美元，上调幅度高达12%。

4、全球一些大型的养老基金正在重新评估对美国的私人市场投资，表示在美国局势稳定之前，将按下“暂停键”。受“关税风暴”影响，美国海运贸易面临骤然中断的风险。货运数据公司Vizion最新报告显示：美国进口订单在第一季度激增后出现了崩溃的迹象。对比2025年3月24日—31日与随后一周（4月1日—8日）的数据，全部的预订标准箱数量环比大幅下跌49%，美国整体进口数量环比大幅下跌64%。此外，3月份欧洲赴美旅行人数与去年同期相比下降了17%，全球赴美旅游人数下降了12%，是2020年以来最大降幅。

5、《证券时报》获悉，第二批保险资金开展长期股票投资试点正加快落地，同时还有更多险资筹划申请试点。今年保险资金长期股票投资试点的规模已从500亿元增至1620亿元，参与试点的保险公司也从2家增至8家，均为寿险公司。与第一批试点不同，不少公司倾向于单独发起设立私募证券基金。

股市动态

1、4月14日，南向资金净买入57.80亿港元。其中，中国海洋石油、华虹半导体分别合计获净买入约2.86亿港元、1.91亿港元。贝莱德在中国石油股份的持股比例于04月09日从6.95%升至7.06%。

2、上交所近日披露的数据显示，科创板主题ETF的规模合计已达2500亿元，其中71只科创板ETF已上市交易。自“科创板八条”政策发布以来，新增42只科创板ETF上市，较“科创板八条”发布前数量翻倍。

3、近年来，A股上市公司持续加大分红规模，作为市场核心基准指数的沪深300股息率也不断提升。据财联社统计，沪深300目前股息率已超3.5%，并升至近20年以来高位水平。

4、中国人民银行广东省分行联合广东证监局、广东省委金融办和广东省国资委召开广东国有上市公司市值管理座谈会。截至目前广东省上市公司申请股票回购增持贷款超210亿元。

5、人民银行上海总部、上海证监局将会同有关部门引导辖内金融机构与上市公司充分对接；不断提升公司投资价值，持续推动股票回购增持贷款业务在上海增量扩面。从央行上海总部获悉，股票回购增持再贷款政策实施以来，上海市已披露股票回购增持计划的企业超过40家，合计获得贷款金额上限约100亿元。

6、4月14日，商业零售板块上涨。当天，商务部发布了全国二手商品流通试点城市和企业名单，浙江省杭州市、山东省枣庄市等10个城市入围城市名单。

7、4月14日，可控核聚变概念继续活跃。日前，中国核动力研究设计院与国机重型装备集团股份有限公司签订战略合作协议。双方将共同推动核电工程建设、促进核电技术革新、保障核能安全、实现协同发展。

8、小鹏汽车首次披露正在研发720亿参数的超大规模自动驾驶大模型，即“小鹏世界基座模型”。未来，小鹏将通过云端蒸馏小模型的方式将基模部署到车端，给“AI汽车”配备全新的大脑。这款模型同时也将赋能小鹏的AI机器人、飞行汽车等。

9、有研新材公告，预计公司2025年第一季度净利润将同比增长13076%至16370%。预计2025年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润为6000万元至7500万元，与上年同期相比，将增加5954万元至7454万元。4月14日，有研新材股价以15.95元报收，最新市值为135亿元。

要闻解读

1、据财联社消息，近日，海南省人民政府办公厅印发《海南省提振和扩大消费三年行动方案》。其中提到，加大财政支持力度。2025-2027年，统筹各级财政资金100亿元以上，支持海南省提振和扩大消费。

点评：这是海南自贸港封关运作（计划2025年底启动）前的关键配套举措，有望通过“财政资金+政策组合拳”形成消费与产业升级的闭环。2025年海南离岛免税市场有望在低基数下实现边际改善，叠加消费券发放及补贴政策，预计2025年海南社零增速有望回升至8%-10%。

2、据财联社消息，近日，已在乙肝治疗药上进行了长达十年研发的广生堂对外宣布，其自主研发的创新药GST-HG131联合GST-HG141用于乙肝患者的II期临床研究。正式被纳入国家药监局优化创新药临床试验审评审批试点项目，这是全球唯一进入临床II期的防治乙肝口服表面抗原抑制剂。

点评：鉴于2024-2026年是全球乙肝防控的窗口期，预估仍有4000万乙肝患者需接受治疗。在广生堂研发进展的刺激下，或有关更多机构提前公布研发成果。有机构预计到2030年，我国乙肝病毒药物市场规模将突破700亿元。预计后续还会有更多乙肝治疗创新药发布，可关注其中临床试验居前或者研发路线较新颖的的企业。

宏观经济

1、国务院新闻办公室将于2025年4月16日（星期三）上午10时举行新闻发布会，请国家统计局副局长盛来运介绍2025年一季度国民经济运行情况，并答记者问。

2、国家发改委、能源局印发《新一代煤电升级专项行动实施方案（2025—2027年）》，推进煤电转型升级。支持现役煤电改造升级机组、新建机组和新一代煤电试点示范机组与新能源实施联营。到2027年在难以满足电网快速调节需求的地区改造和新建一批具有快速变负荷能力的煤电机组。

3、工信部人工智能标准化技术委员会基于广泛调研，形成了《工业和信息化部人工智能标准化技术委员会2025年标准制定指南》，并计划组织制定一批人工智能关键亟需标准。现面向社会公开征集人工智能相关标准立项建议。重点考虑2025年拟制定标准进行推进。

4、中国纺织品进出口商会称，2025年3月，在外贸企业为避免更高关税、集中“抢出口”，以及去年同期基数较低因素的共同拉动下，我国纺织服装出口同比实现较快增长。海关总署最新数据显示，按美元计，3月纺织服装出口234亿美元，同比增长12.9%，较1-2月大幅改善16个百分点。一季度纺织服装累计出口662.8亿美元，同比增长1%，由负转正。

5、《杨浦区推动直播经济集聚区建设三年行动计划（2025—2027年）》提出，到2027年底，直播经济规模达到1000亿元左右，壮大2—3个全国领先、具有国际影响力的头部直播平台，培育一批优质MCN机构，打造一批国内知名的直播活动IP品牌，梳理发布一批特色直播场景。

6、福建近日印发《关于支持中小微企业健康发展的若干措施》，新培育1000家以上专精特新中小微企业，对新认定的专精特新“小巨人”企业，省级财政给予一次性100万元奖励。

7、《广州市培育建设国际消费中心城市2025年工作要点》提出，积极引导出口转内销，结合“两新”拓展国内市场，落实“外贸优品中华行”行动，深入开展内外贸企业品牌对接、产销对接，大力培育内外贸一体化企业和内外贸融合发展专业市场、产业集群。进一步明确补贴方向、加大补贴力度，带动汽车、家电、数码类产品消费。

8、巴斯夫聚氨酯减振元件业务宣布在上海投资约5亿元人民币建设第二套装置，新设施将配备现代化模具生产线，计划于2027年建成投产，总产能预计提升近70%。

行业动态

1、国家药监局公告，2025年3月，国家药监局共批准注册医疗器械产品308个。其中，境内第三类医疗器械产品248个，进口第三类医疗器械产品34个，进口第二类医疗器械产品19个，港澳台医疗器械产品7个。

2、中国有色金属工业协会在几内亚召开中资企业几内亚投资铝业座谈会。协会会长葛红林提出，进一步提升铝土矿资源保障能力。在国内，要积极实施新一轮找矿行动，实现铝土矿增储上产；在国外，要高度重视国别集中度过大的风险，提升境外资源开发与获取的安全性。

3、据不完全统计，在中国商飞收到的约1500架C919订单中，超过600架由金融租赁公司或融资租赁公司订购。

4、OpenAI宣布，GPT-4将于4月30日从ChatGPT中“退役”，被GPT-4o完全取代；GPT-4o在写作、编码、STEM等方面超过GPT-4，升级后其在指令遵循、问题解决和会话流程方面有改进。

5、英伟达计划在未来四年内通过与台积电、富士康合作，在美国生产高达5000亿美元的人工智能芯片。

个股动态

公司公告

中航产融：公司将申请股票终止上市交易，控股股东提供现金选择权

华资实业：因控股股东筹划重大事项，公司股票将于4月15日起停牌

吉峰科技：控股股东筹划控制权变更事项，股票继续停牌

昇辉科技：拟购买赫普能源控制权，股票停牌

昇辉科技：筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项，股票停牌

北自科技：拟购买穗柯智能100%股份，股票复牌

甘肃能化：新设子公司实施兰州新区2×1000MW火电项目，静态投资79.61亿元

城地香江：全资子公司与华为等组成的联合体中标24.33亿元数据中心机电工程EPC项目

震有科技：签订15亿美元总包工程框架协议

强瑞技术：拟1亿元设立全资半导体设备子公司

丰元股份：全资子公司与比亚迪电池签订磷酸铁锂合作框架协议

国电南瑞：拟以5亿元至10亿元回购股份

工业富联：拟5亿元-10亿元回购股份并注销

新和成：拟以3亿元-6亿元回购公司股份

领益智造：拟2亿元-4亿元回购公司股份

山金国际：董事长提议1亿元-2亿元回购股份用于注销

钒钛股份：董事长提议回购1亿元至2亿元公司股份，控股股东拟增持5000万元-1亿元公司股份

有研新材：预计一季度净利润同比增长13076%到16370%

四川双马：预计第一季度净利润同比增长1047%-1506%

郴电国际：预计第一季度净利润同比增长1198%到1457%

科陆电子：一季度净利润同比增长857%

双象股份：2024年净利润同比增长755%

金瑞矿业：预计一季度净利润同比增加617%

富春环保：一季度净利润同比增长403.14%

芭田股份：预计第一季度净利润同比增长203%至336%

杭汽轮B：预计一季度净利润同比增长294%至382%

百联股份：2024年净利润增长292.73%

国力股份：预计一季度净利润同比增长164%到212%

万马科技：一季度净利润同比增长237.89%

锦江航运：预计一季度净利润同比增长182%至194%

新和成：预计第一季度净利润同比增长107%-118%

山东玻纤：预计一季度净利润同比增长108%至112%

长源电力：2024年净利润同比增长104.9%

深圳华强：一季度净利润预计同比增长68%-100%

德业股份：预计一季度净利润同比增长50.15%-61.70%

山东黄金：预计一季度净利润同比增长36%至61%

东山精密：预计第一季度净利润同比增长50%-60%

宁德时代：一季度净利润139.63亿元，同比增长32.85%

*ST农尚：向深交所申请撤销退市风险警示

永福股份：股东宁德时代持股比例降至4.9999%

风险提示

*ST东方：收到拟终止公司股票上市的事先告知书，已触及交易类强制退市情形，4月15日开市起停牌

中交地产：公司股票被实施退市风险警示，停牌一天

东方通：因涉嫌定期报告财务数据虚假记载被证监会立案

甘肃能化：下属金河煤矿发生安全事故

一品红：AR882目前尚未实现上市销售，未产生销售收入

3天2板双成药业：预计2024年度净利润为负值且营业收入低于3亿元，可能被实施退市风险警示

本文源自券商研报精选