铜价强势反弹，四连跌终结后大涨，谁成关键推手？

7月18日沪铜主力合约大涨600元至78500元/吨，废铜价格同步呈现强劲上涨态势。此次行情主要受多重因素推动：宏观层面美国6月零售销售环比增长0.6%超预期，显示消费韧性支撑经济软着陆预期，美元指数走弱提升风险资产吸引力；国内政策端持续释放稳增长信号，但下游实际需求仍显清淡，精铜社会库存微增主要源于到货减少而非消费回暖。

供应端呈现分化特征，海外矿端供应因地缘冲突仍存在较高的不确定性，LME库存虽持续回升反映精铜供应趋松，但主流矿企二季报显示增产为主，美铜溢价估值出现向下修复。当前市场风险偏好明显回暖，非美地区废铜库存未见大幅累积形成短期支撑。综合来看，铜市呈现"强预期、弱现实"特征，相关期货等机构认为在供需博弈下，铜价短期或维持震荡运行，需密切关注美联储政策转向节奏及国内基建投资落地情况对实际需求的拉动效应。

废旧有色金属今日最新行情：

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