摩根大通上调苹果目标价至315美元 iPhone业务表现出色

【CNMO科技消息】近日，CNMO注意到，在苹果公司即将发布2026财年第一季度财报前夕，摩根大通将苹果股票目标价从305美元上调至315美元，与本月早些时候摩根士丹利的调整形成呼应。两家投行均基于对iPhone业务增长及服务生态扩张的乐观预期作出判断。

根据摩根大通最新研报，此次调价主要反映三大因素：一是将2027财年每股收益预期从9.55美元提升至9.83美元；二是将目标市盈率从30倍上调至32倍，接近5G手机发布周期时的估值峰值；三是预计iPhone 17系列需求将在2026年上半年持续释放，推动硬件业务增长。研报特别指出，当前苹果30倍的动态市盈率仍低于历史高位，存在修复空间。

具体到财务预测，摩根大通预计苹果2026年Q1营收将达1398亿美元，同比增长12.5%。其中iPhone业务贡献802亿美元（+16%），服务业务收入299亿美元（+13.5%），Mac和iPad产品线合计增长约8%。该机构认为，尽管存储芯片价格呈现上涨趋势，但苹果通过长期供应协议锁定的成本优势，可有效缓冲毛利率压力。

值得关注的是，两家投行均强调服务生态的货币化潜力。摩根士丹利此前指出，随着Apple Intelligence等AI功能的渗透率提升，服务业务毛利率有望突破75%。摩根大通则补充称，Vision Pro等新硬件的订阅制转型，可能开辟新的收入增长极。