指数再现头部特征！题材热点新动向，还有哪些投资机会？

近年来，A股股权激励计划数量呈现出逐步增长势头。截至2025年5月底，近20年来A股市场累计已有超5600份股权激励计划落地，涉及上市公司超2900家，其中近4年均有超650份计划实施。股权激励受热捧的背后，既有政策推动，也是企业提高管理能力的体现。这些激励计划宛如一把把“金钥匙”，有效地激发了企业内生动力，为公司长期发展注入源源不断的活力。统计结果显示，股权激励有效推动公司业绩增长，提振中长期股价走势，实现了人才、企业与股东的三方共赢。

保险资金长期投资试点又有新进展。中国太保发布目标规模200亿元的太保致远1号私募证券投资基金（暂定名）。据悉，该基金是第二批保险资金长期投资试点基金之一。此外，包括中国人寿、新华保险、平安人寿等多家第二批试点机构的基金也已获批。参与第三批保险资金长期投资试点的险资机构中，中邮保险及中邮保险资管已获批100亿元。业内人士表示，保险资金长期投资试点持续推进，有助于发挥保险资金优势，为资本市场带来中长期增量资金。在政策利好、保险资金增厚投资收益需求等因素的作用下，保险资金有望加快入市步伐。

九识智能发布新型无人车，采购价格和月度服务费创新低，但同时核心零部件和算法迭代持续升级，赋能快递末端降本效果或逐渐显现。2025年主要快递公司无人车采购量有望翻倍以上增长，采购方式主要包括租赁和加盟商自购等，路权准入和网点件量密度成为无人车规模扩张的主要前提。如果无人车采用购买的形式，采取适当假设，对比相似体积的传统燃油车，测算末端应用无人车进行支线配送可实现0.1—0.2元单票成本优化；相对而言，租赁形式成本优化空间或有所折减。期待路权进一步开放，无人车赋能快递末端降本提速。

在货币政策持续发力的背景下，资金面延续宽松态势，顺利实现平稳跨月。截至6月3日收盘，各期限资金利率皆有所下行，反映流动性松紧的指标——DR007加权平均利率大幅下行11.49个基点，报1.5496%。分析人士认为，市场流动性整体可控，预计6月初在逆回购精准投放与财政支出共同作用下，资金利率有望维持低位，债市情绪或将企稳回升。

年初至今，锑、铋、钨、钼等战略金属价格轮番表现。近年来，一众战略小金属价格中枢呈显著上移态势，主要原因在于资源稀缺性及供给刚性日益凸显、需求端受益于新能源、新材料、制造业升级、军工等发展，叠加关键矿产资源已成为各国博弈的新“战场”，骑牛看熊持续看好国内优势战略矿种价值回归及股票估值重估，建议重视战略金属投资机遇。

上证指数始终未能站稳3400点，给人的感觉是每次到了整数关口，就好像一座大山一样，资金的不断缩量也说明下跌比上涨更容易，这里要注意指数可能不会怎么下跌，但是个股走势分化会很大，这里仍然要放低赚钱预期。5月央行降准降息落地，MLF 加量续作，资金利率低位波动，资金面整体宽松，展望6 月随着关税对经济的影响逐渐显现，资金面有望维持宽松。关税对美国通胀的影响在4 月的数据中仍不明显，市场对美联储降息预期整体降温，全年降息预期收敛至1-2 次，首次降息时点推迟至9月。

创业板指数仍然是跟风的态势，热门板块轮动速度太快，最关键的是当日大涨个股，很容易出现隔日大跌的开局，这就让投资者感觉赚钱很难受。进入6 月后，综合日历效应、海外流动性环境变化、国内监管政策、增量资金及风格交易热度，6 月市场风格可能整体偏大盘风格为主，成长价值或相对均衡。大类资产表现复盘：股票市场方面，全球股市普涨，美欧>港股＞A 股。6月增量资金或有望温和净流入，各类资金或相对均衡。