盘面上，今天A村大涨后突然跳水，沪深300全天波动近3%，很多人心里慌慌。

但我搜了一圈，没有很明显的重大利空。量能也维持在3.2万亿，资金和量能才是行情的重大保障。因此今天的回调，更像是连续上涨后的正常调整，不用过于担心。再说慢牛行情，跌跌更健康。

另外，今天重点跟大家盘下指数基金突破5万亿的消息，聊聊指数基金的最大优点和缺点……

一、指数基金直线式飙涨

估计这两天，大家都曾看到“ETF指数基金突破5万亿”的新闻报道。我平常看财经新闻多，看的次数也更多，毛估不下四、五次，这消息简直刷屏了都。

说实话，ETF指数基金确实发展很猛，近几年规模更是加速飙涨。

从下图也可以明显看出，ETF指数基金起步后发展很缓慢，几乎“原地踏步”。然后在近6-7年里，出现了几次明显的跃迁，基金规模直线式飙涨。

数据来源：iFind；截至2025年8月26日

备注：查找数据制图时，我没搜到沪市ETF的总市值规模数据，因此以深市基金的统计数据为例。

具体跃迁式飙涨可分为三轮：

第一，前几年行情差时，疯狂抱团的基金回撤太大，对基民的伤害太大，很多资金转向指数基金，指数基金规模也稳步攀升。

第二，国家队的大举增持买入。

在近两年的行情低点、市场充满恐慌时，国家队曾多次买入托底。

我大概统计了下，光中央汇金，近两年就买了1万亿左右的ETF基金。截至今年年中，中央汇金和其全资子公司汇金资管合计持有20多只ETF产品，总市值1.3万多亿。

第三，市场走牛，指数太强。

在单边上涨行情之中，多数基金、多数基民想跑赢单边指数上涨是十分艰难的。原因是行情判断、仓位、风格、行业、个股的偏差太大。

资金打不过就加入，给指数基金又加了一把火。

未来会咋样？

其实我曾多次跟大家提过，国内会向欧美等发达市场看齐，国内的财富锚也正在向金融市场转移。

至于具体格局，估计未来各类资产、标的会越发越多，筛选难度、投资难度大大增加，市场会自发向指数基金靠拢：被动指数基金为主，主动基金为辅。

也可以趁着这次市场回调，逢低加仓绩优指数基金！

二、最大优点PK最大缺点

指数基金的优点非常多，但是我个人认为，指数基金最大的优点是避免深陷泥潭、跟上大盘行情。

原因有二：

（1）A村的风险波动太大了。我就遇到过很多大坑，也看过很多暴跌70、80%甚至退市的案例；

（2）中小投资者的意志太容易改变了。从将XXX“歌颂为神话”到“悲愤痛骂”可能就几个月。

因此很容易深陷泥潭，无法自拔。也将大量的时间和精力损耗在回本过程中！就这能顺利回本还是很好的，不知多少人倒在黎明前。

而指数基金分散投资，指数和行业主题长青。只要不是在飙涨后过热时梭哈，基本都能补救出来。

在上涨时，也会跟上大盘行情。

遇到风口更不得了，常常会直线飙涨……

指数基金的其他优点，还有持仓公开透明、风格不漂移、不怕基金经理离职、费率低、交易成本低、投资便捷等，就不一一展开了。

但道路是曲折的，国内指数基金不是欧美的熊短牛长。相反，国内指数基金，尤其是行业主题基金，收益分布非常极端。

即不是持有一天赚一天的钱，是极端波动，行情和收益经常呈现“二八”分布甚至“一九”分布。

这也是国内指数基金的最大缺点！

比如昨天跟大家分析提到的人工智能AI基金，最近看起来很爽，但近一年仅去年9月底和今年8月极端飙涨，其他时间都相对萎靡。

数据来源：iFind；截至2025年8月25日

基金成立至今，风险波动也很大。

不是欧美那样，大家携手一起向上攀涨，而是高度内卷和博弈。

说人话就是，大部分时间是煎熬等待，只有少数时间大涨。如果踩错节拍，在少数大涨时刻后进场，代价和之前极端抱团基金一样惨痛，类似案例也非常之多，教训惨痛。

而且指数基金只被动跟踪指数，深陷巨亏后，想骂也骂不了，这个锅只能自己扛……

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