继三峡工程后，又一国家级重大水电工程来了。

7月19日，西藏雅鲁藏布江下游水电工程正式开工（以下简称“雅下项目”），总投资金额高达1.2万亿元！该建设规模相当于三峡工程（总投资额2500亿元）的5倍！

尽管该水电工程项目早在“十四五规划”提及，但落地时间和规模依然超出市场预期，相关龙头企业有望迎增量订单，进而预期增厚业绩。

7月21日截至收盘，沪指涨0.72%，深成指涨0.86%，创业板指涨0.87%，沪指、创业板指双双创年内新高。沪深两市全天成交额1.7万亿，较上个交易日放量1289亿。

盘面上，市场热点集中在大基建方向，个股涨多跌少，全市场超4000只个股上涨，逾百股涨停。

其中，雅下水电大消息刺激大基建板块井喷，超级水电板块全线爆发，大基建、钢铁、建材等板块涨幅居前。哪些板块或ETF将受益？

电力设备

雅下项目规模空前，水电机组格局集中，壁垒突出。

雅鲁藏布江下游水电工程位于西藏自治区林芝市。工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。

截至目前，我国最大的水电工程三峡工程装机容量2250万千瓦，总投资额近2500亿元。根据投资额和雅江资源情况初步判断，雅下项目装机规模可能约为三峡工程的3倍左右。此外，雅下项目电力以外送消纳为主，利好特高压交直流长期空间。

从产业链来看，我国水电设备（包括水轮机、发电机等）上市企业主要包括东方电气、上海电气、哈尔滨电气等；水电出线GIL（气体绝缘输电）供应商包括安靠智电、平高电气、长高电新等；水电配套外送特高压设备供应商包括许继电气、平高电气、国电南瑞、中国西电等。

基建板块

雅下水电站建设投资规模达 1.2 万亿元，有力拉动能源基建需求。伴随着雅江集团成立，雅下项目建设或将加速，关注国内水电工程龙头中国能建、中国电建等能源建设企业及工程机械相关公司。

中国能建在水电工程施工市场份额超过30%，中国电建承担了我国 80%以上的河流规划及大中型水电站勘测设计任务，承担了我国大中型水电站 65%以上的建设施工任务，雅下水电工程或将为公司带来更多工程订单，增厚公司业绩。 上述成分股含量较高的指数——中证基建指数。

注：观点仅供参考，不构成操作建议，投资有风险，选择需谨慎。