A股：今天上冲到4131后回落，种种迹象表明，A股或出现巨变大行情

2月24日，马年首个交易日，A股给市场演了一出“过山车”。沪指高开于4129点，最高冲至4131.55点，随后震荡回落，最终收在4117.41点，看似是“涨不动了”的冲高回落，实则是一盘大棋的开局。

很多人盯着“没突破4150”的技术面叹气，觉得这是“开门黑”的变体；也有人看着2.2万亿的总成交额，喊着“量价背离”要回调。但在旌扬投资视角里，今天的盘面不是“乏力”，而是“蓄力”；不是“分歧”，而是“换道”。

这根带着长长下影线的小阳线，放在2月13日中阴线之后，形成的不是“难看的形态”，而是大盘级别的弱转强确认。早盘30分钟的急跌，精准测试了4100点的支撑，随后资金有序回流，最终稳稳站在5日线上方——这不是散户能做到的，是主力资金在“明洗盘、暗布局”。

更关键的是，今天的回落不是因为“没人买”，而是因为“资金在换方向”。当你还在纠结指数涨没涨，主力已经完成了从“题材炒作”到“价值重估”的乾坤大挪移，而这场挪移，恰恰是A股即将迎来巨变大行情的核心伏笔。

核心异动一：主力“弃软投硬”，62亿资金的调仓，藏着后市主线密码

今天盘面最刺眼的，不是指数的回落，而是板块的“冰火两重天”。可燃冰、页岩气、石油、有色等周期股集体爆发，中国石油盘中大涨超5%；而影视院线、AI应用、短剧游戏等前期热门题材，却成了资金出逃的重灾区，多只个股跌停 。

表面看，这是“高低切换”的常规操作，实则是主力资金对“后市逻辑”的彻底重构。从资金流向数据看，上午主力资金净流入超62亿元，重点砸向了通信设备、工业金属、油气开采三大板块，而软件开发、IT服务、传媒板块则遭遇资金净流出 。

为什么是这个方向？不是偶然，是三重逻辑的共振：

第一，地缘+涨价双驱动，周期股迎来“真景气”。春节期间，美伊关系恶化推高布油价格，国际金价突破5200美元/盎司，大宗商品的涨价预期从“概念”变成了“现实” 。不同于以往的短期炒作，这次周期股的上涨有“低库存+需求企稳”的产业逻辑支撑，机构在这个位置布局，不是赚快钱，而是做趋势 。

第二，AI炒作“去伪存真”，硬科技才是真核心。今天算力硬件（CPO、光纤、半导体）逆势走强，长飞光纤涨停创历史新高，而AI应用端却大幅回调 。这说明资金不再认可“纯概念”的炒作，而是聚焦于有业绩支撑的硬科技——毕竟，源杰科技等半导体公司的业绩预增超2900%，这份“真业绩”，才是资金愿意长期买单的底气 。

第三，流动性定心丸，给了主力“换仓的勇气”。今天LPR维持不变，一年期、五年期均未调整，这不是利空，而是明确的“货币政策不收紧”信号。在流动性充裕的背景下，主力敢于从高位题材撤出，布局低位的周期和硬科技，本质上是对“慢牛行情”的信心——他们要的不是短期的暴涨，而是长期的收益。

对普通投资者来说，这是一个重要的警示：马年的行情，不再是“闭着眼睛买题材”的时代，“强者恒强、弱者更弱”的结构性分化会更加极端。那些没有业绩支撑、纯靠情绪炒作的个股，大概率会被市场淘汰；而有产业逻辑、有资金加持的主线，才是穿越周期的关键。

核心异动二：2193亿增量资金入场，承接力背后，是“巨变大行情”的资金基础

今天最让人安心的，不是上涨的个股数量（4006家上涨），而是增量资金的坚决入场。沪深两市环比放量2193亿，总成交额达到2.2万亿元，这样的量能，在节后首个交易日出现，意义非凡。

很多人质疑“放量不涨，是资金出逃”，但如果你仔细看分时图就会发现：早盘前1小时的量能极速放大，是场外资金在“抄底”；午后的震荡回落，是场内获利盘在“兑现”，而在这个过程中，指数始终没有出现大幅下跌，足以证明下方的承接力极强。

这种承接力，来自三个层面的资金：

一是北向资金的回流。今天北向资金全天净流入约80亿元，重点加仓了周期股和算力硬件，外资的嗅觉向来敏锐，他们的入场，是对A股后市的“投票” 。

二是节前观望资金的“纠错入场”。春节前，A股持续缩量，很多资金选择持币过节，而春节期间外围市场平稳、港股科技板块走强，让这些资金意识到“踏空风险”大于“回调风险”，于是节后首日果断回流。

三是国家队的“暗线布局”。从盘面看，中国石油、中国石化等大盘蓝筹的上涨，不是游资的短线炒作，更像是国家队在“稳盘面”。他们的介入，既支撑了指数，又引导了资金的流向，为后续的行情奠定了基础。

历史数据告诉我们，“量能先行，行情在后”。近十年春节后，A股出现“放量开门红”的年份，后续都出现了一波不小的行情。而今天2193亿的增量资金，不是“一次性的脉冲”，而是“春季行情”的资金序幕。当资金开始“跑步入场”，A股的“巨变大行情”，就有了最坚实的基础。

核心辩证：冲高回落不是“利空”，而是“慢牛的必修课”

面对今天的冲高回落，市场上出现了两种截然不同的声音：一种是“看涨派”，认为这是“洗盘结束，即将大涨”；一种是“看跌派”，认为这是“量价背离，回调在即”。

在旌扬投资视角里，这两种观点都太极端。今天的冲高回落，既不是“大涨的信号”，也不是“回调的前兆”，而是A股慢牛行情的“必修课”。

为什么这么说？

第一，4150点的压力，需要“消化”而不是“硬冲”。从技术面看，4150点是近期的重要压力位，上方堆积了大量的套牢盘。如果今天主力强行拉升突破，必然会遭遇巨大的抛压，导致行情“昙花一现”。而今天的冲高回落，恰恰是在“消化套牢盘”，为后续的突破“扫清障碍”。

第二，板块轮动，需要“节奏”而不是“普涨”。今天的普涨，是节后情绪的集中释放，但这种普涨无法持续。主力通过“冲高回落”，引导资金从“普涨”转向“结构性领涨”，让周期和硬科技成为主线，这种“有节奏的轮动”，才是慢牛行情的核心特征。

第三，投资者情绪，需要“冷静”而不是“狂热”。节后首个交易日，市场情绪容易过热，主力通过“冲高回落”，给市场“泼一盆冷水”，让投资者从“狂热”转向“理性”。只有理性的市场，才能走得更远、更稳。

我们要明白，监管层想要的，不是“疯牛”，而是“慢牛”。今天金融股（尤其是保险股）的高开低走，看似是“压盘”，实则是“控节奏”——他们不想让A股涨得太快，而是想让行情“走得更久”。这种“控节奏”的操作，恰恰是A股即将迎来“巨变大行情”的重要信号：因为只有慢牛，才能承载起“新质生产力”“科技自立自强”的产业逻辑，才能让A股真正成为“国民财富的蓄水池”。

后市预判：巨变大行情已在路上，三步走看懂“马年主线”

结合今天的盘面异动、资金流向和历史规律，我们对A股的后市，有一个清晰的预判：巨变大行情已经启动，不是“暴涨式”的快牛，而是“结构性”的慢牛，分为三个阶段推进。

第一阶段：消化期（本周）——震荡分化，夯实基础

本周，A股将进入“消化期”，大概率呈现“震荡分化上涨”的走势。指数会在4100-4150点之间反复震荡，消化套牢盘和获利盘；板块方面，周期股和硬科技会成为“领涨主线”，而前期热门题材则会继续“去泡沫”。

这个阶段，最核心的关键词是“耐心”。不要因为指数的震荡而焦虑，也不要因为个股的分化而迷茫。主力在这个阶段的核心任务，是“夯实4100点的支撑”，为后续的突破做准备。

第二阶段：突破期（3月-4月）——政策催化，突破压力

3月，全国两会将召开，“新质生产力”“科技自立自强”“扩大内需”等政策将密集出台，成为市场的“催化剂” 。在政策的加持下，A股将突破4150点的压力位，向4190点甚至更高的位置发起冲击。

这个阶段，主线会更加清晰：一是周期股，受益于大宗商品涨价和基建投资靠前发力；二是硬科技，受益于产业政策支持和业绩爆发；三是消费复苏股，受益于春节消费数据超预期和政策刺激 。

第三阶段：扩散期（二季度）——主线扩散，慢牛成型

二季度，随着经济数据的持续向好和上市公司业绩的集中披露，A股的行情将从“主线领涨”转向“全面扩散”。除了周期、硬科技、消费，新能源、金融等板块也会陆续启动，形成“多点开花”的格局，慢牛行情正式成型。

这个阶段，最核心的关键词是“坚守”。坚守主线，坚守有业绩支撑的个股，就能在慢牛行情中获得属于自己的收益。

写给普通投资者的话：在巨变大行情里，活下去，比赚快钱更重要

面对即将到来的巨变大行情，很多普通投资者跃跃欲试，想要“大赚一笔”。但旌扬投资视角要提醒你：在A股的结构性慢牛里，活下去，比赚快钱更重要。

今天的盘面已经告诉我们：马年的行情，不再是“散户狂欢”的时代，而是“专业投资者”的时代。主力资金的操作越来越精准，板块分化越来越极端，如果你还抱着“追涨杀跌”“听消息炒股”的老思路，大概率会成为“被收割的韭菜”。

在这里，给普通投资者三个“生存建议”，不涉及具体操作，只提供思路：

1. 远离“纯概念”，拥抱“真业绩”。不要被那些没有业绩支撑、纯靠情绪炒作的个股吸引，重点关注那些有产业逻辑、有业绩增长的公司——业绩，永远是A股最硬的逻辑。

2. 不要“满仓梭哈”，学会“控制仓位”。结构性行情里，回调是常态。控制好仓位，留足现金，才能在回调时“抄底”，在上涨时“加仓”，掌握市场的主动权。

3. 不要“跟风操作”，建立“自己的逻辑”。市场上的观点五花八门，有看涨的，有看跌的。不要盲目跟风，要结合自己的认知，建立属于自己的投资逻辑——只有自己看懂的行情，才敢坚定持有。

最后，想说一句：今天的冲高回落，不是A股的“终点”，而是“巨变大行情”的“起点”。马年的A股，注定不会平凡，结构性慢牛的背后，是产业升级的浪潮，是经济复苏的红利。在这场浪潮里，愿你保持理性，坚守初心，在慢牛行情中，收获属于自己的“财富果实”。