霸王茶姬突遭重创！市值蒸发2亿，奶茶里的猫腻藏不住了

哈喽大家好，今天小无带大家聊聊那些让我们“夜不能寐”的奶茶。本以为是解压续命水，没想到却藏着让品牌翻车的雷，这事儿还牵扯出了整个行业的通病。

霸王茶姬因咖啡因跌掉2亿市值

谁能想到，一杯奶茶能扯出“蹭毒品擦边球”的争议？前段时间，知乎博主“睡前消息”发文，直指霸王茶姬新品咖啡因含量太高，还说这是在“让人上瘾”。

这话说出来直接炸了锅，爱喝奶茶的年轻人都慌了，生怕自己天天喝的是“问题饮品”。

好在上海禁毒办很快出来辟谣，明确说了茶叶里的天然咖啡因和提纯毒品完全是两码事，霸王茶姬的含量也合格。

本以为这事能平息，结果更刺激的来了——2025年12月26日，霸王茶姬美股盘中一度暴跌超14%，市值瞬间蒸发约2亿美元，截至当日收盘跌幅收窄至2.54%。合着这波争议，直接让品牌在资本市场遭受重创。

其实消费者的不满早有苗头，“下午三点喝一杯，凌晨三点还清醒”是很多人的真实体验。

就说它2025年12月19日上线的“归云南”系列，杯子比原来的中杯又矮了将近三分之一，茶味却浓得像意式浓缩，归云南特调的咖啡因含量高达150毫克。

还有万里木兰，大杯饮品咖啡因含量为184.4毫克，一杯顶得上2.5罐250毫升的红牛。消费者常把奶茶茶底当成家里泡的淡茶，根本没料到这么“提神”，对茶饮天然含咖啡因的认知存在明显偏差。

霸王茶姬的操作太被动

争议闹大后，霸王茶姬也搞了些补救措施，但怎么看都像被动救火，一点主动担责的意思都没有。

先是说奶茶里的咖啡因是茶叶天然含有的，不是故意加的，含量按每100ml同等容量计算与拿铁大致相当，还“显著低于美式咖啡”。

深圳市消费者委员会2024年发布的《现制咖啡饮品比较试验》报告显示，24款现制咖啡咖啡因含量在164mg/kg至563mg/kg之间。

其中部分品牌500毫升大杯冰美式咖啡因含量可达178到215毫克。而霸王茶姬大杯是580毫升，瑞幸大杯为450毫升、Manner大杯为473毫升，仅以单杯绝对含量对比，其“显著低于美式”的说法实在站不住脚。

之后品牌又搞了些小动作，在“归云南”新品页面用红色字体标注“茶叶本身含有咖啡因，请合理把控饮用时间”，杯身也开始标注咖啡因数值。

要我说，这些操作都没说到点子上，虽然霸王茶姬小程序选择饮品页面有温馨提示，且可查询咖啡因含量，但下单前缺乏直观告知，关键信息透明度不足。食品消费里，知情权就是消费者的底线，这么藏着掖着太不应该。

新茶饮的“健康人设”该醒醒了

其实这事儿真不怪消费者敏感，高咖啡因根本不是霸王茶姬一家的问题。说白了，这就是新茶饮行业的通病。

为啥会这样？还不是为了好喝。连锁茶饮为了让饮品有记忆点，都用高浓度茶汤做底，冲泡时间还长，萃取越久咖啡因和茶多酚就越多。

再加上常用的红茶、乌龙本身咖啡因含量就不低，还被切碎了增大接触面积，咖啡因自然容易浸出。

有行业研发相关观点指出，低浓度茶汤没味道，根本卖不动，“为了好喝不得不浓”。

更让人无语的是，行业总爱用“0卡糖”“代糖”“液体沙拉”这些概念营销，把奶茶包装成“续命水”，故意回避咖啡因、高糖分这些核心问题。

消费者被“健康”滤镜骗了，才会对高咖啡因反应这么大。

这场争议其实是给整个行业提了个醒，别再搞虚头巴脑的“人设营销”了，该回归饮品本质了。

要么就把所有关键成分和含量明明白白标出来，让消费者自己选；要么就好好搞技术，在保证风味的前提下降低健康风险。

对消费者来说，这也是个提醒，世上根本没有绝对“无负担”的奶茶。只有行业正视大家的健康诉求，主动把该说的都说清楚。