五粮液2025年半年报解析，不愧是白酒二哥！

五粮液的中报会如何？

五粮液，和茅台相比，业绩的确定性还是有差距的。对于茅台来说，记忆中还没有发生过没有完成年初经营目标计划的经历。这也是白酒分两种，一个是茅台，一个是其他白酒的原因所在。

不过，作为白酒龙二，名气也不都是靠吹的。五粮液的稳定性也是仅次于茅台的，其他白酒和五粮液相比，差距也是明显的，即使是老窖和汾酒，更别说洋河了。

五粮液发布了2025年半年度财报，本报告期内，五粮液实现营业收入527.7亿元，去年同期506.48亿元，同比增长4.19%，归属于上市公司股东的净利润194.91亿元，去年同期190.56亿元，同比增长2.28%。

聚焦市场的深耕细作，全力以赴提升“渠道力”，五粮液将全面提升经销商盈利水平作为市场工作重点。

其中在渠道治理方面，强调巩固传统渠道，聚焦弱势市场、巩固优势市场、拓展对垒市场、打造高地市场、强化“三店一家”建设；拓展新兴渠道，规范电商渠道合作模式，持续扩大新零售自营渠道市场份额。公司在半年报中称，上半年新增进货终端7990家；抢抓宴席消费场景，上半年开展宴席场数开瓶扫码同比均保持两位数增长，服务消费者超过283万人次；

成功开发企业型客户60家；持续推进“三店一家”建设，合计新增242家，填补18个空白区县；在20个核心城市实行终端直配，终端订单稳步增长。

2025年上半年，我们都知道叠加消费疲软+禁某令的影响，各大酒企其实是非常难过的。但是五粮液凭借着强大品牌力，依然保持非常稳定的业绩，主要是核心产品五粮液销量还在增长。另外，直销比例也增加了一点。

第八代五粮液的产品力真的是飞天之下的第一名酒，作为商务宴请核心产品，销量每年都在增长。原来用茅台的，如果因预算有限，那只能选五粮液，这样才能既不失面子，里子也有了。这就是真正高端白酒的魅力。

就比如茅台1935新品最近也发布了，价格和普五完全重叠。但是除非自饮，如果是宴请，预算千元，那么普五和茅台1935，你选择谁?所以茅台1935的主要消费场景其实和普五形成不了竞争。