复盘日记：指数二次回落主题分散拉升等待中阳线和个股的触角！

11月26日，市场分化，沪指稍弱、深成指、创指偏强。全市场总成交额17973亿，其中沪深两市17833亿，较上个交易日缩量289亿。盘面上，市场热点两极分化，个股下跌3593只、跌停6只，上涨1692只、涨停76只。

从板块来看，医药商业板块走高，华人健康、瑞康医药等多股涨停；商业百货、退税商店板块走强；光电共封装（CPO）继续活跃，永鼎股份涨停、中际旭创涨超13%；免税概念、培育钻石、创新药等板块表现活跃。船舶制造板块下挫，航天航空、核污染防治板块走势低迷，航母概念、数字水印及海工装备等板块领跌。

（流感疫苗板块）

盘面情绪：上午，CPO概念震荡回升，谷歌链方向领涨，特发信息、长光华芯涨停，赛微电子、中际旭创、长飞光纤等跟涨。消息面，Meta计划自2026年起通过谷歌云租用TPU算力，并于2027年在自有数据中心部署谷歌TPU，交易规模或达数十亿美元。从本人分析模型信号观察，CPO概念板块近期资金面呈现明确积极信号：流动资金开始转红，主力净买额呈现增长格局，红柱明显放大，资金主动进场意愿强烈。在此背景下，板块已成功站上趋势线，技术面正式形成趋势拐点，短期上行结构初步确立。后续需重点关注量能配合情况：若板块能维持流动资金持续转红，吸引增量资金入场承接前期获利盘，将进一步夯实趋势基础。从操作角度看，板块站上趋势线后的首次回档，是具备较高博弈性价比的布局窗口，此时回档多为趋势中的良性调整，而非趋势反转信号，适合在控制仓位前提下逢低关注。

（光电共封装板块）

今天，机器人概念快速拉升，大洋电机涨停，长盈精密、方正电机、三花智控、浙江荣泰、拓普集团、中大力德、安培龙、嵘泰股份跟涨。消息面，国家税务总局发布的最新增值发票数据显示，随着“人工智能+”行动加速落地，工业机器人制造销售收入同比增长41.7%。此外，在竟日举行的第二十三届广州国际汽车展览会上，广汽集团、小鹏汽车等车企的新款机器人得以集中展示。从本人分析模型信号观察，人形机器人盘中的表现比较强，可惜最终冲高回落了，说明它在那个位置受到趋势线的压制，而且这种压制短期不会消失，接下来就要看市场情绪会不会有所好转，然后助力它突破趋势线的压制，因为现在市场的情绪并不太稳定，所以想要突破趋势线的压制就要比市场情绪好的时候更加卖力才行，要不然是无法突破那种压制的。

（零售板块）

短线趋势：三大指数呈现分化修复态势。尤其创业板指在医药板块和算力概念等两大“成长权重”的带动下，表现突出。但成交缩量仍是反弹持续性的一大制约。好在，外部美联储12月降息预期大增，市场对国内政策面改善流动性的预期也有所升温，可静待相关部门出手再次强化行情信心。与此同时，科技股普涨，直接导火索是：阿里巴巴表示，将“积极”投资于人工智能能力的提升，不排除在已承诺的三年3800亿元人民币投资之外进行额外投资。这一消息刺激了国内AI算力产业链齐涨，带动创业板指与科创50指数上涨。总体看，科技赛道回暖，带动市场人气回升，接下来指数有望延续震荡反弹，科技风格或将保持。

大盘在3880点受阻了多次，但是在尾盘还是维持在3874.18点平台附近。昨天和今天上午多头已经通过自己的表现表达了向上的愿望，但是再次向上还是面临着很大的套牢盘和增量不足的双重压力。按照这个节奏，短期还是有向上突突可能的。深圳市场总体来说比上海市场压力稍小。接下来怎么走我个人还是倾向震荡整理，小阴小阳的行情，不过科技风格或将延续。问题是今天依然没有在3850点站稳，倘若过去了就谨慎能够看多，逢低吸纳，考虑做多。当下操盘的主要策略是找机会低吸筹码再行高抛，千万不能把筹码越丢越少，容易影响持股心态。总仓位控制在5成左右，加仓点3850点左右最佳，3890点之上压力较大可择机减仓。

同时，还要考虑到年末收官阶段，央行给予了一定的流动性支持。但在A股自身来说，11月还是一个过关的时间节点，源于部分机构的年终结账，因此近期市场内以存量和减量博弈为主。包括周二市场反弹，今深强沪弱，甚至也没有放出量来。不足1.8万亿，指数上行的可能性较小。市场风险偏好的恢复，看起来还有一个过程，不用急。

短线机会：全国流感高峰预计在12月中下旬和明年1月初，叠加国内创新药研发突破消息不断，这刺激抗流感药物、创新药等相关医药概念最近高频表现，后续仍可关注。此外，近期中美不断强化算力投资规模，对算力硬件概念和半导体国产替代形成较强催化。总体上，随着指数修复、风偏回升，科技题材再次回归表现。超短方向，阿里巴巴首款自研旗舰双显AI眼镜—夸克AI眼镜2025新品发布会将于11月27日举办，或将刺激AI眼镜概念。