特朗普总统宣布与日本达成一项重要贸易协议，称其为“史上最大协议”。

据报道，日本承诺向美国投资5500亿美元，并同意降低互惠关税。

尽管该协议缓解了人们对8月1日关税截止日期前贸易战升级的担忧，但分析人士警告称，不确定性依然很高，巴西和欧盟等主要贸易伙伴仍可能面临高额关税。

随着昨晚椭圆形办公室确认该协议，东京日经 225 指数今日交易上涨 3.5%，日元兑美元汇率稳定在 0.0068 日元。

在欧洲，伦敦富时 100 指数今早上涨 0.6%，德国股票指数上涨近 0.9%。

总统称该协议“对每个人都是好事”，并在其社交媒体网站社交媒体上分享了一些早期细节：“日本将向美国投资5500 亿美元，美国将获得 90% 的利润。”

他补充道：“或许最重要的是，日本将开放其国家，开展贸易，包括汽车、卡车、大米和某些其他农产品等。”

此外，日本对美国的出口将面临15%的关税——远低于特朗普在“解放日”首次威胁的24%。

特朗普补充道：“对于美国来说，这是一个非常激动人心的时刻，尤其是我们将继续与日本保持良好的关系。”

德意志银行的吉姆·里德今天早上写道，距离 8 月 1 日（特朗普本月早些时候发出的所谓关税信函中概述的日期）仅剩一周多一点的时间，白宫仍在与主要贸易伙伴签署协议，这一消息增强了人们对在最后期限之前仍可能达成更多协议的信心。

话虽如此，里德警告称，市场可能不会及时得到缓解。

在《财富》杂志看到的报告中，他补充道：“总的来说，这些更为积极的贸易消息确实有助于缓解投资者对关税将在8月1日反弹的担忧。

但当然，对几个大型经济体来说，大幅提高关税的威胁仍然存在，包括对欧盟征收30%的关税、对加拿大征收35%的关税和对巴西征收50%的关税。

此外，还有可能提高部分行业的关税，包括对铜征收50%的关税，所以这还远未结束，如果这些关税真的实施，都将产生重大影响。”

“我们还从经验中知道，我们可能要到最后期限前几个小时才能知道结果，2 月初就发生过这种情况，当时对加拿大和墨西哥征收 25% 的关税在原定实施的前一天被推迟了 30 天。”

事实上，瑞银全球财富管理首席信息官马克·海菲尔今早在其报告中写道：“美国与日本达成的协议好于市场预期，因为降低汽车关税可能使日本今年和2026年的实际GDP增长率提高0.4个百分点。

该协议降低了日本经济增长面临的风险，并消除了日元的下行风险。”

然而，更大的形势是持续的不确定性，正如他补充道：“我们预计，在8月1日关税最后期限之前，市场波动将会加剧，美联储独立性的威胁和地缘政治的不确定性依然存在。”

市场是否已经对 8 月 1 日的价格做出反应？

目前华尔街的普遍看法是，特朗普不会在本月底兑现他的威胁。

例如，高盛的核心经济决策者在本周的一份报告中写道：“我们预计原定于 8 月 1 日实施的‘信件关税’不会生效”，而德意志银行补充道：“很明显，市场尚未将 8 月 1 日提议的税率计入价格。”

但摩根大通的杰米戴蒙等人警告称，这种对 TACO（针对特朗普政策风格的讽刺性标签，核心指向 “强硬表态后倾向妥协” 的观察）交易的依赖可能会带来致命的后果。

8 月 1 日大限将至，这场贸易风暴会绕过谁？