今日，A股不对劲！大盘指数重返3900点，不过成交量却大幅缩小了

市场一片欢呼声中，却隐藏着一个令人不安的信号：指数高歌猛进，成交量竟骤降近千亿。

今日早盘，A股三大指数集体高开，随后一路震荡走高。截至上午10点44分，上证指数突破3900点整数关口，创下近期新高。

深证成指上涨1.87%，创业板指表现更为强劲，上涨幅度达到2.71%。全市场近4400只个股上涨，下跌家数仅千余只，市场赚钱效应明显。

在板块方面，消费电子、人造钻石、可燃冰、算力、存储芯片等多个板块轮番走强，市场热点纷呈。

01 指数攀升背后的量价背离

周一，A股市场迎来了一个看似强势的开局。三大指数集体高开，上证指数涨0.18%，深证成指涨0.52%，创业板指涨0.81%。

开盘初期，培育钻石、油气开采、天然气、黄金珠宝概念等板块涨幅居前，市场氛围显得相当乐观。

随着交易时间推移，指数震荡上行态势愈发明显。多元金融板块盘中拉升，鲁信创投涨停，瑞达期货涨超8%。

大金融板块持续发力，证券、保险、多元金融方向领涨，推动指数进一步上扬。

到上午10点44分，上证指数成功突破3900点整数关口，上涨0.94%。

这一数字让不少投资者回想起不到两周前，10月10日上证指数也曾突破3900点，但当时未能站稳，最终回落至3897.03点收盘。

02 成交量急剧萎缩的警示

然而，在指数一片繁荣的背后，却隐藏着一个不容忽视的风险信号——成交量大幅萎缩。

根据东方财富Choice数据，截至上午9点58分，沪深两市成交额突破5000亿元，但较昨日此时缩量近1000亿元。

财联社数据也证实了这一现象，开盘不到半小时，沪深两市成交额突破5000亿，较昨日此时缩量近1000亿，预计全天成交金额不足1.7万亿。

成交量的萎缩速度令人惊讶。市场人士分析，这种显著的缩量上涨现象，可能表明投资者对当前点位心存谨慎，追高意愿不足。

03 板块热点快速轮动

尽管成交量不尽如人意，但今日市场热点并不缺乏。存储器指数盘中强势拉升，大为股份、太极实业涨停。

CPO概念延续昨日强势，汇绿生态2连板，中际旭创、源杰科技、东田微等涨幅靠前。

固态电池概念同样表现活跃，芳源股份20cm涨停，振华股份、骄成超声、珠海冠宇等冲高。

超硬材料概念反复活跃，黄河旋风2连板，四方达、惠丰钻石跟涨。

消费电子板块震荡走强，苹果产业链方向领涨。

研究机构Counterpoint Research的最新分析显示，iPhone 17系列在中美两地开售前10天的销量，较iPhone 16同期高出14%，这一消息显著提振了板块情绪。

04 亚太市场集体爆发

今日早盘的强劲表现并非A股市场独有。亚太市场集体爆发，呈现出普涨态势。

港股方面，恒生指数和恒生科技指数均上涨。截至发稿，恒生科技指数涨幅扩大至2%。

科网股延续反弹势头，哔哩哔哩涨超7%，阿里巴巴涨超3%，快手涨近3%，腾讯控股、美团涨逾1%。

亚太市场的集体走强，为A股市场提供了有利的外部环境。然而，与周边市场相比，A股的缩量上涨现象尤为突出，这或许反映出内地投资者独特的心理预期。

05 3900点的历史包袱

3900点关口对于A股来说，从来不仅仅是一个数字。

资深市场人士金谷明曾指出：“3900点不能过去的话，即使大家说这是个牛市也不太确定，而一旦大盘成功站在了3900点之上运行，而且是站稳了的话，那么才可以放心地说，一波牛市真的在A股市场展现开来了。”

在10月10日，上证指数就曾突破3900点，最高见3936.58点，但最终冲高回落，当天收盘跌0.94%。

当时市场的表现令人担忧——节后两个交易日连起来看指数的轨迹，就是8个小时的走势只有一个半小时走的是升势，其后的六个半小时基本可以认为是一个单边往下走的跌势。

如今，市场再次挑战这一关键点位，但成交量的萎缩可能意味着这次突破的可靠性存疑。

06 结构性行情下的投资策略

在指数突破但成交量未能配合的市场环境下，投资者应如何应对？

市场分析师建议，适应当前行情的特点，适时作出仓位处置是必须的一步。

处置的核心依据，无疑是“汰弱留强”，没有什么好说的。

一旦遇上走弱走差走坏的品种，便先行处理掉，仓位中只保留继续走强走好的货品。

近日电池类品种的表现就是一个例证——节前一段时间好好的，近日便主动调整了。更多和公司的经营状况无关，更多是和场内的市场风格转换有关。

回顾历史，3900点从来都是A股心理防线的重要关卡。有分析师指出，只有大盘成功站在3900点之上并站稳，才能真正确认牛市来临。

成交量是市场的血液，没有量的配合，再漂亮的指数上涨也显得苍白无力。面对当前市场，投资者应保持一份清醒，在把握板块轮动机会的同时，警惕量价背离可能带来的调整风险。