入华26年，开店近8000家！小资代表星巴克，如今卖不动了？

1999年星巴克在北京国贸开第一家店的时候，我还在上大学。那杯19块钱的卡布奇诺，贵得让人咋舌，店里冷得能听见咖啡机滴水的声音。中国人喝不惯这苦味，更接受不了这价格。

可26年过去，它硬是开到了8011家店，把咖啡从“洋玩意儿”做成了日常饮品，把“第三空间”刻进了几代城市年轻人的生活记忆。这份功劳，谁也抹杀不了。

但今天再看星巴克，却真有点“卖不动了”的尴尬。不是它做错了什么，而是中国咖啡市场跑得太快，快到这家曾经的行业教父完全跟不上节奏。

最直观的，就是价格彻底失守。星巴克平均客单价还在30元上下晃悠，而瑞幸已经稳定在13元左右，库迪10块出头，蜜雪冰城现磨咖啡长期9.9元。

2024财年星巴克中国同店客单价跌了8%，客流跌了6%，就算6月份把拿铁降到23元起，消费者该走的还是走了。因为大家算得清楚：对面9.9元口感并不差，为什么还要多掏一倍钱？

更要命的是创新节奏被本土品牌甩开几条街。星巴克总部在西雅图，新品从提案到全国上架最快也要大半年，一年能出十几二十款就算很努力了。

而瑞幸、库迪几乎每周都有爆款，小黄油拿铁首月卖4400万杯，生椰拿铁、酱香拿铁、芍药拿铁……

哪个火就立刻全国复制。星巴克偶尔推个红烧肉风味拿铁、榴莲拿铁，不是被骂“60块吃这玩意儿”，就是根本没声响。消费者用脚投票：我要的是新鲜感，不是一年才换一次菜单。

第三空间的护城河也塌了。以前星巴克的沙发、插座、Wi-Fi是独一份的逼格，现在瑞幸的大店模式一样有，装修更年轻、更网红，价格还便宜一半。

曾经需要提前占座的星巴克，现在在很多商场里空位一大片，旁边瑞幸却要排半小时队。社交货币彻底贬值——满大街都是咖啡店，星巴克不再稀缺，也不再等于品味，反而成了“智商税”的代名词。

下沉市场更是被本土品牌抢先吃透。过去十年星巴克主要扎根一二线城市核心商圈，直到2025财年才开始加速下沉，全年新进166个县级市场。

可瑞幸、库迪、蜜雪冰城早把9.9元咖啡铺到了乡镇，消费者已经在本地喝惯了便宜好喝的国货。星巴克新开的县城店单店营收确实不错，但整体增速已经被远远甩在身后。

决策机制的迟钝成了压死骆驼的最后一根稻草。作为跨国巨头，所有大事都要西雅图点头，中国团队被捆住手脚。

而本土品牌今天想到的，明天就能全国推。当价格战把全行业利润打到地板时，慢半拍就等于出局。

2024财年星巴克中国营收下滑1.4%，市场份额被瑞幸全面反超，曾经的王者第一次被按在地上摩擦。

所以2025年11月4日这天，星巴克宣布把中国业务60%股权卖给博裕资本，以40亿美元估值成立合资公司，其实一点都不意外。这不是退出，而是认清现实：想在中国活下去，就得换一颗“中国心”。

博裕不是外行。它投过蜜雪冰城、SKP，深谙中国消费市场的打法。交易完成后，星巴克保留品牌授权和技术支持，博裕控股负责运营。

这意味着以后开店速度、定价策略、新品节奏、促销力度，都能用中国速度来跑。星巴克新CEO倪睿安公开说，未来要把中国门店做到2万家甚至更多——这个数字，瑞幸去年就实现了。

从直营到合资，从100%控股到只剩40%，星巴克在中国走了一条和麦当劳、肯德基几乎一模一样的路。

2017年麦当劳中国卖给中信+凯雷，8年时间从2500家店扩张到7100家；百胜中国拆分引进春华资本后，也跑得更快。这些前辈用事实证明：在中国做连锁，交给最懂中国的人，往往能跑出超乎想象的速度。

到2025年12月，交易资金已经到位，收购主体落地宁波，只等监管最后审批。2025财年星巴克中国营收31.05亿美元，同比增长5%，第四季度同店销售终于转正，净增415家店到8011家。虽然增速仍远不如本土品牌，但至少止住了下滑势头。

26年前，星巴克用十年亏损换来了中国咖啡市场的启蒙；26年后的今天，它又用控股权换来了继续活下去的机会。这不是失败，而是向中国市场低头，向中国消费者低头，向中国速度低头。

对我们消费者来说，这是天大的好事。星巴克会变得更快、更便宜、更多新品；瑞幸、库迪、蜜雪冰城继续卷性价比；整个咖啡赛道只会越来越卷，价格越来越低，口味越来越好。中国人喝咖啡，从来没像今天这样幸福过。

曾经的小资图腾，如今必须学会在中国市场做“普通人”。这或许就是星巴克在中国最重要的一课：再牛的国际品牌，到了中国，也得服中国消费者的管。