霸王茶姬将丰富产品矩阵，推出4.0菜单

潮新闻客户端 记者 何慧婷

近日，霸王茶姬（NASDAQ: CHA）公布2025年第三季度财报，公司持续保持盈利态势，全球扩张步伐稳健，并在产品与场景创新方面提出全新战略规划。

财报显示，截至今年9月30日的第三季度，霸王茶姬全球门店数达到7338家，覆盖中国内地、东南亚及北美等核心市场。三季度总GMV达79.30亿元，其中海外市场表现尤为突出，GMV突破3亿元，连续两个季度同比上涨超75%。公司净收入32.08亿元，经调整后净利润为5.03亿元。

面对激烈的“外卖大战”，霸王茶姬不以低价换市场，凭借产品力和会员体系建设，依然实现了用户规模的稳健增长。截至报告期末，霸王茶姬小程序注册会员数达2.22亿。

财报发布之后的分析师电话会上，霸王茶姬创始人、董事长兼全球CEO张俊杰表示，公司将推行更为精细化的“高质量发展”策略。

张俊杰预告，未来几个季度，霸王茶姬将重点丰富产品矩阵、推出4.0菜单，挖掘新的消费场景和强化特色门店。同时，公司将挖掘早餐和晚间时段场景，以提升门店的时段利用效率。这标志着霸王茶姬正从规模扩张向高质量、可持续发展的新阶段迈进。

推出全新产品矩阵和菜单

系统推进高质量发展战略

在充满变化和挑战的市场环境中，霸王茶姬始终坚持“聚焦用户价值”，持续推进其“高质量发展战略”。

在财报电话会上，CEO张俊杰系统阐述了该战略的执行路径，并透露多项关键举措已在稳步推进。张俊杰表示，公司将从品牌、产品、体验和渠道四大维度，全方位推动高质量发展。这一战略布局不仅着眼于短期增长，更致力于构建长期可持续的竞争优势。

在品牌建设方面，霸王茶姬正全面推进品牌焕新。核心举措之一是加速布局品牌体验门店，优化消费者从进店到离店的全流程体验。同时，公司积极拓展具有深厚文化底蕴的特色主题店，持续加码茶文化与非遗元素的融合创新。

例如，10月底，霸王茶姬（广西）就新开了品牌首家非遗在地茶事主题店——广西柳州万象城店；11月21日，广西首家艺术空间主题店在桂林开业。

关于高质量产品体系的打造，张俊杰提到，具体动作包括执行严格的品质标准，对基础核心原料进行全面升级，加强从源头到门店的全链路食品安全建设等。11月17日，霸王茶姬升级了其明星产品“伯牙绝弦”，推出花香更突出的伯牙绝弦花香款，也保留了老款产品以保障消费者有更多选择。最关键的是，霸王茶姬将推进4.0菜单落地，并配合新菜单推出像特调纯茶这样的新品类，丰富产品矩阵。

11月17日，霸王茶姬升级明星单品“伯牙绝弦”，推出“花香款”伯牙绝弦。

同时，公司致力于拓展新的消费场景，例如将挖掘早餐和晚间时段场景，以提升门店的时段利用效率。此外，公司还会通过优化产品制作过程中的呈现方式，来增强顾客的体验感。今年，在上海、深圳等城市，霸王茶姬推出的“现萃”产品，就通过展示类似于咖啡萃取的过程，吸引了不少消费者品尝、打卡。

在渠道方面，霸王茶姬将持续推进高质量门店布局。比如说，三季度在中国香港开业的“超级茶仓”，建筑面积超1000平方米，为霸王茶姬目前全球最大规模的门店。不同于常规门店，这家超级茶仓不仅为消费者提供了茶饮空间，更提供了沉浸式的茶文化体验。按照汉魏、唐、宋、明等不同时期“煮、煎、点、泡”的特色饮茶方式，给消费者提供了现做现喝、现场观看的独特体验。

9月26日，霸王茶姬目前全球最大规模“超级茶仓”在中国香港开业。

海外市场成重要增长引擎

霸王茶姬马来门店突破200家

根据财报，霸王茶姬总GMV达79.30亿元，其中海外GMV超3亿元，同比上年同期上涨75.3%，环比上季度上涨27.7%。值得注意的是，霸王茶姬海外GMV已经连续两个季度同比上涨超75%，环比上涨超25%。

对此，霸王茶姬首席财务官（CFO）黄鸿飞在财报电话会上明确指出：“海外市场已成为公司未来增长的重要引擎。”

在第三季度，霸王茶姬海外新增54家门店，新开了菲律宾和越南市场。截至9月30日，海外总门店数达262家——其中马来西亚196家，新加坡22家，印度尼西亚17家，泰国14家，越南8家，菲律宾3家，美国2家。最新数据显示，10月17日，霸王茶姬已经在马来西亚开出了第200店。

此外，霸王茶姬的一些本土化产品和营销活动也取得了显著成功。例如，9月份与泡泡玛特的联名活动，在东南亚市场引起了巨大反响。在马来西亚，活动首日新推出的限量款“青玉香提”系列原叶鲜奶茶的杯量占比达到了50%，这是品牌历史上的最高纪录。同时，新加坡门店在活动第一周，该产品日均杯量达到了500杯以上。另一个例子是花田乌龙，在印尼上市15天内，杯量占比就超过了30%，在泰国则达到了16%，成为当地的头部畅销产品。

10月17日，霸王茶姬在马来西亚的最大门店于吉隆坡开业。当地门店数量突破200家。

连续11个季度盈利

宣布首次现金分红

财报显示，公司已实现连续11个季度盈利，展现出商业模式的强大韧性与可持续的盈利能力。

第三季度，公司经调整后净利润达5.03亿人民币。同时，截至9月30日，公司现金、现金等价物、受限现金、定期存款共计91.42亿元，且无任何有息负债。CFO黄鸿飞宣布，公司董事会决定派发特别现金股息，总额约1.77亿美元。他表示：“此次分红凸显了我们致力于提升股东价值，强化投资者对公司商业模式信心的承诺。”

在电话会上，黄鸿飞还介绍了三季度公司达成的几项亮眼成绩。在产品方面，“轻因·伯牙绝弦”于7月在全国上线，成为三季度销量前三的单品。这款产品曾在今年3月开启区域测试，当时就获得了不错的成绩——2025年一季度，“轻因·伯牙绝弦”上新城市GMV周环比增长明显高于未上新城市，新客在下午和晚间活跃度高。

在生态建设方面，霸王茶姬的用户、加盟商生态均持续向好。截至9月30日，霸王茶姬注册会员达2.22亿，同比增长36.7%。霸王茶姬门店闭店率已连续三个季度保持0.3%，该数字显著优于行业近年来的2%到10%的水平，显示出加盟体系的稳定与加盟商对品牌的信心。

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