秋意渐浓，但中国锂电材料行业却迎来久违的“暖春”。

在经历长达两年多的产能过剩与价格下行调整后，2025年第三季度末至第四季度初，产业链迎来全面反转。

从电解液、隔膜到负极材料，主要原材料价格快速反弹，企业排产持续攀升，市场需求多点爆发。

一场由需求结构性增长、供给有序出清、成本传导顺畅共同驱动的行业新周期或许正悄然开启。

一、三股力量正在重塑需求

本轮锂电材料市场的强势反弹，根本动力源自终端需求的强劲复苏与结构性升级。

储能、动力电池与消费电子三大领域形成“三驾马车”，协同推动电池排产与材料采购需求快速释放。

需求端的“三驾马车”，正合力把锂电市场重新拉回增长轨道。

首先，储能市场成为最大增长极。

随着全球能源转型加速，光伏配储经济性逐步显现，尤其在国内峰谷价差拉大、海外户用光储平价实现的背景下，工商业及户用储能需求呈现爆发式增长。

据预测，2025年全球储能装机量将同比增长43%，成为锂电池需求增长的核心引擎。

其次，动力电池迎来传统旺季。

新能源汽车产销持续攀升，车企排产环比提升10%-20%，带动动力电池产量显著增长。

9月中国市场电池排产量达152GWh，同比增长38.2%，环比增长13.4%，创下年内新高，释放出强烈的上游材料采购信号。

再者，消费电子市场温和回暖。

随着AI终端、可穿戴设备及消费类锂电池技术迭代，叠加补库存周期启动，消费电池需求逐步复苏。

2025年1-8月，我国动力及其他电池累计销量达786.2GWh，同比增长60.6%，印证了终端市场的广泛复苏。

二、价格上涨背后，供给端在下降

这轮涨价，不是短期炒作，而是行业深度调整后的必然反弹。

过去两年，大量中小企业在价格战中被淘汰。

如今，随着部分中小企业在亏损中退出，行业集中度提升，头部企业话语权增强，供给格局有所改善。

这一变化在电解液及其核心原料六氟磷酸锂市场表现尤为明显。

10月21日，六氟磷酸锂均价已飙升至80,750元/吨，较9月中旬的55,900元/吨上涨44%，近十日涨幅高达33%，单吨价格上涨超2万元。

受此带动，锰酸锂和磷酸铁锂电解液价格也分别上涨至12,950元/吨和18,100元/吨，短短十日内成本涨幅超30%，反映出上游原材料价格向下游顺畅传导的能力已恢复。

与此同时，隔膜市场同样量价齐升。

干法隔膜年初至今累计涨价超30%，湿法隔膜更因技术壁垒高、扩产周期长，单月涨幅一度突破160%。

头部企业已正式发出调价函，明确将根据客户订单规模与采购价格动态调整供货策略，标志着市场议价权正向供给端倾斜。

三、未来怎么看？

最令人振奋的信号，不是价格涨了多少，而是行业盈利能力正在回归。

2025年二季度，锂电材料板块归母净利润同比增长27%，且已连续两个季度同比转正，经营性现金流明显改善。

这意味着——行业最艰难的时刻或许已经过去。

整体来看，这轮上涨有真实需求支撑、有供给出清基础、有盈利修复逻辑，或许并非昙花一现。

对于产业链企业而言，与其焦虑涨价，不如思考：

如何提升产品附加值？

如何绑定优质客户？

如何在新一轮周期中抢占高地？

写在最后

两年前，我们还在讨论“谁能在价格战中活下来”。

今天，我们却在思考“谁能在复苏中快速释放产能”。

锂电材料的“暖春”或许已经到来。

风起于青萍之末，浪成于微澜之间。

特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

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