国新办金融主题会议释放重要信号！三大巨头精准控盘！周二稳了？

　　上周四、周五连续回调两天后，本周一A股大盘暂时稳住了下跌走势，大盘勉强翻红。不过从技术形态上看，大盘仍然收在20日线和30日线之间，这表明今天的反弹也没有改变大盘的短期运行趋势。

　　另外，从成交量上看，今天沪深两市在上周五缩量8100亿的基础上，又缩量了2000亿至2.14万亿，两个交易日累计缩量过万亿。

　　按照旌扬在上周五《罕见缩量8100亿！多空双方都在等！下周初A股将现重要变盘信号！》一文中的分析，严重缩量是多空双方都在观望的信号。至于说为什么市场处于观望状态，这是因为中概股和港股并未重新转涨。在这种情况下，内资机构无法判断外资的调仓动作，因此选择暂缓交易等待外资调仓信号明确。

　　对比今天A股和港股的走势可以看出，今天A股大盘是独立于港股走强的。在最近的文章中，旌扬多次提到，近期A股会弱于港股，那为什么今天A股又能在港股下跌的情况下逆势上涨呢？

　　在旌扬看来，今天A股出现弱修复，与几方面的原因都有关系：

　　其一，今天盘后国新办召开的新闻发布会，束缚了市场空头的手脚。今天这场发布会的主角是几大金融主管机构，这在过去几天里已经有预告了。所以市场会预期发布会上可能有利好落地，市场空头就不敢随意砸盘。然而可惜的是，今天发布会一开场，央行行长潘功胜就为发布会的内容定调，其表示，今日发布会主要介绍十四五时期金融业发展情况，不涉及短期政策调整。

　　也正因为如此，下午3点后，港股跌幅一度小幅扩大，好在港股在收盘前的半个小时里，跌幅逐渐收窄，最终还是稳定在10日线附近。

　　其二，从A股大盘和港股的运行节奏上看，尽管今天港股出现小幅下跌，但港股其实还稳定在5日线和10日线附近，处于上行趋势之中。而A股大盘已经回撤到20日线和30日线附近，处于震荡结构之中。也就是说，A股大盘只是单日独立于港股反弹，但中短期趋势仍然弱于港股一个台阶。

　　其三，从盘面上看，沪深两市上周一到本周一的6个交易日中，只有上周二是普涨格局，其他时候都是普跌格局。也正是因为短期内个股表现疲软，所以今天整个市场的杀跌动能就有所衰减。不仅如此，旌扬在上周五还特意提到，券商股已经跌至60日线附近，并向下偏离5日线超卖。券商本周一技术反抽，也是稳住大盘不向下突破的主要原因。

　　只不过，券商股今天的反弹属于技术反抽，并非趋势反转。虽然可以暂时封锁大盘的下跌空间，但却无法帮助大盘完成趋势反转，这点需要引起我们的重视！如果大盘无法借助券商股的技术反抽窗口重新企稳，当券商股反弹到5日线附近遇阻时，则可能对大盘造成反噬效果。

　　旌扬和大家分析了今天A股大盘独立于港股反弹的几个主要原因，我们可以看出，支撑A股单日反弹的动力并不强劲，还不足以让大盘在未来几个交易日里继续上涨，并重新收复20日线止跌企稳。

　　在这种情况下，要判断A股的中短期走势，最后还是要落到外资是否会继续买入中国资产，并推动中概股和港股快速转强上来。

　　这个问题，旌扬在上周五的文章中已经做出了详细分析。

　　据旌扬观察，过往外资加仓中国资产时具有明显的周期属性，一旦进入加仓周期，就不会快速退出。这是因为外资机构和内资机构的资金体量都不小，船大难调头。所以加仓的力度越大，相反越难快速抽离。

　　这次中概股的上涨幅度和今年一季度差不多，并在上周三创出新高。上周四、周五，中概股都因为技术超买出现回调，目的是为了修复5日线的超买缺口。即便外资不打算继续买入中国资产，那么在未来一段时间，也会选择拉高后逐渐减仓撤离。反应到技术形态上，纳斯达克中国金龙指数会从前面一段时间的单边上涨走势，转为宽幅震荡上行走势或横盘结构，并不会快速转弱。

　　港股这边，由于港股在9月5日之后才开始进入上行周期的，上涨空间并不大。若外资就此开始减仓，或许很难获利离场。

　　因此，旌扬更倾向于认为未来中概股和港股还会继续上涨，并带动A股大盘走强。

　　当然，分析判断总归是主观的，整个市场的实际走势又是另外一回事。没有人可以做到每次的分析都准确无误，旌扬看走眼的时候也不在少数。

　　正因为如此，我们在实战操作时，往往要做好两手准备，一旦发现A股市场的实际走势与分析有较大出入，就需要快速做出调整。

　　就以近期的行情来说，目前大盘还在横盘结构中，所以旌扬的仓位保持在半仓左右。旌扬认为中概股和港股带动A股大盘走强的概率要更大。所以在中概股稳定在5日线之上，港股稳定在5日线和10日线附近，A股大盘没有跌破30日线时，旌扬都不会降低仓位。

　　但如果今晚中概股大跌，明天港股和A股跟跌破位，市场表现明显弱于预期时，旌扬就会修正分析并降低仓位。

　　看到这里，大家也不必过于紧张。因为即便外资转头减仓，港股和A股大盘向下变盘，短期可能有调整，中期仍然会是高位的宽幅箱体震荡结构。只是震荡周期会拉长，回撤空间并不会太大。

　　旌扬之所以这样判断，是因为现在几路大资金对A股市场的控盘程度越来越高，不会放任A股市场出现暴涨暴跌。这几路大资金包括以公募基金为首的内资机构，险资以及中央汇金这样的国家队！

　　我们可以从中短期两个视角，来看看这几路资金，是如何控制A股大盘慢慢走出慢牛行情的。

　　中期来看，A股大盘从今年4月开始进入上行通道，但4月中美关税战打的火热，市场信心脆弱。此时，这几路大资金开始抱团银行股，强行让大盘稳定在3400点附近。当时，大家都在抱怨大资金一直抱团银行股，让A股大盘严重失真。其中，险资就曾十几次举牌银行股，是银行股从4月一直单边上涨到7月的主要推手。

　　7月10日左右，A股大盘在银行股连续上涨带动下，将过去几个月压在头顶上的3400点中期重要压力位牢牢踩在脚下。此时银行股功成身退，中小盘个股情绪逐渐修复，大盘开始进入加速上涨期。随后，大资金选择连续减仓银行股压盘，以避免大盘复制创业板的走势，涨速过快积累风险。银行股则连续回调至今，并无止跌迹象。

　　短期来看，8月底至今，A股大盘脱离了单边上涨趋势，转为高位箱体震荡结构。在这个过程中，市场做多动能并未完全衰减，上周还再次创出了阶段新高。但细心的投资者应该可以发现，除了银行在压盘外，几个大券商也在努力压盘。典型如旌扬上周五在【A股猛料】中提到的国泰海通、中信证券、招商证券以及国信证券这四个头部券商股，上周都出现了连续放量杀跌走势，跌幅出奇一致。

　　这说明，确实有大资金在借银行和券商，来引导A股的市场整体走向。只不过，现在还没有直接的证据显示，到底是哪一路资金在精准的控盘。但这并不重要，因为这几路资金背后站的是谁，大家都心知肚明！

　　可能不同的投资者，对此的看法不一。不过在旌扬看来，A股市场并不成熟，过去20年来一直是牛短熊长的格局。要想让A股复制美股走出长线慢牛行情，要帮助各类投资者树立长线投资理念并不容易。因此，在牛市确立初期，通过人为的引导，控制市场的涨跌节奏，其实非常有必要的。

　　我们只要理解了大资金控盘的目的，就不会过于担忧A股市场会不会出现中期大跌。