工业硅：5月量价齐跌，6月产量或增至35万吨以上

【2025年5月工业硅现货与期货价格双降，6月供应或大增】2025年5月1 - 30日，工业硅现货价格大幅下降。截至5月30日，基准品现货价报7556元/吨，较4月30日的8828元/吨下跌14.41%。期货市场中，主力合约连跌创新低，最低价7130元/吨，最新报价7160元/吨，月度跌幅16.45%，跌幅扩大，主力持仓约20.84万手。 5月工业硅供应量小幅下降，约30.3万吨，环比降4%。主因新疆炉检修与开炉时间差使产能释放缩量，云南、甘肃配套产能检修。6月预计新疆、四川、云南产量增加，月产或超35万吨。 需求方面，有机硅企业部分产能5月开工，需求小幅回暖，预计月增0.5万吨，采购计划增幅小。西南多晶硅丰水期有增开计划，但市场价格弱，需求增量难。4月出口6.05万吨，环比增1.64%，同比减9.19%，1 - 4月共出口21.67万吨，同比减6.54%，出口需求弱。 成本利润上，6月四川企业用丰水期电价，成本下降明显；云南电价降不大，开工意向不强。硅石、硅煤价格降，台湾焦中标价降至101美元/吨。5月毛利走低，多数厂家现金成本倒挂。 库存方面，5月库存向市场转移，月中盘面反弹，西北工厂套保，工厂库存转非标社库，盘面仓单553向下游转移，421库存累积。 行业盈利不乐观，6月产量预计环比大增，高库存致盘面创新低。建议投资者期货单边做空2508合约，或卖出虚值看涨期权；贸易商或上游企业卖出看涨期权保库存。