军工概念：军工板块全线爆发！主力净买入过亿前五家个股

军工板块全线爆发！订单拐点与价值重估催生A股新引擎

二十余只军工股封死涨停板，资金疯狂涌入国防ETF，这场发生在6月30日A股市场的军工狂潮背后，是一场持续三年的价值重估与基本面反转的完美风暴。

6月30日早盘，军工板块强势上攻。恒宇信通、晨曦航空、中兵红箭、派克新材、长城军工等个股开盘不久便强势涨停，军工装备、军工电子、成飞概念、国产航母等细分领域全线爆发，掀起一波涨停潮。

截至当日收盘，三大指数集体上扬，沪指上涨0.59%，深成指涨幅达0.83%，创业板指领涨1.35%，全市场超4000只个股飘红。

国防军工类ETF成为最大赢家。军工ETF（512660）盘中大涨超3%，成交额超3.5亿元，今年来份额增长超40%，当前规模超150亿元位居同类第一。国防军工ETF（512810）收涨4.79%，价格创2024年11月15日以来新高。

01 市场狂飙，军工板块引领A股反弹

6月30日A股市场交投活跃，沪深京三市全天成交1.51万亿元，投资者参与热情高涨。在众多上涨板块中，军工板块表现最为抢眼，长城军工、湖南天雁、北方导航等超20只个股涨停。

军工电子、航空发动机、军民融合等细分领域全面开花，航空航天ETF盘中涨幅一度触及4.46%。市场资金对军工行业的热情并非一时兴起。

银河证券2025年中期展望指出，军贸的“名片效应”带来的长尾效应被低估，新质生产力军事转化加速助力新质战斗力提升。

在区域冲突持续的背景下，军工板块已成为资金避险的重要选择。国防ETF（512670）早盘涨2%，位列ETF涨幅榜前三。市场对军工行业景气度回升的预期显著增强。

02 双重催化，政策与全球局势共振

军工板块爆发的核心逻辑是多重利好叠加，行业基本面持续改善。

政策面上，2025年我国国防预算达1.78万亿元，同比增长7.2%，连续三年增速超7%，为军工企业订单增长提供坚实资金保障。“十四五”规划进入收官年，军工行业迎来订单释放关键期。

全球局势方面，军备竞赛加剧成为重要催化剂。2024年全球军费同比增9.4%至2.72万亿美元，创冷战后最大增幅。北约计划将军费占比提至GDP的5%，进一步推高装备需求。

地缘政治事件频发直接刺激了导弹、无人机、航空发动机等装备采购预期。美国对伊朗的军事行动推动市场对精确制导武器的关注。

近期，巴基斯坦宣布将引进包括歼-35隐身战机、红旗-19防空系统、空警-500预警机在内的多款中国产高端装备，中国军工产品在国际舞台上的认可度显著提升。

03 拐点显现，行业基本面转折信号明确

经历2024年四季度的业绩低谷后，军工行业在2025年一季度出现边际修复迹象，毛利率与净利率双双回升。

上游元器件企业合同负债触底回升，显示备货需求旺盛。银河证券预计，6月军工元器件订单将扭转下行趋势，下半年订单增速有望随年内二次需求释放而逐步转正。

部分龙头企业业绩已现大幅改善。中航成飞一季度净利润同比大增675.74%，主要受益于歼-20量产及军贸订单。太平洋证券认为，2025年是“十四五”规划收官之年，国防军工行业有望摆脱近两年的低迷期，迎来全面复苏的景气拐点。

随着订单恢复正常并陆续释放，军工板块或将进入业绩改善与估值提升的“戴维斯双击”阶段。

全球武器装备进入补库周期，地缘冲突加速消耗，推动中上游企业业绩释放。总预付款同比增长9.35%，反映出下游订单回暖，未来业绩具备向上弹性。

04 价值重估，技术创新打开成长空间

军工行业正经历一场深刻的价值重估。浙商证券指出，行业景气反转叠加全球军备竞赛，驱动价值重估。不同于以往事件驱动的行情，本轮上涨更多是军工板块价值体系的重构。

技术创新成为重要驱动力。航空发动机、高超音速武器、电子对抗等领域技术突破，提升产品附加值。

军民融合开辟全新增长极：低空经济（如eVTOL）、商业航天（G60卫星组网）、大飞机（C919适航认证）等领域蓬勃发展。

军贸市场迎来重大机遇。根据俄罗斯国际武器贸易分析中心数据，2024年全球军贸市场达1116亿美元，同比增长15.2%。中国仅占32.2亿美元（约220亿人民币），占比2.9%，未来发展空间巨大。

预计到2030年，中国装备全球市占率将达15-20%，市场需求约1500亿-2000亿元/年。印巴冲突充分体现了中国装备体系的压倒性优势，涵盖远程预警、通信数据链条、超视距空战、防空反导等多领域作战方式。

05 持续可期，三季度军工行情蓄势待发

展望下半年，军工板块有望延续强势。一个重要催化剂是：今年是世界反法西斯战争胜利八十周年，9月3日将在天安门举行盛大阅兵式，届时将展示部分无人智能等新型作战力量。

申万宏源指出，“9.3阅兵不但是情绪催化，更可判断未来需求新方向”，结合军队换装大周期和军贸新格局，军工有望实现基本面和行业估值双击。

中信建投证券提出“三周期共振”逻辑：产品周期（新技术列装）、产能周期（批量化需求）、库存周期（全球补库）共振。建议关注航空装备、信息化（网络攻防、卫星通信）、新材料（碳纤维、高温合金）等高景气赛道。

资金持续流入军工板块。军工ETF（512660）今年来份额增长超40%，规模超150亿元位居同类第一。杠杆资金、北向资金均可通过融资融券标的及互联互通标的进场交易，为板块提供增量资金。

2027年建军百年奋斗目标明确，军工行业高景气度有望延续，吸引大量资金持续流入。

中航成飞一季度净利润同比暴增675.74%的数字背后，是歼-20量产与军贸订单的双重助力。全球军贸市场1116亿美元的大蛋糕中，中国仅占2.9%的份额，这一数字在2030年有望跃升至15-20%。

随着三季度“9.3阅兵”临近，北方导航等军工央企的车间里，生产线正全速运转。价值重估的故事刚刚开始，订单拐点与业绩兑现的双重奏，将推动军工板块在A股市场引擎轰鸣。

军工概念主力净买入过亿前五家个股：

第一家、成飞集成（7.25亿）

公司专注于工模具的设计、研制与制造，业务涵盖汽车零部件和航空零部件的生产。在国内汽车模具制造领域，公司处于领先地位，拥有整车模具开发与匹配协调能力，并将先进的航空制造技术引入汽车模具领域。

其子公司方面，集成瑞鹄是奇瑞汽车的战略供应商之一；集成吉文则拓展了沃尔沃、路特斯等客户，业务范围由成都辐射至全国。

在航空零部件业务上，公司与国内飞机制造主机厂建立了长期合作关系，拥有数控加工和部件装配能力。新都航空产业园的投产为公司扩大业务规模奠定了基础，未来公司将向交付部件方向转型升级。

第二家、融发核电（5.47亿）

公司专注于高端装备机械制造，服务于核电、能源、电力、石化、冶金等行业及国防领域。公司核心产品为核电主管道和核电主泵泵壳。

核电主管道是核岛七大主设备之一，采用高端奥氏体不锈钢材料制造，技术难度高。公司已供货13套，另有12套正在生产中。作为核蒸汽供应系统的核心通道，核电主管道关乎核电站的安全运行。

核电主泵泵壳则用于核岛一回路系统，负责传递堆芯热量至蒸汽发生器。

公司采用“以销定产”模式，通过招标销售产品，并与国内外知名公司合作开拓市场。

第三家、程曦航空（5.04亿）

公司专注于航空领域，主要从事航空机电产品的研发、生产和销售，同时提供相关专业技术服务。公司产品涵盖航空惯性导航、航空发动机电子及无人机领域。

航空惯性导航是公司的核心业务之一。该技术融合多种系统信息，提供动态完整的导航解决方案。产品包括挠性捷联惯性综合导航系统和光纤捷联惯性综合导航系统等，是航空导航领域不可或缺的重要技术。

此外，无人机技术应用也是公司发展的重点。公司已成功进军军方靶机市场，并计划开发高智能、多功能无人机系统。

公司产品主要以军品形式销售，用户群体以国内军方为主。

第四家、中兵红箭（4.98亿）

公司主营三大业务板块：特种装备、超硬材料及专用车和汽车零部件。

特种装备业务板块致力于国防和军队现代化建设，专注于实战需求，坚持创新驱动。其产品在专业领域已达到行业领先水平。

超硬材料业务板块以中南钻石为核心，产品涵盖人造金刚石、立方氮化硼等。这些产品广泛应用于工业和消费领域，市场占有率全球领先。

专用车及汽车零部件业务板块则包括冷藏保温车、危险化学品运输车等。其中，爆破器材运输车的市场占有率居全国首位。

第五家、利君股份（3.12亿）

公司主要从事两项业务：粉磨系统及其配套设备制造，以及航空航天零部件制造。

粉磨系统及其配套设备制造业务，以辊压机（高压辊磨机）为核心，提供高效节能的装备及技术服务。这些装备广泛应用于水泥建材、矿山、冶金、化工等行业。辊压机因高效节能，在处理矿物加工中优势显著。

航空航天零部件制造业务，涵盖工装模具设计、数控零件精密加工、钣金零件制造及部组件装配。产品应用于波音、空客等多种民用和军用飞机，以及运载火箭等领域。

公司在上述两个领域均保持了稳定的核心竞争力。尤其在粉磨系统设备制造方面，技术研发和产品质量得到了行业的广泛认可。