突然大跌？

今天A股突然放量下跌，成交量在1.9万亿。

市场的下跌可能有这么几个利空因素：

1、刚结束的zzj会议略低于预期。

会议刚结束，没有重大刺激政策，对于反内卷、房地产都没有直接提及，市场解读为偏利空。

唯一偏利好的是提到了促进社融成本下行，意味着降息降准后面还会有，保证了市场的流动性，其他内容基本低于市场的预期。

2、中美谈判短期内没有结果，市场担忧中美关税再度升级。

3、7月份美联储的议息会议。

7月的会议没有降息，利率继续维持在4.25~4.5%。随后鲍威尔在新闻发布会上的言论继续偏鹰，认为目前就业市场稳健，没有给出9月份是否降息的明确指引，市场原本预期9月份会降息，现在也变得更不确定。

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顺络电子发布了半年报，2025上半年实现收入 32.24 亿元，同比+19.80%；归母净利润 4.86 亿元，同比+32.03%，收入及利润创半年度历史新高，数据中心业务订单获重要增长。

顺络电子是电感方向的细分行业龙头，业绩比较稳健持续保持增长，现在又受益于汽车电子和AI行业的发展，虽然业绩增速不算高，大概在20~25%档，但估值也不高，仅21倍，是可以关注的。

这两天特宝生物涨势也不错，有2个催化，一个是刚开完的慢乙肝临床治愈学术大会上，专家的发言继续肯定了长效干扰素在慢乙临床治愈上的作用。

另一个是特宝生物今天发公告收购九天生物，九天生物是一家基因治疗公司，目前尚未盈利。对于这个收购市场有些争议，一是有点跨界了，再就是基因治疗技术研究是比较烧钱的，短期内难见收益。

特宝生物依靠派格宾这几年确实赚到了一些钱，目前看来是想布局基因治疗技术，甚至像平台化的方向来发展，有点属于是投资未来了。

这种事在熊市可能大家不买账，在牛市则更容易讲出新故事，短期来看对公司影响不大，目前半年报还没出，不过预计业绩仍然会稳健增长。

实盘（仅供参考，不构成投资建议）

今日-1w，25年-19w。

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