智能眼镜产业链梳理

一、上游零部件：核心技术与国产化突破并进

1. 主控SoC：性能与功耗双轨并行

海外企业以高通骁龙AR1 Gen1为代表，凭借成熟的AR计算架构和生态适配能力，占据高端市场主导地位，Ray-Ban Meta、雷鸟等主流品牌产品均采用该芯片方案。国产芯片则聚焦低功耗与AI本地化处理，全志V821/V881系列、恒玄BES2700/2800系列、星宸SSC309以及意法半导体STM32N6等产品，通过优化能效比和集成AI加速模块，在中端消费级和特定行业应用场景中实现突破，满足轻量化智能眼镜对续航和实时响应的需求。

2. 光学模组：技术路线分化与国产替代加速

海外高端市场仍由HoloLens、Magic Leap 2等产品采用的多层衍射波导与MicroLED组合技术把持，该方案在显示清晰度、视场角和光效方面具有优势，但成本高昂且体积控制难度大。国内企业则通过技术创新与工艺改进实现突破，小米、Rokid、雷鸟等品牌已成功自研轻量化波导或MicroLED光机，在保证显示效果的同时显著降低设备重量和厚度；极溯光学、水晶光电、联创电子等企业则专注于量产级光学组件代工，自由曲面和波导技术的生产良率持续提升，为国产智能眼镜提供高性价比的光学解决方案。

3. 图像传感器：高端依赖进口与细分市场突破并存

全球图像传感器市场70%的份额仍由索尼、三星、豪威（OV）三大巨头掌控，其在高像素、高动态范围和低光成像等核心指标上具有明显优势，是中高端智能眼镜的主流选择。国产厂商格科微、思特威则在1/4英寸小尺寸、低像素细分市场取得进展，通过优化芯片设计和封装工艺，满足入门级智能眼镜在成本控制和小型化方面的需求，成功切入部分品牌的产品线。

4. 蓝牙音频SoC：功能集成与成本控制并重

中科蓝讯的AB5656C2、AB5636A等芯片方案，凭借高度集成的蓝牙通信、音频处理和外围控制功能，已批量应用于名创优品、智国者等品牌的音乐眼镜产品中，主要负责实现通话音频传输、拍照提示音等基础功能。该类芯片以其高性价比和成熟的解决方案，在入门级智能眼镜市场占据重要地位，推动了智能眼镜的普及化进程。

5. 其他关键件：国内配套体系成熟度领先

镜片方面，水晶光电、欧菲光等企业具备从波导镜片到光机镜头的完整生产能力，覆盖智能眼镜光学系统的核心组件需求。电池、结构件、麦克风阵列等零部件的国内配套率超过80%，珠三角和长三角地区形成了完善的产业集群，能够提供从原材料供应到精密加工的全链条支持。根据美银证券统计数据，中国在摄像头模组、光学镀膜、整机组装等环节的全球市场份额均超过50%，凸显国内产业链在中后端环节的强大竞争力。

二、中游整机制造：品牌多元化与制造能力集中

1. 品牌厂：多阵营竞争格局形成

互联网/手机系品牌凭借强大的资金实力、用户基础和生态整合能力强势入局，Meta-Ray-Ban联名款、小米AI眼镜、华为音频眼镜2、阿里巴巴夸克AI眼镜等产品，注重消费者日常使用场景，集成语音助手、信息推送、音频娱乐等功能；创业AR系品牌如雷鸟创新X3 Pro、Rokid Glasses、XREAL One Pro则聚焦AR显示核心技术，主打增强现实交互体验，面向科技爱好者和特定行业应用；传统眼镜品牌如BOLON则依托其在眼镜设计、品牌认知和渠道网络方面的优势，推出兼具时尚外观和基础智能功能的AI眼镜，拓展产品线边界。

2. 代工厂：华南地区成为全球制造中心

国内ODM/EMS企业在智能眼镜制造领域表现突出，歌尔、立讯、龙旗、华勤等龙头企业均在华南地区设立专门的眼镜生产线，配备先进的自动化组装设备和严格的质量控制体系。这些代工厂不仅承接Meta、Ray-Ban等海外知名品牌的订单，还为国内新兴创业品牌提供从产品设计到批量生产的一站式服务，凭借高效的供应链管理和规模化生产能力，成为全球智能眼镜制造的核心力量。

三、下游渠道与应用：线上主导销售与应用场景拓展

1. 销售渠道：线上线下融合的全渠道布局

线上渠道是智能眼镜销售的主要阵地，京东、天猫、抖音电商等平台凭借庞大的用户流量、便捷的购物体验和丰富的营销工具，占据智能眼镜销售份额的70%以上，尤其在新品推广和年轻消费群体触达方面具有优势。线下渠道则以品牌快闪店、眼镜连锁门店和运营商营业厅为主要形式，侧重于产品体验和品牌展示，帮助消费者直观感受智能眼镜的功能和佩戴舒适度，与线上渠道形成互补，共同推动市场渗透。

2. 应用市场：AI拍摄为主流，AR应用潜力待释放

2024年智能眼镜应用市场呈现明显的结构特征，AI拍摄眼镜以28.6亿元的市场规模占据92.7%的份额，成为当前消费市场的主流产品，其核心功能聚焦于解放双手的拍照、录像体验。AI+AR眼镜占比约7%，主要应用于导航、信息提示、简单交互等场景。AI音频眼镜市场份额不足1%，以音频播放和通话功能为主。从市场规模预测来看，2025年全球智能眼镜市场有望从30.8亿元增长至66.5亿元，2026年进一步跳升至182亿元，随着技术进步和应用生态的完善，AR功能的普及和行业应用的拓展将成为驱动市场增长的关键动力。