冲高回落！三大利好，大级别行情即将启动？

惊喜来得太突然，三大利好齐至，真的是激动人心！可盘面表现不尽人意，来了个冲高回落。这时爱粉们最关心两大问题：震荡已久的A股能否在利好刺激下走出大级别行情？哪些赛道是新波段行情的重点？今天黑马就给大家做个全面深入分析，看完本文也就心中有数了。先赞后看，投资大赚！

一、市场动向及题材热点

1、三大利好突发，A股中线形势愈发向好

一是三箭齐发，稳增长加力加码。降低存款准备金率0.5个百分点，降低政策性利率0.1个百分点，降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。

点评：原本预计我们要等美联储降息之后再打开降准降息窗口，但最近美元大跌、人民币大涨，汇率下行压力骤降，不用再过度担心因降息导致本币汇率贬值引发资金外逃，于是我们就提前行动了。这个时候“三降”齐出的信号非常明确，就是要稳预期稳信心稳增长，打出一套“组合拳”提振全社会信心与增长动力，助力经济和股市走好，促进复苏进一步增强。重重利好叠加之下，国内经济企稳回升没太大问题，积极信号会在二三季度经济数据上显化出来，一旦经济复苏明确，牛市主升浪就会爆发，眼下的震荡正是潜伏好机会。

二是证监会表示：全力支持中央汇金公司发挥类平准基金作用、大力推动中长期资金入市、有信心有条件有能力实现中国股市的稳定健康发展、推动公募基金高质量发展的行动方案今天就会发布、支持优质中概股回归内地和香港市场。

点评：这届证监会非常务实，吴清主席上任后干了很多实事要事，出台了几十项有针对性的基础性制度，通过堵塞减持漏洞、规范量化交易、暂停限售股转融券、加强市值管理、强化分红、大力推动长期资金入市、联合央行创设新工具打通资金池进入股市通道、实质性推出亿万股民期待的中国版平准基金等等，大力加强投资端建设、规范市场秩序、净化市场生态，持续提升股市投资价值与吸引力，塑造A股长牛慢牛根基。资金本市场大刀阔斧改革，将为A股开辟出光明未来。

在政策强力呵护下，A股重回熊市的可能几乎没有，连番大跌的可能几乎没有，中概股也有了归宿，A股港股中线行情会越走越好。不要看这轮牛市走得很拖沓，但中长线前景可期，牛市中后期的至强主升浪还没有真正到来，而这正是真正的大机会所在。待主升浪爆发过后，黑马反而会转入谨慎了。做投资一定要有逆向思维、独立思维能力，随波逐流最要不得，要学会在寂静无声处潜伏，在繁华喧闹中离场。

三是关税战传来好消息：中欧双方决定同步全面取消对相互交往限制、中方同意就关税问题同美方进行接触。

点评：在美国关税政策影响下，全球众多国家着手加强与中国贸易往来，中国也在主动出击积极拓展朋友圈，就目前来看，世界格局正朝着利于中国的方向发展，中国已成为普惠共赢多边贸易秩序的坚定倡导者维护者践行者，国际信用与影响力大幅提升，会有越来越多的国家加入大中华贸易圈。美国挑起关税战，中国见招拆招强硬反击，打到现在也没有对中国造成什么实质性伤害，反而搞得自身乌烟瘴气众叛亲离，继续打下去也不会有多大效果，于是开始寻求与中国谈判。

中欧双方全面取消相互交往限制，在一定程度上对冲美国市场影响，双方贸易总量将大幅度提升，利好新能源汽车、光伏、5G等板块，欧洲是这些产品重要出口市场。

世界局势朝着利于中国的方向发展，国内经济及政策朝着利于股市的方向前进，大量国际资本伴随着美元降息贬值撤离美股市场、转战中国市场，A股中线大级别行情可望可及了，不排除未来三两个月内启动的可能。这个时候不要太悲观，当然也没必要过度追涨，黑马选择低吸潜伏等风来。

2、哪些赛道有望成为接下来的主角？

从市场逻辑和盘面动向看，接下来科技依然是重点，业绩雷结束，机构入场、游资回归，政策面和题材面驱动下，最能聚拢人气的还是科技赛道占优，算力数据、软件服务等AI相关细分赛道机会重新来过。

消费能不能起来，关键看复苏进度、利好力度，尤其是前者更为重要。行业强复苏，波段大行情就会爆发；行业弱复苏，那就只能翻出些小浪花。

低位低估的医疗生物在A股第三波行情中自然是要补涨的；行业盈利拐点呈现的创新药值得中线关注，AI赋能加业绩驱动，中线行情有潜力。

军工近期时不时活跃，市场在预期未来，局部冲突频现，世界并不安宁，这一方向中线值得留意。节前就想拿点筹码，不过没有找到中意标的。今天放量大涨就不追了，准备寻找合适时机上车。

红利可作压舱石，黑马适当配置了一些仓位，以应对不确定性。虽然很看好A股中线行情，但世界局势纷纷扰扰，还是需要防一手的。

二、实盘操作与下步计划

低吸港股创新药、生物医药，下步准备分批接回高抛的精准医疗，加仓恒生科技、恒生医疗。

1、港股创新药

创新药是黑马非常看好赛道，三大过硬投资逻辑：

一是行业盈利拐点呈现，基本面持续向好。

伴随着高强度研发投入，国产创新药迎来收获期。百济神州、百利天恒、神州细胞、艾力斯等多只创新药龙头重磅产品推向市场，商业化效益显著。

近几年国产创新国际竞争力大幅增强，出海创收成为新的行业增长点，2025年一季度，中国创新药License - out交易就达到29单，已达成9宗License - out交易，潜在交易总金额近100亿美元，其中7家创新药企签下10亿美元级别的大单。

以“烧钱”著称的创新药行业在重磅产品加速上市及出海创收扩张驱动下，终于迎来盈利拐点，2024年度多只创新药企业扭亏为盈，行业曙光初现。未来几年创新成果将加速放量，行业盈利能力将大幅提升，驱动行情向纵深发展。

二是AI赋能，行业加速成长。AI加速成长迭代，能力越来越强，赋能创新药可以大大缩短研发周期、降低研发成本、提升研发效率，促进行业加速成长。目前已有众多公司利用AI辅助药物研发，效果十分显著，感兴趣的朋友可以网上查查资料，黑马就不再列举案例了。

三是弹性高进攻性强。

创新药在牛市中往往爆发出超强冲击力，一轮牛市下来涨幅要明显大于中证医疗、生物医药等板块。

国证港股通创新药指数中创新药含量高达92.48%，是纯正的创新药核心标的。

今天港股创新药大幅杀跌，给出低吸机会，先加仓一笔，后市如有调整准备继续低吸。

2、生物

这轮牛市已经走了一年多，但生物板块仍躺在地板上，在这轮牛市中属于最为滞涨的存在。行业缺乏热点催化，所以表现很是拉胯。但牛市是轮涨过程，无非是早涨晚涨的问题。

行业中长期发展前景良好，是社会刚需的存在，不存在被社会发展所淘汰的可能，那么中线就少不了波段行情。生物指数当前如此低的位置与估值，性价比特别高，因为没有大涨，那么安全边际更为可靠，所以黑马近期在持续低吸 ，主打一个潜伏，待爆发大波段行情后获利了结。

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