突发！中美经贸释放缓和信号，人民币应声大涨！

5月2日是中国小长假的第二天，许多人还在休息之中，但商务部却一早发声。当天上午8点半前，商务部就发布了一则答记者问。记者提问称，最近美方频繁表示正与中方就经贸议题展开沟通，并预期双方将达成协议。对此，商务部有何回应？

商务部答复称，中方注意到美方高层多次表达了希望就关税问题进行磋商的意愿。与此同时，美方相关渠道也多次主动向中方释放希望恢复对话的信号。中方目前正在对相关情况进行评估。

这份答复引发了广泛关注，主要有三方面不同寻常之处。首先，标题中采用了“对话磋商”这一表述，而非通常的“经贸问题”，意味着双方关系语境的微妙变化。第二，措辞的明显转变：从过去对美方“制造虚假谈判消息”予以严厉批评，到此次语气缓和，仅表明“注意到”美方态度，这种转变颇具信号意义。第三，发布时间极具策略性——在内地非工作日早间发布，显然是瞄准了香港股市开盘时点，也对市场心理产生了迅速影响。

离岸人民币汇率在短时间内强势反弹，从7.27兑1美元一度升至7.22，现仍维持在7.23附近，反弹幅度超过500点。从此前最低点7.4285计算，人民币整体已回升约2000个基点。不仅人民币走强，恒生科技指数也上涨超过3%，阿里巴巴涨超3.8%，小米大涨6.3%，腾讯上涨2.2%，小鹏汽车涨6.66%，地平线机器人则暴涨14.5%。与此同时，受避险情绪下降影响，黄金价格明显回调，部分资金开始从黄金市场撤出，转投金融资产。

值得注意的是，在中方释放出缓和信号之前，中美两国已先后公布多项关键经济数据，间接反映出加征关税带来的压力。美国方面，一季度GDP下滑0.3%，再加上自4月以来的美股疲软及消费者信心低迷，显示出美国经济正面临较大下行压力，甚至不排除滞涨或衰退的可能。

中国方面，4月份制造业采购经理指数（PMI）降至49%，跌破荣枯线，显示制造业景气度回落。出口不振是主要拖累因素，尤其是纺织、服装、基础材料等对美出口占比高的行业承压明显。出口遇冷的同时，内需也未见明显改善，形成双重挤压。

若结合中国出口的价格弹性测算，当前关税对中美双边贸易造成的直接冲击显著，加之美国经济放缓及全球贸易活跃度下降可能带来的间接影响，预计中国GDP或因此下滑1.5到2个百分点。这一影响不容低估。

目前，中美双方经济数据尚未完全体现关税影响，待四月份数据全面公布后，经济走势会更为明朗。而数据变化将决定谈判的可能性与进程。不过，值得提醒的是，越是出现缓和信号，市场越需警惕短期交易波动，因为真正的协议难以快速达成，谈判过程中很可能出现拉锯。

中美经贸问题要达成全面协议并非短期可成，可能需时一年甚至两年。近期或可就部分问题达成局部协议，例如关税调整或个别行业合作，这在2019年已有先例。而长期来看，中美产业链趋于脱钩的趋势已经形成，关税可能持续提高至50%、甚至60%，结构性分离不可逆。

中国的主要应对策略将是扩大内需。财政政策将进一步发力，可能上调赤字率，并追加刺激措施。然而，要实现长期可持续的消费增长，还需在社会保障层面推进深层改革。过去几十年，中国公共资源主要投向大型基础设施建设，社会福利投入相对谨慎。要促进消费，就必须改善医保、养老、社保等保障体系，改变地方政府片面追求产值与招商引资的考核体系，从而真正转向内需驱动的发展模式。

此外，还有一项值得关注的国际动向。美国财政部于5月1日宣布，与乌克兰达成“乌克兰重建投资基金”协议。这项协议取代了早期版本中对乌克兰不利的内容，并规定乌克兰需将授权开发本国自然资源所得的50%收入注入该基金。美国未来对乌援助也将通过该基金进行，并共同管理该基金，但乌克兰保留全部矿产资源的所有权。

这份协议被视为乌克兰获得美国军事援助的前提，也在事实上将美国与乌克兰深度绑定。值得注意的是，该协议特别强调：任何支持俄罗斯战争机器的国家或实体，将不得参与乌克兰的重建与矿产开发。这明显是针对一些中立或疑似支持俄罗斯的国家。

近期，乌克兰总统泽连斯基指责中国向俄方提供军援，引发中国外交部强烈回应，驳斥其言论“毫无依据、政治操弄”。协议条款中对此类国家的排斥，更显示出美乌意图在矿产利益上排除中国。

乌克兰拥有欧盟列为关键资源的22种矿产，包括稀土，而稀土一直是中美贸易争端中的关键点。美国希望摆脱对中国稀土的依赖，此举或正是其战略布局之一。

此外，美国还通过该基金协议切断中国在乌克兰重建中可能承担的“基建输出”角色，防止中国借重建机会扩大国际影响力。这种排除策略与全球产业链“去中国化”的思路如出一辙，都是试图构建一个削弱中国参与度的国际经济秩序。