全球唯一电力龙头，5家社保基金埋伏进十大股东，加仓到7000万股

今天A股电力板块集体启动，而就在三季度，社保基金竟然精准加仓了一个全球顶级的电力龙头股，而这个电力龙头股，前十大股东中有5个席位都是社保基金，这在整个A股都是独一份的存在，社保基金的操盘太牛了！

下图是最新公布的前十大股东数据，社保基金115组合刚刚加仓到2000万股，养老基金15022组合重仓了1711万股，养老保险季您1001组合刚刚买进了1275万股，养老保险基金807组合刚刚加仓到1135万股，社保基金406组合刚新进入938万股，这样的5个超级主力同时重仓埋伏进前十大股东，加起来持股高达7000万股，这还是头一次见，这是A股唯一的了吧！

社保基金之所以敢这样大肆加仓，主要是这个公司业绩不错，下图是公司的业绩情况，过去这么多年来，公司的收入利润年年增长，收入从2019年的70亿增长到2024年的141亿元，净利润从7亿增长到16亿元。这种业绩稳步增长的态势背后是公司强大的竞争力。

这个公司是全球继电器龙头股，在全是继电器领域市占率高达21.6%，稳居全球第一。在细分市场中，其高压直流继电器全球市占率超40%（新能源汽车领域）、电力继电器市占率57%（智能电表领域）、汽车继电器市占率约 20%（传统与新能源车领域）。在全球市场几乎找不到竞争对手。

目前全球电力市场紧张，尤其是AI发展对电力的需求激增，会导致电力固定资产投入会增加。新能源领域为增长引擎，高压直流继电器全球市占率超 40%，受益于新能源车 800V 平台渗透及储能需求扩张，传统业务中，汽车继电器随自主品牌份额提升预计增15%，电力继电器受益新兴市场与国网招标稳增。

另外，公司切入车载等领域；电流传感器增速36%，熔断器获 UL 认证；连接器攻克卫星互联网应用，多品类形成协同增长。这都是未来公司的成长逻辑，或许是社保基金看中这些逻辑了，所以三季度集体这样加仓吧。

不过这个公司也有三个风险，

第一个风险，公司的业绩非常集中，继电器业务贡献超90%收入及近95%毛利，业务结构单一，且该业务增速已从2021年超30%降至2024年不足9%，看起来有点增长乏力了。

第二个风险。原材料占成本75%，白银、铜为核心变量，公司对大宗商品巨头议价能力弱，2022年原材料涨价即吞噬提价收益，毛利率承压。

第三个风险：低压弱电领域电磁继电器存被固态继电器替代可能；2024年海外收入首降5.8%，当前印尼、德国产能布局或难应对逆全球化加剧的挑战。

这都是大家需要小心的。#发优质内容享分成##头号创作者激励计划#