6月23日，二季度末理论上应当交投低迷，但今天遇利空而大盘指数能触底反弹，市场有提前复苏迹象。2024年9月底，那也是季度末，却有一波酣畅淋漓的行情，因为当时出台了货币政策组合拳。故而，我们也不要被月底流动性这个因素束缚住，价值投资要做到心静如水，判断好大方向，持股就行，排除小干扰项，只抓主线。

月底的确可能会有流动性紧张，但流动性紧张往往会诱发货币政策补位，反而会让股市攻守易型。

热点板块上，按理说波斯湾动荡影响我国石油进口，于我不利，但实际上，中国经济存在通缩，油价涨，物价涨，而现阶段物价涨对中国并非坏事，所以，不用担心波斯湾的冲突会影响中国股市，事实上，近年来油价上涨和中国股市上涨经常是同步的，不仅如此，美伊以三方，不管谁胜谁败，都不影响中国去中东买石油，影响能源的，是战争本身，战争一结束，油价会迅速回落甚至打折促销。

如伊拉克战争，战争开始油价飙升，因战争破坏伊拉克石油产量，但战争结束后，伊拉克成为中国重要的石油进口地，其石油产能迅速恢复，油价反而跌得更狠。

所以，能源是涨是跌，客观说，对我国都是利好，只有战争是利空，而战争，我预计是数周，不会超过十天八个月。只是，油价影响板块不同，油价涨，新能源股火爆，油价跌，如化工，消费平台等化石能源下游板块火爆，热点持续也就是半月。

今天A股半导体，尤其是港股半导体飙升。原因是美国可能要收回三星、台积电等在华的芯片销售许可。我说过，美国一闹腾，中国的芯片股股价就欢快的“起跳”。

现阶段，中国算力芯片正在用芯片封装和光模块两条路径来实现平替，所以，从板块选择上，我们认为半导体的这几个细分领域有投资机会：国产光刻机、国产EDA、国产芯片封装（先进封装）、国产光模块等。其中光模块利好较为明确，大约明年，预计英伟达也要将NVLink的铜缆更换为光模块，而国产服务器早开始尝试光模块应用，加上中国在光通信、光模块产业中具备规模优势。所以，光通信、光模块值得持续关注。前段时间，如中际旭创就连续上攻，表现靓眼。

医疗器械短期利好，《关于优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的举措》发布，但，现阶段这类政策利好还是敌不过BD交易对投资人的吸引力，因为这些政策转变为真金白银利润的回路有点长。港股创新药今天再次走强，不排除是新一轮反弹。

BD交易，达成就是一笔钱到账，而这些政策，从文件转化到实利需漫长的过程，甚至，真正到执行层面，还说不定是利好还是利空？这里有个经验，资本市场重实效，政策文件有真金白银的才会被市场认可，比如财政和货币政策。

海运港口出现集体上涨。按理说，油价上涨，海路堵塞，海运成本上升是利空。结果，海运港口反而涨了，有人预计海运价格上升是利好。

但在我看来，海运港口可能不是因为中东那些事，而是因为，美国关税暂停期中，一些美国经销商害怕90天后关税上涨，所以提前抓紧囤货，导致了海运需求不降反升。

海运港口，属于周期性板块，对于这个板块涨跌的把握，要对国际海运规律有充足的专业知识，至少对海运的成本和价格趋势有一个基本判断。

总结，这个世界每时每刻都在发生事情，而事件会影响股市，普通投资人要做的，不是去准确预测未来未发生的事，而是将已经发生的事和资本市场准确关联起来。

很多投资人存在一个通病，他们对事件的属性一知半解，将利好消息和利空消息混淆，结果南辕北辙，代价不小。要解决这个问题，有两个办法：一个办法是自己多学习，多思考，独立思考是财富的来源，你赚不到认知以外的钱，另一个办法是，让专业的人对事件分析，比如看我对热点的分析，我给你端上来，喂到嘴边，仅此而已。

吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】