盘前：纳指期货涨0.44% 特朗普将发表全国讲话

来源：环球市场播报

在最新公布的美国就业数据未能进一步强化美联储继续降息理由的背景下，周三美国国债和美股期指小幅波动，美元走强。与此同时，美国总统特朗普加大对委内瑞拉的施压力度，推动油价上涨。

截至发稿，道指期货涨0.23%，标普500指数期货涨0.34%，纳指期货涨0.44%。

欧洲基准股指上涨0.3%，各板块涨跌互现，多数主要股指走高。能源板块领涨，此前特朗普下令封锁进出委内瑞拉的油轮，提振原油价格。

英国方面，最新公布的通胀数据创下八个月以来最低水平，英镑应声下跌0.7%，富时100指数则上涨近1%。

美国股指期货走强，此前标普500指数周二连续第三个交易日收跌，投资者正在评估美国就业形势。

特朗普在社交媒体上表示，他将于美东时间周三晚上9点（北京时间周四上午10点）向全国发表讲话。

白宫方面透露称，特朗普将就其历史性成就发表讲话、谈论未来展望，或许会预告新年政策。

就业数据降温暂缓降息押注

最新的美国劳动力市场数据显示，就业正在降温，但并未出现快速恶化迹象，促使交易员暂缓增加对短期降息的押注。美国11月新增就业人数为6.4万人，高于路透调查经济学家的预期，但失业率升至4.6%。不过，长达43天的政府停摆对数据造成了扭曲。

因此，市场和分析师并不确定这份就业报告是否实质性改变了政策前景，市场注意力现转向周四公布的通胀数据，以判断在今年最后一个完整交易周内，政策预期叙事是否会发生变化。

InTouch Capital Markets亚洲区外汇主管Kieran Williams表示：“就业数据存在严重扭曲，几乎无法在1月作为决策依据。在如此糟糕的信噪比下，美联储很难据此校准政策。”

他补充称，政策制定者需要一季度更为干净的数据来“验证恶化速度，这确实表明3月或4月可能是重启降息的审慎基准时间点”。

KBC Global Services全球股票主管Andrea Gabellone表示：“昨日公布的美国11月就业数据，更像是对此前利率路径预期的确认，而非新的催化因素。数据仍然波动，但总体来看，我不认为美联储会急于更早或更大幅度地降息。”

彭博汇总数据显示，在就业数据公布后，交易员仍预计美联储将在2026年实施两次降息，累计幅度约50个基点，最迟可能在明年9月前完成。

Capital Economics亚太区市场主管Thomas Mathews表示：“如果本周稍晚公布的CPI符合预期，那么美联储在接下来几次会议上肯定不会感到降息压力。即便是3月，可能也仍然偏早。”

多家央行决议来袭

美元兑所有十国集团货币均上涨，其中兑日元涨幅最大。10年期美国国债收益率持稳于4.15%。

多家央行将在本周末前密集公布政策决定，为年末画上“重磅一笔”。除欧洲央行外，英国央行预计将在周四以接近的投票结果决定降息，而日本央行预计将在周五将利率上调至三十年来的最高水平。

美国银行策略师在报告中表示：“我们认为，日本央行很难给出市场所期待的、关于终端利率水平的明确指引。”

他们指出：“日本央行需要坚持其基本立场，即在观察此前加息对经济和通胀的影响后，再决定下一次加息时机……如果在会议后或新年初日元快速贬值，这可能促使日本央行加快节奏，将下一次加息提前至2026年4月。”

其他市场方面，在央行出手干预后，印度卢比上涨约1%。加密货币方面，比特币下跌逾1%，至86，700美元附近，正迈向其历史上的第四个年度下跌。

贸易与地缘政治风险升温

与此同时，特朗普政府威胁就欧盟拟对美国科技公司征税的举措采取报复行动，并点名埃森哲、西门子和Spotify等企业，可能成为新限制或额外费用的对象。

此外，特朗普对委内瑞拉石油实施封锁的举措，标志着紧张局势进一步升级，此前一周美军曾扣押一艘油轮。

地缘政治风险不仅推高了原油价格，也推动金价升至4，330美元上方，逼近10月创下的历史高点4，381美元。今年以来，金价累计上涨约三分之二，有望创下自1979年以来的最佳年度表现。

其他贵金属同样走强，白银价格升至每盎司66美元上方的历史新高，铂金则升至2008年以来的最高水平。

Pepperstone Group策略师Ahmad Assiri在邮件中表示，12月美股与大宗商品表现的显著分化，正在提升后者在资产配置中的吸引力。

他指出：“这种分化正日益影响跨资产规划与配置决策，贵金属正成为越来越可信的资金配置去向，并强化了一项已相当成熟的动量交易。”

交易员押注周四CPI“无关紧要”，美股波动预期骤降。

近三年来，美国月度消费者价格报告一直是股票交易员极为关注的联邦数据。如今，投资者等待周四公布的11月通胀报告时，大多带着一种无动于衷的情绪，而非以往的焦灼不安。

根据巴克莱银行汇编的数据，期权交易员押注标普500指数将在任一方向波动0.7%。这一幅度显著低于截至9月份的12份报告所引发的1%平均实际波动幅度。

高盛资管：AI融资担忧是“虚惊一场”万亿资本支出有科技巨头现金流“撑腰”。

高盛资管公开科技投资与美国基础股权联席主管Sung Cho最近与Scott Wapner讨论时传递了一个核心且令人安心的信息：当前市场上普遍存在的、通常由企业估值剧烈波动和感知到的脆弱性所引发的人工智能融资焦虑，在很大程度上被夸大了。

在量化流入AI的巨大资本时，Cho表示：“考虑到未来几年我们所需的总支出水平，我们认为大约在7000亿到1万亿美元之间。而应该平息恐惧的是，其中90%是由运营现金流资助的。”

焦点个股

工业大麻股盘前再度上涨，CbdMD涨近14%，Canopy Growth涨超7%，Tilray Brands涨近2%。特朗普最早本周签行政命令放宽大麻类管制。

油气股盘前普涨，英国石油涨超2%，壳牌、道达尔、埃尼石油涨超1%，埃克森美孚、雪佛龙涨超0.7%。特朗普封锁委内瑞拉油轮刺激油价反弹。

锂矿股盘前走高，Sigma Lithium涨超8%，智利矿业化工涨超4%，美国雅保涨3.9%，Lithium Americas涨2.9%。

美光科技盘前涨超3%，盘后业绩放榜+获小摩列入明年芯片投资首选股名单。

奈飞盘前涨1.4%，华纳兄弟探索据报将拒绝派拉蒙的敌意收购。

亚马逊盘前涨超1%，据称拟投资OpenAI至少100亿美元并提供自研芯片。

加密货币矿商HUT 8盘前涨超12%，与Anthropic和FluidStack达成AI基础设施合作伙伴关系。

持有SpaceX股票的封闭式基金Destiny Tech 100盘前涨超6%，SpaceX已通知员工进入IPO前的静默期。

甲骨文盘前下跌2%，该公司耗资100亿美元的密歇根数据中心项目因Blue Owl基金融资谈判陷入僵局而前景不明。

莱纳建筑盘前跌3.7%，25财年Q4盈利低于预期 下季度利润率指引下调。

泰克资源盘前涨3.6%，与英美资源合并获加拿大政府批准。

DBV Technologies盘前大涨超30%，4-7岁花生过敏贴片三期试验取得积极结果。