三峡大坝“账本”曝光：运行了20余年，2500亿投入如今回本了吗？

对于三峡大坝被算了20多年的账，其实早就不是账了。

这话题其实不新鲜，每隔几年就要被拎出来溜一圈。但今年1月的数据出来后，大家发现：这早已是不是回本这么简单了。

三峡大坝最近又被热议，这次焦点不在过去那些老话题，而在一组更直观的数字和一套更完整的价值计算，很多人关心的不是“建得值不值”，而是“到底赚了多少”“到底带来了什么”。

把账算清楚会发现，三峡的意义远不止发电收益，它同时改变了防洪体系、航运成本、产业布局、技术能力和能源安全的底座。

先看最容易理解的经济账，三峡工程早期投入规模很大，公开口径常提到总投资约2500亿元左右。到现在为止，累计发电量已超过1.8万亿度。

按常见上网电价0.25元每度做一个粗略估算，发电收入就可以达到4500亿元以上，考虑到利息、物价因素和动态投资口径，有数据提到动态总投资约2485亿元左右。

按这个逻辑，三峡在2018年前后已完成还本付息的目标，之后进入持续贡献净收益阶段，围绕“日赚一亿”“毛利率超过50%”的说法，更多是在强调其运营期现金流很强，属于长期稳定的优质资产。

但只盯着卖电收入，容易漏掉三峡更大的价值，三峡最重要的功能之一是防洪调度，长江流域人口密集、产业集中，防洪能力直接关系到生命安全和财产安全。

1998年长江大洪水造成重大损失，直接经济损失约2500亿元，人员伤亡也很严重，之后长江防洪体系持续加强，三峡的削峰错峰能力成为核心支点之一。

2020年长江流域再遇强降雨和洪峰，三峡通过拦洪、错峰、联合调度，为下游降低了风险，有说法提到仅一次洪峰拦截就可能避免下游至少1500亿元级别的直接经济损失。

具体数字会因口径和模型不同而变化，但逻辑很清楚，洪水风险被压低后，城市、产业和居民的稳定预期会显著提升，这种收益不会体现在电费里，却会体现在长期的经济安全里。

再看航运收益，三峡建成后形成更稳定的水位条件，航道条件明显改善，过去川江航段险滩多、落差大、枯水期通航能力受限，运输效率低、成本高，西南内陆的货物外运长期受制约。

三峡蓄水后，长江中上游通航条件改善，万吨级船舶可以更稳定地直达重庆等内陆港口，运输成本显著下降，有说法提到上海到重庆的运费曾高达120元一吨，后来降到40元一吨左右。

即使不同年份、不同货种会有差异，方向仍然一致，物流成本大幅下降，仅2023年一年节约的物流成本被提到约240亿元。

这类节约会转化为制造业和贸易的综合竞争力，沿江产业的利润空间更大，投资意愿更强，就业也更稳定。

技术能力的提升同样是关键收益，三峡工程在建设和运行过程中推动了水电装备国产化和工程体系升级，早期部分核心技术依赖外部，引进过程中受制于条件和价格。

后来通过消化吸收再创新，形成更完整的设计、制造、安装、调试、运维能力。水轮发电机组、大型变压器、控制系统、机电安装等产业链被带动起来。

结果是中国在大型水电工程领域形成了更强的工程总承包能力和装备制造能力，相关技术和标准具备向外输出的条件，这个收益难以用单一金额衡量，但在后续国内外工程项目中会不断兑现。

从国家能源结构看，三峡属于高稳定性的大型清洁能源基地，水电的优势在于发电过程中碳排放低，运行成本可控，寿命周期长，还能承担部分调峰调频功能，为电网稳定提供支撑。

三峡运行二十多年，累计减排二氧化碳约26亿吨的说法被广泛引用，相当于减少了大量化石能源消耗。

面对全球碳减排压力和能源安全挑战，拥有大规模清洁电源是一项长期战略资产，尤其在国际能源价格波动、天然气和煤炭市场不稳定时，稳定的水电供给能提高抗冲击能力。

当然，三峡的成本不只在投资金额上，移民安置是最沉重的一项，涉及百万人口搬迁、生产生活重建和社会治理调整，公开信息中移民安置费用常被提到超过900亿元。

钱能解决住房和基础设施，却难以完全补偿情感上的离开和文化记忆的断裂，三峡工程的社会成本需要被认真看见，也需要通过长期的产业扶持、公共服务和区域发展来逐步对冲。

库区经济后续通过特色农业、旅游、物流港口等实现转型升级，有些地区的产业发展速度加快，脐橙、脆李等特色产业做出了规模，库区水环境治理、污水处理、岸线管理也在持续强化，生态保护和修复成为长期工程的一部分。

围绕生态的争议也一直存在，大型水利工程会改变水文条件和生态系统结构，必须用持续的监测、补偿和修复机制来管理风险。

近年关于中华鲟等珍稀物种的人工繁育、栖息地保护和增殖放流等工作不断推进，长江流域的禁渔和生态修复也在同步进行。

生态治理是一项长期任务，不可能靠一次工程就自动解决，但三峡运行的经验也推动了更系统的流域治理思路。

把这些账放在一起，就能理解三峡为什么被称为战略工程，它不是单一收益的电站，而是一个兼具发电、防洪、航运、调度、产业带动、技术积累、碳减排的综合系统。

西方很多项目更强调短期回报率和政治周期内的可见成果，而三峡这种工程需要长周期决策、持续投入和统一组织能力，回报的形态也更复杂，不只是一条收入曲线，还包括风险降低、成本下降、技术升级和区域发展。

三峡的现实意义也体现在后续工程上，新的水利水电开发如果推进，三峡在规划、建设、移民、生态、调度、运营、融资等方面形成的经验可以复用，相关产业链和资金能力也能继续支撑大工程的实施。

要知道，基础设施的价值往往是累积式的，一次建成的能力会在后续多次项目中放大回报。

最后需要落在一个更朴素的结论上，真正的“回本”不只是财务表上的数字增长，还包括洪水风险降低带来的安全感，航运成本下降带来的产业机会，清洁电力带来的能源稳定，以及技术能力提升带来的长期竞争力。

把这些因素合并计算，就能理解三峡为什么在今天仍然被反复提起，因为它已经从工程变成了国家发展体系中的一块硬底座。

参考资料：

三峡集团：守护长江安澜 谱写绿色新篇——中新湖北

重慶三峽庫區的“兩山”實踐——人民网