近期，贵州茅台股价与终端价格的波动引发了市场广泛关注。作为中国高端白酒行业的标杆，茅台的一举一动往往被视为白酒行业风向标。刘哥是老股民，在市场上交易已经有25年了。从2003年开始，长期的跟踪和研究白酒行业。白酒行业是弱周期行业，一个完整的白酒周期是12年左右，主要是由上升景气度7年，下降景气度5年所组成。从过去白酒行业的历史来看，已经经历了三个完整的周期。现在正处在白酒行业第3个周期结束。以下是刘哥的跟踪和观察白酒周期变化，分享给大家，希望可以帮助到大家。

最近白酒的价格下跌表现：

• 散瓶飞天茅台：2025年6月12日，2025年飞天茅台散瓶批发价报1980元/瓶，较前一日下跌10元；6月15日，25年飞天茅台散瓶价1960元/瓶，与上一日持平。与年初相比，年内已下跌超18.5%。
• 原箱飞天茅台：6月12日，2025年飞天茅台原箱批发价报2050元/瓶，单日暴跌30元；6月15日，25年飞天茅台原箱报1990元/瓶，较上一日下跌10元。与年初相比，年内下跌超16.7%。
• 其他年份及类型茅台：24年飞天茅台原箱6月12日报2100元/瓶，较前一日下跌15元；24年飞天茅台散瓶报2010元/瓶，较前一日下跌20元。此外，年初“今日酒价”上为3800元/瓶的生肖蛇（俗称“蛇茅”），6月15日原箱价较上一日大跌120元至2300元/瓶。今年才正式发布的笙乐飞天报2350元/瓶，较上一日下跌100元， 较3400元/瓶的高位跌去了三成；公斤茅台（53度/1L）报3500元/瓶，较上一日下跌100元，最近二日则跌去了180元。
• 海外版茅台：在拼多多平台，多家店铺对海外版飞天茅台的标价为1680元/瓶，且明确标注“100%正品保障，假一赔十”；京东平台上，部分店铺对“出口版”飞天茅台的叫卖价低于1500元/瓶，个别店铺售价甚至降至1484元/瓶。

从2023年刘哥开始直播，有很多的朋友询问白酒行业，当时刘哥全部给予否定，说这是下降景气度，要等待白酒的周期底部来临，大概在2026年才有机会。后来在直播里，讲解了白酒的周期性变化，大家才明白这个周期变化的过程。以下是2023年直播讲解的内容，分享给大家！

以下是白酒行业过去的历史周期性变化，发生的有三次周期过程：

一 白酒行业第一个完整的周期。整体周期是12年。主要由上升景气度7年，从1991到1998结束，下降景气度5年，从1998年到2003年。这次白酒结束的标志，是政策对白酒行业的广告费用一概不得从税前扣除，而且政策为了保护粮食，严格控制白酒的数量。（当时代表是五粮液，因为贵州茅台2000年才上市）

二 白酒行业第二个完整的周期。整体周期是12年。主要由上升景气度7年，从2003年到2010结束，下降景气度5年，从2010年到2015年，这次白酒结束的标志，是国家政策严控三公经费消费。

三 白酒行业第三个完整的周期。整体周期是12年。主要由上升景气度7年，从2015年到2022年结束，下降景气度五年，从2022年到2027年，这次白酒结束的标志，是康波周期萧条阶段的大调整，造成的消费需求下降。

从以上白酒的历史周期我们可以看出。万物皆周期，虽然白酒它是弱周期行业，但是它也会根据周期来进行变化，而每次的变化过程是有规律的，所以在这里白酒下跌才刚刚开始，随着贵州茅台价格出现大幅的下滑，过去的二线白酒和三线白酒的价格体系就会得到降维打击。

比如过去3000元是贵州茅台的价格区间，当贵州茅台降到2000元，就会降维打击，过去卖2000元的五粮液。在贵州茅台这种降维打击下，五粮液也会出现降价，它会进一步挤压三线白酒的空间。比如五粮液从过去2000元的价格降到1000元，这个时候1000元的三线白酒，就无法站住这个价格。因为消费者花同样的钱，可以享受到更高端的产品，那么三线白酒它就会也开始降价，去挤占1000元以下的四线白酒的空间。

消费人群在白酒市场一线降维打击二线，二线降维打击三线，三线降维打击四线。明年的白酒行业将会出现某些二线，三线降价以后。却无法获得市场的需求，这个时候就会出现爆雷的状态。这种暴雷其实代表白酒行业的整体衰退结束的标志。

未来两年当经济再次的产生了上行推动，消费者的需求，过去因为收入的下降被压抑住了。经济上行后，新的消费需求释放出来。白酒又将进入一个新的周期上升期，拐点的时间大概在2027年左右。主要是看明后年二线和三线白酒是否能快速的出现暴雷，这种在周期底部的破产只会加速行业的见底，减少了白酒行业的供给。一旦消费的需求有新的增长，供给出现了大规模的下滑。这个时候新的7年上升景气度就来到了。

更多股市每日思考，刘哥在直播分享，围观我的朋友，第一时间同步各种有用信息。白酒行业见底的时间,因为某些原因，在直播里分享。