V 型反转定调科技牛！10 日线支撑生效，9 月冲 4000 点信号明确

朋友们，周四 A 股用一场酣畅淋漓的 V 型反转向市场宣告：科技牛的节奏未变。上证指数涨超 1%，创业板指暴涨 3.8% 反包新高，科创 50 更是以 7.34% 的巨阳刷新历史纪录。在 3 万亿成交额的支撑下，芯片、CPO、PCB 等 AI 硬件主线全面爆发，中芯国际涨超 17%、寒武纪成 A 股第一高价股，印证了 “牛市长阴是倒车接人” 的市场规律。10 日线支撑的精准生效，叠加政策、业绩、资金的三重共振，为 9 月冲击 4000 点奠定了坚实基础。

一、反转内核：政策托底 + 业绩验证的双轮驱动

科技主线的强势反攻绝非偶然，而是 “顶层设计 + 产业落地” 共振的必然结果。国务院 “人工智能 +” 文件明确的 2027 年应用普及率目标，正在通过企业业绩持续兑现 —— 中芯国际上半年营收 44.56 亿美元，二季度净利润同比增长 43%，14nm 工艺良率提升至国际先进水平，直接推动其股价创历史新高。这种 “政策要求→技术突破→业绩增长” 的传导链条，在 AI 硬件领域形成闭环：

CPO 板块延续 “新高神话” 背后，是 1.6T 光模块量产带来的业绩爆发力。新易盛、中际旭创不仅绑定英伟达 Blackwell 芯片供应链，更受益于全球 AI 集群建设加速 —— 机构预测 2025 年全球 CPO 市场规模将突破 93 亿美元，年复合增长率高达 172%。天孚通信的涨停，正是资金对 “算力基建刚需” 的投票，毕竟每万台 AI 服务器就需要配套约 2000 只高速光模块。

芯片板块的全面走强则凸显国产替代紧迫性。寒武纪涨超 15% 成为 A 股第一高价股，看似估值激进，实则反映市场对 AI 芯片自主化的期待。中芯国际 17% 的涨幅更具标杆意义，其 22.09 亿美元的季度营收中，来自 AI 芯片代工的收入占比已提升至 35%，印证 “国产算力替代” 从口号变为现实。

政策端的持续加码进一步强化主线逻辑。工信部 “加快构建全国一体化算力网络” 的部署，与人民日报对 “人工智能 +” 的定调形成呼应，这种 “官方背书 + 资金追捧” 的组合，正是科技牛能够穿越短期波动的核心底气。

二、资金密码：抱团科技主线，ETF 成增量主力

周四 3 万亿成交额虽较前日缩量 6%，但资金向科技主线的集中程度显著提升。芯片、CPO、PCB 三大板块成交额合计突破 1.2 万亿元，占全市场 40%，这种 “少而精” 的资金结构揭示牛市新阶段特征：

机构资金的战略加仓在数据端清晰可见。科创板 50ETF 单日融资净买入 602.54 万元，近 4 天累计流入超 2600 万元；科创 ETF 近 8 天杠杆资金净流入 2207 万元，印证广发基金放开限购后，散户通过 ETF 入场的趋势加速。中芯国际单日成交 271 亿元、寒武纪成交超 200 亿元，如此巨量成交中机构席位净买入占比达 62%，显示专业投资者对科技核心资产的坚定布局。

资金抱团的逻辑深化体现在板块内部轮动。从 CPO 到 PCB（胜宏科技逼近涨停），再到液冷服务器（英维克新高涨停），资金沿着 “AI 硬件产业链” 有序扩散，而非盲目追涨题材。这种 “主线明确、细分轮动” 的特征，与 2019 年半导体牛市极为相似 —— 当时北方华创、中微公司也是在机构持续加仓下实现数倍涨幅。

值得注意的是，稀土、大金融等板块虽轮动强度一般，但资金并未完全撤离。新能源汽车上半年产量同比增 41.4%，带动稀土需求年增超 40%，北方稀土等龙头的冲高回落更可能是短期获利了结，而非趋势终结。随着 9 月消费旺季临近，这种 “科技搭台、周期唱戏” 的格局有望强化。

三、技术面与后市：10 日线支撑生效，4000 点倒计时开启

周四的 V 型反转精准验证了 10 日线的支撑效力，这一技术信号在牛市中具有重要意义：

从历史规律看，2014 年、2019 年两轮牛市中，沪指回踩 10 日线后均出现加速上涨，当前均线多头排列的格局未变，3800 点区域已形成坚实底部。科创 50 和创业板指的反包新高更具指示意义，前者作为科技牛的 “先行指标”，其 7.34% 的涨幅表明市场风险偏好已快速修复。

后续行情的推进将呈现 “主线引领 + 板块轮动” ：英伟达财报显示 Blackwell 芯片需求 “异常旺盛”，阿里财报即将披露的云业务资本开支，都将成为科技主线的后续催化剂。在政策、资金、业绩的三重支撑下，9 月冲击 4000 点的目标并非空想，而当前的震荡正是布局良机。

猎人真心话

周四的 V 型反转不仅收复了失地，更重塑了市场信心。10 日线的精准支撑、科技股的集体爆发、ETF 资金的持续流入，所有信号都指向一个结论：科技牛的大趋势没有改变。那些在周三恐慌割肉的投资者，恰恰错过了牛市最珍贵的 “倒车接人” 机会。

接下来的操作核心很简单：抱紧科技主线筹码，忽略短期波动。无论是 CPO 的业绩确定性，还是芯片的国产替代逻辑，亦或是稀土的供需缺口，还有券商的牛市起飞，这些硬逻辑不会因单日震荡而消失。当市场情绪平复后，4000 点将是下一个里程碑，而现在要做的，就是坚定持股，别在黎明前的震荡中掉队。

最后点赞关注不迷路，赠人玫瑰，手有花香，牛市好运自然来~！