美东时间 6 月 3 日，美股三大指数集体收涨，道指涨 0.51%，纳指涨 0.81%，标普 500 指数涨 0.58%。英伟达当日上涨约 3%，收报 141.40 美元，市值攀升至 3.445 万亿美元，超过微软的 3.441 万亿美元，时隔四个多月再次成为全球市值最高的上市公司。

英伟达股价近期持续上扬，过去一个月累计涨幅接近 24%，自 4 月份触及低点以来，更是累计上涨逾 45%。自 2023 年 6 月以来，英伟达便与苹果、微软在全球市值榜首的位置上你追我赶，上一次登顶是在 1 月 24 日。

亮眼财报助力，打破市场担忧

英伟达此番重夺市值榜首，很大程度上得益于其前不久公布的亮眼财报。在上周发布的第一财季报告中，尽管面临特朗普政府的出口管制、贸易关税等诸多政策不利因素，英伟达的业绩却依旧实现了持续增长。

该公司第一财季营收高达 440.6 亿美元，同比增长 69%，远超市场预期的 433 亿美元；调整后每股盈利为 96 美分，同样超过预期的 93 美分；净利润达到 188 亿美元，同比增长 26%。如此高的增长率，对于英伟达这样的行业巨头而言，十分惊人。

这份财报有力地缓解了投资者此前的诸多担忧。特别是美国对在华销售先进半导体实施限制，投资者原本担心这会阻碍英伟达的收入快速增长，同时对人工智能支出的前景以及该公司扩大最新 Blackwell 芯片供应的能力也心存疑虑。

如今，英伟达用业绩证明了自身强大的韧性与应对能力。Global Investments 高级投资组合经理托马斯・马丁表示：“这些问题的答案对英伟达来说都是积极的… 是时候重新增持了。” 随着市场对英伟达的担忧逐渐被乐观情绪所取代，投资者纷纷押注该股将进一步上涨。

行业需求旺盛，巨头持续投入

当下，全球人工智能发展势头正猛，对人工智能芯片的需求水涨船高，英伟达作为该领域的佼佼者，自然受益匪浅。微软、Meta、Alphabet 和亚马逊等科技巨头，合计贡献了英伟达 40% 以上的营收。这些科技巨头为在人工智能领域抢占先机，正在持续大力投资人工智能基础设施。

根据媒体汇编的分析师平均预测，这四家公司的资本支出预计到 2026 年将达到约 3300 亿美元，较今年的支出预估增长 6%。如此大规模的投入，无疑为英伟达的业绩增长注入了一剂强心针。

WisdomTree 宏观策略师莱恩斯表示：“我们还没有看到人工智能支出有任何放缓，只要资本支出持续上升，我们就不太可能看到周期翻转或英伟达的市盈率大幅压缩。” 他认为，英伟达被明显低估了，其股票的市盈率可能会升至 30 多倍或 40 多倍。

股价仍有上升空间，市场持仓热情将增

目前华尔街分析师普遍对英伟达持乐观态度。彭博社汇编的数据显示，华尔街分析师对英伟达给出的平均目标价约为 170 美元，这意味着较 6 月 3 日的收盘价还要再上涨约 20%。

尽管英伟达在华尔街上备受瞩目，但相对于其他大型科技股，市场专业人士对该股的持有率仍然不足，这表明未来几周有可能出现更多买盘。美国银行 6 月 3 日公布的数据显示，仅有 74% 的做多基金持有英伟达，这远落后于做多基金对亚马逊、苹果和微软的持仓热情，尤其是微软，美银数据显示，高达 91% 的做多基金都持有微软股票。

CFRA Research 高级股票分析师安杰洛・齐诺表示，相对较低的风险敞口，加上对更多计算基础设施的需求，可能会推动英伟达的股价在 2026 年继续走高。