各位期市的各位看官们！今天的期货圈堪称 "煤超疯" 现场 —— 特别是近期的焦煤 2509 主力合约直接从 700 元 / 吨附近的 "地下室" 忽然窜到 796 元 / 吨的 "云霄阁"，涨幅超 5%，成交量暴增至 142.9 万手，多头仿佛开着推土机碾过绿油油的 K 线图！这酸爽，连隔壁炒原油的大爷都忍不住探头问："你们这是在炒煤还是炒火箭燃料？"

后续焦煤还能不能“疯”下去？

一、宏观面：情绪暴动 + 供应扰动，空头防线全面崩溃

1、安全事故 + 限产传闻，供应端突然 "刹车"。山西柳林地区煤矿股权纠纷持续发酵，叠加某煤矿发生安全事故，部分主产地煤矿紧急 "踩刹车"，炼焦煤供应端突然 "感冒"。更绝的是，蒙古国又传来出口减量的 "狼来了" 消息，虽然最终被证伪，但多头借机 "煽风点火"，把市场情绪炒得火热。

2、贴水修复需求爆发，空头被迫 "缴械投降"。焦煤期货价格长期趴在 700 元 / 吨附近，而现货仓单成本却在 820-850 元 / 吨，基差超过 100 元 / 吨，这就好比你用 50 块钱买了张价值 100 块的购物卡，不买都觉得亏！多头趁机发动 "基差修复" 战役，空头被迫平仓止损，直接把价格拱上 796 元。

3、库存数据 "冰火两重天"，市场选择 "选择性失明"。虽然煤矿库存堆成小山（2659.88 万吨），但独立焦企和钢厂库存却创 2 个月新低，市场选择性聚焦 "库存去化"，把 "整体过剩" 的事实暂时抛到脑后。

二、技术面：暴力拉升 + 指标共振，多头开启暴走模式。

1、关键阻力位被攻破，空头防线全面溃败。焦煤 2509 合约今日强势突破 760 元 / 吨的 "生死线"，这可是上周空头严防死守的 "马其诺防线"。破位后多头乘胜追击，直接把价格砸到 796 元，成交量创历史巨量，恐慌性空头纷纷 "割肉离场"。

2、指标集体 "唱多"，多头盛宴开启。

• MACD：快慢线在 0 轴下方形成金叉，红柱持续放大，典型的反转信号。
• RSI：从超卖区（30 以下）快速反弹至 55 附近，多头力量占据上风。
• 持仓数据：主力合约前 20 席位净多头寸激增 7460 手，中信、国泰君安等机构疯狂加仓多单，多头大军已形成 "钢铁洪流"。

三、附焦煤2509短线走势预判：多头或卷土再来？

1、反转信号尚未出现，基本面仍是 "拖油瓶"。尽管价格大幅反弹，但现货市场反应冷淡，陕煤网上竞拍价格反而下跌 10-30 元 / 吨，钢厂仍在推进焦炭第三轮降价（50-75 元 / 吨），需求端疲软的 "帽子" 还没摘掉。技术面尚未出现放量突破或连续阳线，此时追多犹如 "火中取栗"。

2、焦煤短线操作策略。

• 激进派：反弹靠近 800 点附近轻仓试空，止损设在 815/820 点，目标看 750 点附近。
• 保守派：等待价格回踩靠近 760/750 点且 MACD 死叉后再考虑短线顺势多单，目标看 800 点承压。
• 风险提示：关注周末蒙古国出口政策变化，若传闻坐实，可能引发多头进一步狂欢。

总的看，基本上虽 6 月焦煤供需双增，供应增量远超需求，但山西煤矿安全检查升级和进口政策反复，这些 "黑天鹅" 可能随时改变市场节奏。综合看焦煤有望延续震荡偏强态势，留意好800点承压位能否破位，若能有效破位，焦煤2509有望引发一次多头的彻底狂欢！

建议投资者保持轻仓，用 "见好就收" 的心态应对波动，毕竟在期货市场，"活着" 比 "暴富" 更重要！