数据来源：wind，好买研习社。时间区间：2018.1.2-2025.11.6

今天（2025/11/06）市场温度为82.90℃，处于恐惧区间。仓位高的达到目标收益可部分止盈；仓位适中的守好仓位即可，谨慎追涨；仓位轻的保持耐心，等待回调机会。

投顾复盘

过去一周（2025.10.29-2025.11.05），A股延续高波动，权益市场回调，尤其是高位的科技成长板块，跌幅较大。宽基指数中小盘表现略好于大盘，港股表现略好于A股。

卫星仓几只科技表现分化，这几只基金最近一直你追我赶，说明大科技板块内部也在轮动，这也是主理人不是配一只科技基金而是三只的原因。创新药靠近半年线有支撑，开启了横盘震荡。价值方向的鹏华价值优选过去一周表现不错，到年底了，许多资金的需求是求稳守住利润，所以市场整体偏防御，再加上公募业绩基准新规的影响，部分资金从科技里撤出，去往价值红利板块。不过房地产持仓较多的安信新常态，表现还是弱一些。

债市方面，股票对于债的压制弱了一些，加上宏观上央妈重启买卖国债、10月PMI数据表现偏弱等因素的影响，债市收益率整体有所修复。黄金继续震荡。

来源：好买基金研究中心，截止2025.11.5。投资有风险，历史业绩不代表未来表现。

专业买手最爱的基金经理，又爆了

FOF基金三季报出炉，【我要变富】8月份调入的富国稳健增长被专业买手买爆了，是全市场被最多只FOF持有的公募主动权益基金。范妍无疑是当下最受机构看好的基金经理之一。

来源：Wind，2025年三季报，好买研习社整理

范妍的新发基金也成为了“香饽饽”。11月4日，富国基金公告，由范妍掌舵的富国兴和基金“一日售罄”，募集金额超过30亿元发行上限，开启比例配售，妥妥的“日光基”。

富国稳健增长今年以来大幅跑赢业绩比较基准。跟同样均衡偏成长风格的中证A500比，也是跑赢，做出了更高的夏普。

来源：好买基金研究中心，截止2025.11.5

范妍的投资风格，是高度均衡，适度轮动。她不依赖于某个单一赛道，而是通过自上而下的行业比较，增配景气度向上的行业，减持周期位置不佳的行业，单一行业配置比例通常不超过15%。非常适合热点快速切换的市场环境。

第二她将“不把所有鸡蛋放在一个篮子里”的理念执行得非常彻底。前十大重仓股集中度极低（约15%），持有股票数量超百只。使得她的投资组合在面对单一股票或行业的“黑天鹅”事件时表现出更强的抗波动能力。

她这种投资风格会带来比较好的持有体验，在A股走到当前4000点的高位水平、波动加剧后会更加凸显，是很不错的底仓型选手。

房价还在跌，房地产基金怎么办？

同样是8月调入【我要变富】的基金，袁玮的安信新常态表现就不尽如人意了。今年以来安信新常态跑输业绩基准（沪深300*45%+恒生指数*45%+中证全债*10%）10个点。相比于另一只价值风格的鹏华优选价值，表现也要更弱些。

来源：好买基金研究中心，截止2025.11.5

这只基金在房地产和金融板块的配置比较多。

来源：好买基金研究中心

房地产基本面依然承压，10月的《中国房地产指数系统百城价格指数报告》显示，虽然全国100个城市新房价格环比上涨0.28%，但主要是由一二线城市的核心地段优质房源带动，属于结构性上涨。二手房环比则是下跌0.84%，跌幅较上月扩大0.10个百分点。加上居民长期贷款数据依旧不好看，说明房市其实还是没有企稳的。政策上，核心目标是"止跌回稳"，强调“高质量发展”、建设“好房子”，而非刺激房价再度大幅上涨。

另外袁玮是坚定的价值型选手。他的核心理念是寻找足够的安全边际，非常注重股票的估值保护，不追逐市场热门赛道，偏好逆向投资。在当前成长风格当道的牛市下，这种风格就是容易跑输的。

如果你是长期投资者，并且认同价值投资，当前的跑输倒也不必过分担忧。袁玮的长期业绩和风控能力都是不错的，在2019年至2024年连续六个完整年度都是跑赢业绩基准的。【我要变富】也会继续配置它，博弈之后的宏观复苏。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。组合风险等级为R3，适合风险承受能力评级为C3及以上的投资者。基金投资组合策略的过往业绩不代表未来表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。好买基金及嘉实基金投顾不保证基金投资组合策略盈利及最低收益，也不做保本承诺。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异，投资者在通过好买基金进行投资前，应认真阅读基金投资顾问服务协议、风险揭示书、基金投资组合策略说明书等文件，全面认识基金投资组合策略的风险收益特征，在了解基金投资组合策略情况及听取策略适当性意见的基础上，结合自身情况谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投顾机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同和基金招募说明书、基金产品资料概要等法律文件，并自行承担投资基金的风险。

版权声明：本文著作权归好买财富管理股份有限公司所有，未经事先书面授权，任何组织和个人不得对本文进行任何形式的转载、复制、发表、传播、改编、汇编或引用本文内容的任何部分。

免责声明：本文所载信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者不应该将本文的内容作为投资决策的参考因素。对于本文可能涉及的观点、报告、解读、推测、市场资讯等内容，仅代表作者个人观点，不代表我公司观点，请务必审慎对待。市场有风险，投资需谨慎，请您结合自身资产状况、风险承受能力，审慎做出投资决策，独立承担投资风险。