周四A股重要投资参考（7月3号）

证监会：健全常态化稳市机制安排

　　近日，中国证监会党委召开扩大会议。会议强调，要始终把维护市场稳定作为监管工作首要任务，推动健全常态化稳市机制安排，平稳有序防控债券违约、私募基金等领域风险，为资本市场高质量发展创造更加良好的环境。

《贵金属和宝石从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》将于8月1日起施行

　　近日，中国人民银行发布“中国人民银行关于印发《贵金属和宝石从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》的通知（银发〔2025〕124号）”。其中提到，从业机构开展人民币10万元以上（含10万元）或者等值外币现金交易的，应当根据《办法》规定履行反洗钱义务。客户单笔或者日累计金额人民币10万元以上（含10万元）或者等值外币现金交易的，从业机构应当按照规定在交易发生之日起5个工作日内向中国反洗钱监测分析中心提交大额交易报告。

今年8000亿元“两重”建设项目清单全部下达完毕

　　近日，国家发展改革委安排超3000亿元支持2025年第三批“两重”建设项目。至此，今年8000亿元“两重”建设项目清单已全部下达完毕。“硬投资”方面，2025年“两重”建设共安排8000亿元支持1459个项目。“软建设”方面，在重点领域加快推出一批改革创新举措。

广州公积金“商转公”新政征求意见，已放款5年以上商贷可转公积金贷款

　　广州住房公积金管理中心公开征求《广州商业性个人住房贷款转住房公积金个人住房贷款实施办法（暂行）》（征求意见稿）意见的公告。实施办法提出，缴存人申请将其在广州市住房公积金贷款承办银行尚未结清的商业性个人住房贷款余额，当住房公积金个人住房贷款率低于75%时启动商转公贷款；当个贷率达到85%及以上时可采取防控措施，包括但不限于实行商转公贷款额度管控、预约申请等措施；当个贷率达到90%及以上时暂停。

6月A股新开户数165万户 同比增长53%

　　2025年6月A股新开户165万户，上半年A股累计新开1260万户。从月度对比来看，2025年1月A股新开户总数为157万户，2月的284万户实现了近翻倍增长，3月突破了300万户，4月因关税摩擦市场震荡环比下降37.22%，5月受假期影响进一步回落，6月有所回升，环比增长5.84%。与2024年6月新增108万户开户数相比，2025年6月新开户同比增长53%，远超去年同期开户水平。结合2024年全年开户数据来看，165万户高于去年的6个月份。

银行被险资买到上限?真相调查

　　近日有传闻称，“某险资高股息红利板块配置达到上限了”。《保险资金运用管理办法》中，对OCI账户配置比例无硬性上限规定。而执行层面也并未30%的隐形“红线”，截至2024年末，上市险企的OCI账户投资，平均占比就已经超过了30%。有业内观察人士指出，关于“保险OCI账户买银行30%是上限”传闻的背后，是很多从业者忽视了“前所未有的低利率”“保险资产负债倒挂的紧迫性倒逼监管政策进入宽松周期”的长期性和重要性。

控制24个账户 持股超30%不报告！证监局罚4250万

　　日前，重庆证监局披露了一份较为罕见的行政处罚决定书。2016年7月7日至2025年5月26日期间，郑某控制24个股票账户，买卖“万里股份”股票，其持股比例每变动5%、1%时未按规定报告。在持股比例多次达到30%时，未按规定发出收购要约，并继续买入。证监局对其处以4250万元的罚款，责令在10日内依法披露《详式权益变动报告书》，且市场禁入3年。

6大车企卖了近九百万辆 有车企上调全年销量指引

　　随着7月的开启，多家车企交出了上半年成绩单。六大车企2025年上半年销量总和为879.29万辆，其中多家车企月销量创历史新高；比亚迪依旧是销冠，其和上汽集团在上半年销量均超过200万辆；吉利则对下半年给出了更乐观的预期，上调全年销量目标。从各家车企的数据来看，新能源车对于销量基础和增量来说，都是“顶梁柱”；出海方面，除了近期扩张势头较足的比亚迪，其他车企增速均有所放缓，行业出海确实承压。

多省市密集部署低空经济商业化

　　近日，广州市召开低空经济高质量发展工作推进会，会上广州市委书记郭永航指出，要抓紧应用示范，广泛拓展“低空+”文体、物流、商务、医疗、应急等应用场景，打造一批可商业化的示范项目，推动低空经济加快走进千行百业。郭永航表示，要狠抓科研制造，支持龙头企业牵头成立创新联合体，加强智能感知、网络通信、轻量化材料等关键核心技术攻关和成果转化应用，迭代推出整机产品和终端产品，提升关键环节本地配套水平，推动全产业链集群集聚发展。

英特尔考虑调整晶圆厂代工业务:跳过18A工艺 直接采用14A

　　业内有消息称，英特尔新任首席执行官陈立武正考虑对其晶圆厂代工业务进行重大改革，直接以14A工艺对阵竞争对手。14A意指1.4纳米技术，为目前最为先进的芯片生产工艺。台积电今年4月发布了1.4纳米工艺技术，之前有报道称其计划2028年投入量产。多位知情人士对媒体表示，如果英特尔实施所谓的代工业务的新战略，那么英特尔将不再向外部客户推销该公司长期开发的Intel 18A先进制程工艺，而是直接采用14A工艺。

美国6月ADP就业人数减3.3万人

　　美国6月ADP就业人数减少3.3万人，预估为增加9.8万人，前值为增加3.7万人。

荣耀发布多款AI终端产品 汇顶科技为供应商

7月2日晚，荣耀发布多款AI终端产品，包括AI轻薄折叠旗舰Magic V5、荣耀手表5 Ultra等。据产业链消息，其中，Magic V5采用汇顶科技折叠屏触控方案及超窄侧边电容指纹方案，有助Magic V5折叠屏手机刷新轻薄记录。同时，荣耀手表5 Ultra搭载汇顶科技健康传感器芯片，提供心率监测、全天候血氧监测和ECG心电图检测功能等。

这类基础设施建设进展顺利，一批国家重大工程建设加速推进

据报道，今年以来，我国全力推进水利基础设施建设。1至5月，全国水利基础设施建设进展顺利，共完成水利建设投资4089.7亿元。一批国家重大水利工程建设加速推进，同时全国还新开工11项重大工程，包括大型灌区建设与现代化改造、大江大河治理工程等。

兴业证券指出，2025年6月26日，中办、国办发布《关于全面推进江河保护治理的意见》，提出充分挖掘现有水源调蓄工程供水潜力，加快推进已列入国家规划的骨干水源工程建设；健全重大水利工程建设、运行、管理机制。近年来中央预算资金、专项债资金等均向水利水电倾斜，水利水电基建投资增速保持高增长，建筑企业水利水电、水生态保护等江河相关的建筑工程订单同样保持高增长的态势，随着此次《意见》落地，水利水电工程高景气度预期延续，关注水利水电带来的投资机会。

SK海力士有望向英特尔AI芯片供应HBM4

据媒体报道，SK海力士表示，正与英特尔在大带宽、大容量内存方面合作，有望向英特尔JaguarShoresAI显卡加速器供应HBM4。

民生证券发布研报称，根据Trendforce数据，预计2025年NVIDIA、csp和ASIC的HBM需求有望保持强劲需求，全球AI服务器市场增长率有望超过28%。同时，全球HBM市场规模也在快速提升，预计HBM市场规模在DRAM中的占比有望从2023年的8%提升至2025年的34%。全球HBM供给基本被海外三巨头垄断，2024-2025年全球前三大HBM供应商或将依旧为三星、海力士和美光，国产率几乎为零。国产HBM量产势在必行，当前国产HBM或处于发展早期，上游设备材料或迎来扩产机遇。

多重因素驱动之下这类机器人应用拐点来临

7月6日上午10:30，CMG世界机器人技能大赛首场机器狗任务赛直播开启，机器狗“黑豹2.0”将在直播间，挑战三大“不可能任务”，上演“百米人机对决”。

四足机器人是一种模仿动物肢体结构和行走方式的仿生机器人，也称“机器狗”，具备稳定、灵活、承载能力强、自助导航等优点，因此有很强的环境适应能力，能够在多种复杂地形中稳定行走和执行任务。申万宏源证券研报指出，应用场景、技术和供应链、政策等多重因素驱动之下，行业应用拐点来临。根据高工机器人统计数据，2023年全球四足机器人销量约3.40万台，预计2030年销量有望超56万台；远期来看，申万宏源证券认为行业级四足机器人的潜在市场空间超过5000亿元。

广州推动低空经济全产业链集群集聚发展

据媒体报道，广州市7月1日召开低空经济高质量发展工作推进会，广州市委书记郭永航主持并讲话。郭永航强调，要狠抓科研制造，支持龙头企业牵头成立创新联合体，加强智能感知、网络通信、轻量化材料等关键核心技术攻关和成果转化应用，迭代推出整机产品和终端产品，提升关键环节本地配套水平，推动全产业链集群集聚发展。

据赛迪智库数据显示，2024年，我国低空经济在探索中持续推进发展，呈现高速增长态势，2025年将继续保持这种趋势，整体市场规模将达到8591.7亿元。国元证券表示，各省份对于低空经济行业的基础设施建设及发展前景的关注，为低空经济行业的发展奠定了坚实的政策基础，助推行业发展。

广达电脑：GB300预计9月出货

据媒体报道，随着英伟达GB200量产进入高峰，下一代AI服务器芯片GB300也即将于2025年下半年上市。广达电脑资深副总暨云达总经理杨麒令表示，GB300目前按照计划进行中，正在测试并与客户进行验证，预计9月出货（作为全球领先的ODM厂商，广达负责英伟达AI服务器的系统集成）。

Computex大会上英伟达介绍了英伟达新一代AI计算平台GraceBlackwell及其升级版GB300。性能上，GB300相较前代HopperH100，推理性能提升1.7倍，配备1.5倍HBM内存与2倍网络带宽，单节点可达40petaflops。民生证券认为，AI服务器功耗提升，传统铅蓄电池无法满足较高的功率密度需求，NVGB300AI服务器有望引入超级电容BBU方案，超级电容将成为GB300全新增量。

固态电池产业化进程正从0到1加速

机构研报表示，固态电池具备高能量密度、高安全性，能够满足车端、低空、人形机器人等领域的特殊需求。当前半固态电池已实现装车，产业化进程早于全固态电池。人形机器人、低空等成本敏感度相对较低的领域，固态电池应用早于车端。目前看固态电池行业产业化进程加速，迭代正式开启，正在从0到1加速迈进。随着固态电池性能不断提升以及产业化加速落地，长期看好固态电池发展。

国泰海通证券表示，2025年以来，固态电池产业化进展持续加速：2月，比亚迪CTO孙华军在第二届中国全固态电池创新发展高峰论坛透露已经比亚迪开始启动固态电池产业化的可行性验证，涵盖关键材料技术攻坚、电芯系统开发以及产线建设，计划于2027年左右启动全固态电池批量示范装车应用，2030年后实现大规模上车应用；5月，国轩高科宣布已建成全固态电池中试线，设计产能0.2GWh，电芯能量密度达350Wh/kg，并已开启装车测试。头部企业在固态电池端的“落子”有望吸引更多企业“入局”，产品技术迭代迎来持续向好。综合多家车企、电池厂发布的固态电池量产计划，预计2027年全固态电池或迎来产业化元年，固态电池产业化进程加速。

促进产业创新发展 物联网标准化技术委员会成立

7月2日，工业和信息化部物联网标准化技术委员会在京召开成立大会。成立物联网标委会，是贯彻落实党中央、国务院有关“加快发展物联网”决策部署的重要举措，将有力推进物联网技术标准研制和推广应用，打造系统性强、协同程度高、技术水平先进的物联网标准体系，促进物联网产业创新发展，提升产业国际竞争力。物联网标委会主要负责物联网行业应用、关键技术、建设运维等领域行业标准制修订工作。

点评：物联网正从“万物互联”向“万物智联”跃迁，已演变为社会变革力量。技术融合与政策支持驱动市场高速增长。根据市场研究机构预测，2025年全球物联网市场规模将突破2.1万亿美元，中国贡献超35%份额，成为全球最大单一市场，工业物联网、智慧城市、车联网三大场景占比超60%。中国凭借政策支持、产业链完整及场景创新，正从“规模领先”向“技术引领”转型。预计未来几年将保持每年超20%的增速，主要受益于5G、人工智能等技术融合及各行业智能化需求爆发。

量价齐升全球DRAM市场规模有望创历史新高

据报道，据CFM闪存市场发布最新报告显示，2025年年初至今，NAND Flash市场综合价格指数上涨9.2%，DRAM市场综合价格指数上涨47.7%。其中，6月NAND Flash市场综合价格指数上涨0.8%，DRAM市场综合价格指数上涨19.5%。以DDR4/LPDDR4X为代表的传统DRAM产品，从2024年下半年供应过剩到2025年上半年供不应求的剧烈反转。在AI驱动的内存升级浪潮、原厂保利润的供应策略与下游长尾刚性需求的叠加作用下，传统通用型DRAM和服务器高价值DRAM量价齐升双重驱动，预计将推动2025年DRAM市场创下历史新高。

DRAM市场在AI、云计算等需求驱动下，长期增长确定性强，全球及中国市场2030年规模有望分别突破1.5万亿美元和 4150亿元人民币（中国整体市场）。HBM、DDR5渗透、3D架构创新将成为技术主线。国家产业扶持政策、税收优惠及补贴措施推动本土DRAM企业发展，供应链安全考量促使终端厂商采用“国产+国际”双源供应策略，为本土厂商提供机遇，有望逐步提升市场份额。

供给端需求端双向发力 行业正在出清中

据报道，权威数据显示，2025年前5个月光伏新增装机量约为198GW，而前4月装机量为105GW。也就是说，5月单月装机量达93GW。据悉，2024年全年，国内光伏新增装机量为278GW，今年5月单月装机量顶得上去年的4个月，也接近今年前4个月的装机量。

机构认为，当前产业链各环节价格已处于历史低位，行业在出清进程中，叠加光伏正在从供给端、需求端双向发力，2025年行业有望迎来供需改善。在政企联动促出清、新技术加速迭代的背景下，光伏行业有望迎来基本面修复。

推荐算法管理标准立项数据治理与平台合规建设提速

7月2日，中国互联网协会发布公告，《互联网平台企业推荐算法管理规范》等2项团体标准立项。《互联网平台企业推荐算法管理规范》规定了对互联网平台企业的推荐算法管理要求，包括:1.算法管理组织架构规范、2.算法设计原则、3.算法研发与运行管理、4.算法测试与评估、5.安全保障与应急处置、6.企业员工合规意识培养的要求。本文件适用于互联网平台企业规范其推荐算法的设计、研发、测试评估、安全保障等方面的管理工作。

中信证券研究所 表示，算力产业链环节多、规模大、成长性好，仍是资产配置的良好选择。算力芯片、服务器、网络通信环节是算力产业链最大的子领域，2025年芯片、AI服务器相比2023年均有4倍以上业绩弹性，光模块有2倍以上业绩弹性。国产替代方面，有望迎来芯片经济性拐点，或将促进商业正循环。

国信证券研究所 表示，本轮AI革命拉动了新型基础设施建设，相关政策大力扶持，互联网云厂和运营商等投资主体积极投入，在AI技术降本开源趋势下AI应用有望大规模落地，数据中心服务商有望迎来新一轮发展大周期。

医保支持创新药落地医药板块成长逻辑持续强化释放

7月2日，创新药概念延续强势，塞力医疗2连板，海王生物和昂利康涨停，微芯生物、科兴制药涨超5%，华海药业、翰宇药业、悦康药业等跟涨。消息面上，国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，其中提到，支持创新药进入基本医保药品目录和商业健康保险创新药品目录;增设商业健康保险创新药品目录。

国元证券研究所 表示，我国创新药已经得到了海外大型制药企业的背书，证明创新药研发实力已经达到国际领先水平，可以在全球范围内竞争，并成为业绩增长的重要推动力。

中信证券研究所 表示，我国创新药发展已经取得阶段性成效，《支持创新药高质量发展的若干措施》有利于进一步完善支持创新药高质量发展。考虑到创新药板块除了在海外斩获成果外，医药真创新与真国际化时代有望迎来回报，带动板块稳步向上，医药市场需求有望逐步复苏。

核聚变能源首次签约商业化进程与产业链热度升温

可控核聚变概念股再度走强，融发核电、雪人股份和大西洋涨超5%，百利电气、兰石重装、天力复合、中洲特材等跟涨。消息面上，谷歌母公司Alphabet宣布，已与联邦聚变系统公司达成协议，将购买其弗吉尼亚州聚变发电项目的200兆瓦电力，此次签约标志着核聚变能源首次实现商业化电力采购。另外，2025中国国际核聚变与核能源产业大会将于7月16至17日召开，展会展示核能源与核聚变相关内容、核电站相关展示、核燃料循环和核安全设备等。

申万宏源研究所 表示，随着技术的持续突破、政策不断落地以及国内招投标加速，核聚变技术的工程化与商业化进程有望加快，坚定看好可控核聚变全产业链投资机会。长期来看，核聚变被誉为“终极能源”，具备能量密度高、清洁环保、原材料易得等优势，能有效解决传统能源的诸多问题，是未来能源的必然选择。中期来看，2025-2030年全球进入实验堆建设高峰期，我国在超导材料等产业链关键环节技术突破显著，国产化进程不断加速;短期来看，行业政策信号明确，国内招投标不断落地。中信证券表示，核聚变当前正处于投资加速的过程中，中美均大力发展，核聚变将迎来新一轮加速发展期。

重大水利工程建设加速 黄河“超级工程”选址披露

　　投资超900亿元的超级水利工程“黄河黑山峡水利枢纽”有新消息传出。宁夏中卫市自然资源局近日发布《黄河黑山峡水利枢纽工程建设项目用地预审与选址意见书证前公示》，公布了黄河黑山峡水利枢纽工程项目的拟选址位置、拟用地面积等信息。拟选址落定，意味着建设方案离落地更近一步。

　　今年以来，有关黑山峡水利枢纽工程的消息不断释出。3月，黄河委主任祖雷鸣在《学习时报》刊文指出，“高标准建设古贤水利枢纽工程，推进黑山峡水利枢纽尽早立项开工”。5月，宁夏自治区人大常委会调研黑山峡水利枢纽工程推进情况，调研组表示，《关于加快推进黄河黑山峡水利枢纽工程的建议》已被全国人大常委会办公厅列为重点处理建议，要抓住该契机，推动工程早日取得重大进展。

　　另据统计，目前一批在建重大水利工程相继完工：黄河下游“十四五”防洪工程、引黄涵闸改建工程均已完成主体施工，进一步完善了黄河下游防洪、供水体系；内蒙古最大水利工程“引绰济辽工程”全线试通水成功。在建重大水利工程建设取得新进展的同时，全国还新开工11项重大工程，包括大型灌区建设与现代化改造、大江大河治理工程等。今年以来，水利部聚焦国家水网建设和“两重”水利任务精准发力。1-5月，全国实施各类水利项目3.1万个，水利建设完成投资4089.7亿元，继续保持高投资水平。　

互联网大厂加速生态布局 短剧市场迎来爆发式增长

　　据媒体报道，中国短剧已经成为美国部分影视人的“救命稻草”，一些三线演员的日薪甚至暴涨了7倍；有的爆款短剧仅用17万美元成本就获得200万美元收入。甚至让一位早年参与过《教父》影片拍摄的资深选角导演主动寻求合作机会。DataEye数据显示，2025年第一季度，全球有超2.7亿人次下载中国短剧。截至3月，海外市场上的中国短剧App已增至237款，同比去年增长近4倍。

　　国内方面，进入6月份，互联网巨头进一步加码短剧赛道，行业竞争格局升级。腾讯以免费小程序主攻下沉市场，小红书凭借7500万播放量的爆款《痴人之爱》抢占女性用户心智，B站则发力动画短剧。阅文短剧发布2025年上半年成绩单：2025年上半年，阅文短剧推出数十部作品，整体爆款率达到60%，超过短剧行业平均爆款率15%的水平。

　　作为移动互联网时代孕育的新型文化业态，短剧行业近年来实现跨越式发展。《中国网络视听发展研究报告（2025）》显示，截至2024年，我国的微短剧用户规模已超过6亿人。在市场规模方面，2024年，我国微短剧市场规模已攀升至505亿元，首次超过全年电影票房收入，预计2025年市场规模将达到634.3亿元，2027年有望超过千亿元。

迪拜宣布空中出租车首次试飞成功 eVTOL前景可期

　　据媒体报道，迪拜道路交通管理局与美国Joby Aviation公司合作，在迪拜沙漠地区测试场地成功进行首次“Joby”电动空中出租车试飞。根据迪拜的智慧交通规划，首个商业运营航线将于2026年开通，连接迪拜国际机场和朱美拉棕榈岛。这条航线将把原本45分钟的车程缩短至10分钟，极大提升城市交通效率。

　　业内专家指出，eVTOL的普及不仅将改变人们的出行方式，更将深刻影响城市空间规划、社会行为模式和区域经济发展格局，其带来的城市变革效应远超单纯的交通工具升级。

LNG船迎交付高峰 产业链有望受关注

　　近年来，液化天然气船（LNG船）需求十分火热。随着订单交付周期临近，今年LNG船也将迎来一波交付高峰。上海某船厂在接受媒体采访时表示，今年LNG船的交付数量将创下历史新高。中船集团沪东中华开发研究所副所长介绍，今年预计将交付10艘以上的LNG船订单。现在手持LNG船订单约60艘，总价值约1500亿元，目前排期排到2031年。

　　从产业链角度来看，交付高峰将对多个环节的上市公司产生利好影响，其中，船舶制造企业无疑是直接受益者。

小米AI眼镜发售5日售罄 产业链有望反复活跃

　　据媒体报道，记者线下走访上海小米门店发现，小米AI眼镜尽管发布不到一周，目前现货已经处于基本售罄状态，“标准版还有为数不多的现货，变色版现货最少要等半个月。”据京东旗舰店显示，小米AI眼镜在发售5日内已经销量破万，而淘宝旗舰店销量为4000+。

　　另外，近期知名分析师郭明錤发布了苹果Vision系列和AI眼镜的最新产品路线图预测（2025年-2028年），苹果首个AI眼镜，预计将在2027年第二季度发布。根据郭明錤预测，苹果首款AI眼镜的年出货量在300-500万部或以上，音频、拍照、AI交互这些功能都会有，可能会支持手势交互。

　　2025年被业内认为是AI眼镜元年，预计将有超过百款新品眼镜发布，在这场混战中，既有小米、三星、联想等消费电子企业，也有字节跳动、百度等互联网大厂，还有雷鸟创新、星纪魅族等创业公司。随着入局玩家增加，AI眼镜赛道即将步入产品发布与量产密集期。据IDC预计，2025年全球AI眼镜市场出货量为1280万副，同比增长26%，中国AI眼镜市场出货量为280万副，同比增长107%。并且到2035年，AI眼镜销量有望达14亿副，全球AI眼镜在2030年将达到20%的渗透率。这也意味着相比如今的市场，AI眼镜将迎来广泛的增长空间。

马斯克XAI筹集百亿美元 打造地表最强AI

　　据外媒报道，马斯克为增强同OpenAI的竞争，通过50亿美元债务和50亿美元股权的方式，成功筹集了100亿美元，继续烧钱推进AI发展。马斯克于今年5月透露，xAI公司在美国田纳西州孟菲斯的Colossus设施中安装了20万块GPU，用于训练AI。此外，xAI计划在孟菲斯以外建设一个拥有100万个GPU的设施。

　　这笔资金为xAI注入了更多火力，用于构建基础设施和开发其GrokAI聊天机器人，以应对与其死敌OpenAI，包括亚马逊支持的Anthropic在内的一大批其他竞争者。摩根士丹利表示所得款项将支持xAI继续开发前沿的人工智能解决方案，包括世界上最大的数据中心以及其旗舰平台Grok。

　　现货涨势不断扩大 生猪主连期货单日大涨超3%

　　2日，生猪主连期货单日大涨3.2%。现货方面，全国瘦肉型猪出栏均价15元/公斤，较昨日上涨3%，相比6月22日低点上涨近8%。自6月下旬以来全国猪价涨势持续扩大，主因是短期供应收紧、收储及二育补栏增多。

　　展望下半年，机构判断，由于前期行业产能回升整体较为温和，估计生猪出栏量同比小幅增长，预计2025年下半年生猪均价14-16元/公斤，优质养殖企业有望继续保持盈利。

卫星制造向批量生产模式转变 相关产业链蓄势待发

　　2025年，中国航天正迎来“技术突破”和“规模爆发”双重拐点。近期，梦舟载人飞船零高度逃逸飞行试验圆满成功、朱雀三号火箭一子级动力系统九台发动机并联地面热试验成功、中星9C卫星发射成功等商业航天相关事件持续引发市场关注。另据了解，尽管海南文昌卫星超级工厂二期尚未正式投产，但已有26家企业抢先签约落地，产业集聚的“强磁场”效应初显。

　　2025年，朱雀三号、天龙三号、引力二号、双曲线三号、智神星一号等一批新型号商业火箭将按计划迎来首发；中国版“星链”计划千帆星座、GW星座等持续升空，其中千帆星座计划2030年底完成一万五千颗卫星的组网，这将带来大量发射需求。海南商业航天发射场进入常态化发射阶段并建设二期工程，预计2026年底实现发射，届时4个发射工位年发射能力有望突破60次。

　　商业航天密集发射将带动火箭制造、卫星研制、发射服务等商业航天产业链各环节的发展，促进产业规模扩大，形成完整的产业生态。其中，卫星的研制有望从少量定制模式向批产模式转变。

“反内卷”背景下水泥行业盈利望迎来拐点　头部公司望充分受益

7月1日，中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作的意见》。意见表示，优化产业结构调整，进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”，实现高质量发展。中国水泥协会提工作意见包括，切实推动水泥行业熟料生产线备案产能与实际产能的统一工作；各企业逐条逐项核查自身熟料生产线的备案产能与实际产能差异情况；实际产能大于备案产能的企业，应法依规按备案日产能和年产能组织生产等。

稀土磁铁用户被迫为中国境外供应支付溢价　稀土板块迎估值有望提升

据外电报道，自中国在与美国的贸易战期间加强出口管制，导致稀土出口大幅减少，汽车制造商等稀土磁铁用户愿意支付更多费用以确保在中国以外的供应。汽车制造商愿意为钕镨氧化物支付每公斤80美元，这比中国的62美元价格高出近30%。

【品大事】

　　江南水务：获利安人寿举牌 持股比例达5.03%

　　江南水务(601199)公告，公司当日收到利安人寿出具的《简式权益变动报告书》。截至目前，利安人寿通过二级市场增持公司股份为4699.54万股，占公司总股本的5.03%。

　　英搏尔：拟2.39亿元转让珠海鼎元100%股权

　　英搏尔(300681)公告，为优化公司资产结构，公司将持有的珠海鼎元新能源汽车电气研究院有限公司（简称“珠海鼎元”）100%股权，转让给珠海芯创精密制造有限公司，交易价2.39亿元。

　　五连板诚邦股份：公司股价波动偏离公司基本面

　　诚邦股份(603316)发布股票交易风险提示公告，公司股票自6月26日起连续5个交易日涨停。同期上证指数下降0.03%。公司下属控股子公司芯存电子主要从事半导体存储器的研发设计、生产和销售，目前业务规模较小，由于存储行业竞争较为激烈，近两年毛利率处于较低水平。公司股价波动偏离公司基本面，公司提醒投资者注意二级市场交易风险。

　　威迈斯：拟向子公司增资1.9亿元 投建新能源汽车电驱总成产品项目

　　威迈斯(688612)公告，公司拟使用超募资金1.9亿元向全资子公司芜湖威迈斯新能源有限公司（简称“芜湖威迈斯”）增资，用于投资建设新项目。新项目名称为“新能源汽车电驱总成产品生产基地项目”，该项目的实施将持续丰富公司产品品类。新项目的建设周期预计为12个月。

　　复星医药：控股子公司获欧盟药品GMP证书

　　复星医药(600196)公告，近日，公司控股子公司上海复宏汉霖生物医药有限公司收到比利时联邦药品和保健产品管理局就HLX11（重组抗HER2结构域Ⅱ人源化单克隆抗体注射液，即帕妥珠单抗注射液）、HLX14（重组抗RANKL全人单克隆抗体注射液，即地舒单抗生物注射液）所涉生产设施颁发的《药品GMP证书》。此次为HLX11、HLX14相关生产设施首次通过欧盟成员国GMP认证。根据欧盟成员国之间的GMP互认制度，此次通过比利时GMP认证表明该等生产设施已符合欧盟GMP标准。

　　西上海：公司股票可能存在非理性炒作风险

　　西上海(605151)7月2日晚间发布股票交易风险提示公告，公司股票自6月30日至7月2日连续3个交易日收盘价格涨停。公司股票短期涨幅严重高于同期行业涨幅及上证指数。截至6月30日，公司外部流通股占比为25.84%，相对较小，可能存在非理性炒作风险。

　　*ST通脉：7月4日起撤销退市风险警示 继续实施其他风险警示

　　*ST通脉(603559)7月2日晚间公告，公司股票将于7月3日停牌一天，7月4日起复牌并撤销退市风险警示、撤销部分其他风险警示及继续实施其他风险警示，股票简称变更为“ST通脉”，日涨跌幅限制仍为5%。

　　ST特信：将申请撤销股票交易其他风险警示

　　ST特信(000070)7月2日晚间公告，公司已就行政处罚决定所涉事项对相应年度财务会计报告进行追溯重述，同时针对投资者索赔事项充分计提预计负债，导致公司其他风险警示的因素已经消除，自行政处罚决定书作出之日起即将满12个月，公司将于7月7日向深交所申请撤销股票交易其他风险警示。

　　富临精工：与川发龙蟒签署合作框架协议

　　富临精工(300432)7月2日晚间公告，公司与川发龙蟒(002312)签署合作框架协议，双方将开展股权与资本合作，并共同投资设立合资公司，新建新型高压实密度磷酸铁锂正极材料项目与前驱体项目。

　　兴业股份：公司股价短期涨幅巨大 存在非理性炒作风险

　　兴业股份(603928)7月2日晚间发布股票交易异常波动公告，公司股价短期涨幅巨大，已严重脱离公司基本面，存在非理性炒作风险，存在短期内股价回调风险。市场较为关注公司的半导体光刻胶用酚醛树脂相关信息。公司的半导体光刻胶用酚醛树脂目前仅处于送样测试阶段，尚未签订供货合同、暂未形成销售收入，目前不会对公司业绩产生影响，后续进展存在不确定性。

　　亚星化学：公司内外部经营环境未发生重大变化

　　亚星化学(600319)7月2日晚间发布股票交易风险提示公告，公司股票短期内上涨幅度较大。公司生产经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化，也不存在预计将要发生重大变化的情形。

　　大中矿业：全资子公司取得周油坊铁矿扩产采矿许可证

　　大中矿业(001203)7月2日晚间公告，公司全资子公司金日晟矿业计划将周油坊铁矿的采选生产能力扩产至650万吨/年。金日晟矿业近日取得安徽省自然资源厅颁发的生产规模为650万吨/年、期限为30年的采矿许可证。

　　三连板长城电工：公司股票短期涨幅较大 存在交易风险

　　长城电工(600192)7月2日晚间发布股票交易风险提示公告，公司股票6月30日至7月2日连续三个交易日涨停，累计涨幅达30.09%，短期内涨幅较大，存在交易风险。

　　立讯精密：筹划发行H股在香港联交所上市

　　立讯精密(002475)7月2日晚间公告，公司目前正在筹划境外发行股份（H股）并在香港联交所上市事项。公司正在与相关中介机构就此次H股发行上市的具体推进工作进行商讨，相关细节尚未确定。

　　*ST摩登：拟申请撤销其他风险警示 继续实施退市风险警示

　　*ST摩登(002656)7月2日晚间公告，公司拟向深交所申请撤销其他风险警示（ST），该事项尚需深交所审核同意。鉴于公司存在触及退市风险警示（*ST）的情形，如此次撤销申请获得深交所批准，公司股票将继续被实施退市风险警示（*ST），公司股票简称仍为“*ST摩登”，股票交易日涨跌幅限制仍为5%。

　　经纬辉开：拟收购参股公司诺思微12.44%股权

　　经纬辉开(300120)7月2日晚间公告，公司拟收购天津诺信源企业管理咨询合伙企业（有限合伙）持有的公司参股公司诺思（天津）微系统有限责任公司（简称“诺思微”）5.76%股权，交易价格6917.04万元；收购庞慰持有的诺思微6.68%股权，交易价格8016.72万元。此次合计收购诺思微12.44%股权，收购完成后，公司通过直接、间接方式控制诺思微的股权将从22.12%增至34.56%，提高对其的控制比例，有助于公司进一步加快在半导体领域的布局。

　　【观业绩】

　　福田汽车：上半年新能源汽车销量同比增长150.96%

　　福田汽车(600166)公告，6月份新能源汽车销量8290辆，去年同期为4344辆；1—6月份新能源汽车销量50142辆，同比增长150.96%。

　　美诺华：上半年净利润同比预增142.84%—174.52%

　　美诺华(603538)披露业绩预告，预计2025年上半年实现净利润4600万元—5200万元，同比增长142.84%—174.52%。报告期内，公司营业收入增加，毛利率提升。

　　麦迪科技：上半年预盈2500万元至2700万元 同比扭亏

　　麦迪科技(603990)发布业绩预告，预计公司2025年半年度实现净利润2500万元至2700万元，上年同期亏损7633.52万元，将实现扭亏为盈。受光伏业务亏损影响，公司2024年上半年净利润为负值。2025年上半年，公司完成重大资产出售，剥离光伏业务。

　　南京商旅：上半年净利润同比预减67.4%—78.27%

　　南京商旅(600250)7月2日晚间发布业绩预减公告，预计2025年半年度实现净利润600万元至900万元，与上年同期相比减少67.4%至78.27%。业绩预减的主要原因为：上年同期有子公司破产清算确认大额投资收益；本期子公司旅游服务等业务板块业绩较上年同期有所下滑。

　　江铃汽车：上半年汽车销量17.27万辆 同比增长8.15%

　　江铃汽车(000550)7月2日晚间公告，2025年6月汽车总销量为3.57万辆，同比增长28.62%。2025年1—6月汽车总销量17.27万辆，同比增长8.15%。

　　宗申动力：上半年净利润同比预增70%—100%

　　宗申动力(001696)7月2日晚间披露业绩预告，预计2025年上半年实现净利润4.79亿元—5.64亿元，同比增长70%—100%。报告期内，通用机械业务和摩托车发动机业务规模增长，投资联营企业收益提升，公司整体业绩实现同比增长。

　　长安汽车：上半年汽车销量135.53万辆 同比增长1.59%

　　长安汽车(000625)7月2日晚间公告，2025年1—6月，长安汽车销量135.53万辆，同比增长1.59%。其中，新能源汽车销量45.17万辆，同比增长49.05%。

　　吉宏股份：上半年净利润同比预增55%—65%

　　吉宏股份(002803)7月2日晚间披露业绩预告，预计2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润1.12亿元—1.19亿元，同比增长55%—65%。

　　【签大单】

　　达实智能：签署1188万元世锦园区智能化项目合同

　　达实智能(002421)公告，公司与深圳市世宗自动化设备有限公司就世锦园区（A922—0795）智能化项目有关事项协商一致，正式签署了项目合同，合同金额1188万元，占公司2024年度营业收入的0.37%。

　　晋亿实业：中标3.35亿元城际铁路材料采购项目

　　晋亿实业(601002)公告，公司近日收到中国铁路上海局集团有限公司南京铁路枢纽工程建设指挥部发来的《中标通知书》，确定公司为新建南京至淮安城际铁路材料采购招标的中标人，中标价3.35亿元。

　　四川路桥：全资子公司签订约115.96亿元施工合同

　　四川路桥(600039)7月2日晚间公告，近日，公司全资子公司路桥集团与四川成内渝高速公路有限责任公司签订了《G85G76重庆（川渝界）至成都高速公路扩容工程项目路基土建工程施工总承包合同》，合同总额约115.96亿元。合同段总工期为39个月。

　　华安鑫创：获国内某头部eVTOL主机厂重要项目定点

　　华安鑫创(300928)7月2日晚间公告，公司近日收到国内某头部eVTOL主机厂的重要项目定点通知，确认公司获得其电动垂直起降飞行器智能座舱多媒体显示系统项目的开发与供货资格。客户预计将在2026年底完成第一代产品的研发，并开启城市间点对点的固定飞行线路商业化试运营。

　　长华集团：获国内新能源车企定点 预计销售总额约9.7亿元

　　长华集团(605018)7月2日晚间公告，公司近期收到国内新能源车企的定点开发通知书，定点产品主要为关键金属结构件。此次定点项目生命周期4年，预计生命周期总销售金额约9.7亿元，此次定点项目预计在2026年第3季度逐步开始量产。

　　【做回购】

　　贵州茅台：6月累计回购股份72000股

　　贵州茅台(600519)公告，2025年6月，公司累计回购股份72000股，占公司总股本的比例为0.0057%，购买的最高价为1413.22元/股、最低价为1408.29元/股，支付的金额为1.02亿元。截至2025年6月底，公司已累计回购股份338.21万股，占公司总股本的比例为0.27%，购买的最高价为1639.99元/股、最低价为1408.29元/股，已支付总金额为52.02亿元（不含交易费用）。

　　飞沃科技：拟2500万元至5000万元回购公司股份

　　飞沃科技(301232)公告，公司拟2500万元至5000万元回购股份，用于实施股权激励，回购价格不超43.44元/股（含）。

　　能特科技：拟3亿元至5亿元回购股份 用于减少注册资本

　　能特科技(002102)7月2日晚间公告，公司拟3亿元—5亿元回购股份，全部用于注销并相应减少注册资本，回购价格不超过4.7元/股（含）。

　　蓝思科技：获中信银行支持股票回购贷款承诺函

　　蓝思科技(300433)7月2日晚间公告，公司收到中信银行长沙分行出具的贷款承诺函，其将为公司提供不超过9亿元的贷款，专项用于支持公司回购股票。

　　宁德时代：已耗资15.51亿元回购664.1万股A股股份

　　宁德时代(300750)7月2日晚间公告，截至6月30日，公司以集中竞价交易方式累计回购A股股份664.1万股，占公司当前A股总股本的0.1508%，最高成交价237.38元/股，最低成交价231.5元/股，成交总额15.51亿元（不含交易费用）。

　　【增减持】

　　人福医药：招商生科拟增持公司1%—2%股份

　　人福医药(600079)公告，公司股东招商生命科技（武汉）有限公司（简称“招商生科”）拟6个月内通过集中竞价、大宗交易等方式增持公司股份，累计增持比例不低于增持前公司已发行总股本的1%，不高于增持前公司已发行总股本的2%，增持价格上限为25.53元/股。资金来源为自有资金及股份增持专项贷款等。

　　三未信安：立达高新拟减持公司不超2%股份

　　三未信安(688489)7月2日晚间公告，公司持股7.84%的股东北京立达高新创业投资中心（有限合伙）（简称“立达高新”）拟采用集中竞价或大宗交易方式，减持公司股份不超过229.54万股，即不超过公司总股本的2%。

　　数据港：宁波锐鑫等拟合计减持公司不超2%股份

　　数据港(603881)7月2日晚间公告，公司持股14.61%的股东宁波锐鑫创业投资合伙企业（有限合伙）（简称“宁波锐鑫”）计划通过集中竞价及大宗交易方式，减持公司股份不超过1249.98万股，占公司总股本的1.74%。公司持股0.26%的股东上海旭沣商务信息咨询合伙企业（普通合伙）计划通过集中竞价交易方式，减持公司股份不超过185.03万股，占公司总股本的0.26%。

　　安杰思：天堂硅谷等拟合计减持公司不超4%股份

　　安杰思(688581)7月2日晚间公告，持股3.99%的股东苏州元生私募基金管理合伙企业（有限合伙）－苏州工业园区新建元二期创业投资企业（有限合伙）、持股2%的股东杭州天堂硅谷创业投资管理有限公司－宁波天堂硅谷正汇股权投资合伙企业（有限合伙）（简称“天堂硅谷”）拟通过集中竞价和大宗交易方式，分别减持公司股份不超过162.27万股（占公司总股本的2%）。

　　筑博设计：实控人方面拟合计减持公司不超3%股份

　　筑博设计(300564)7月2日晚间公告，公司实控人之一徐江、实控人之一致行动人筑先合伙、筑为合伙、筑就合伙计划以集中竞价或大宗交易方式，合计减持公司股份不超过483.95万股（占公司总股本的3%）。

　　天际股份：控股股东方面拟减持公司不超3%股份

　　天际股份(002759)7月2日晚间公告，公司控股股东汕头天际及其一致行动人星嘉国际，计划合计减持公司股份不超过1475.28万股（占公司总股份3%）。

　　【再融资】

　　中信建投：发行不超200亿元永续次级公司债券获注册批复

　　中信建投(601066)公告，公司近日收到中国证监会批复，同意公司向专业投资者公开发行面值总额不超过人民币200亿元永续次级公司债券的注册申请。