2026年最大的机会，藏在黄金和股市中，深度拆解最新投资逻辑

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对于普通人来说，2026年资产增值最大的机会，依旧藏在黄金和股市中，但是难度会比25年要大得多，先看黄金，这张图是黄金过去5次牛市的持续时间与见顶信号

其中有四次黄金涨到顶开始跌的转折点，都是出现在美联储开始收紧货币政策的阶段，唯一一次外是2020年，美联储虽然还在宽松，但是市场预期未来货币会收紧，所以金价提前回落。同时有三次见顶出现在美国经济由滞涨向复苏切换中，而五次牛市的顶部，基本上都出现了各国央行的增持放缓或者减持。

那么如果带入到当下情况，美联储现在还在持续降息，从24年9月开始已经降息六次了，并且在25年12月开始由美联储下场直接购买短期国债，实现进一步扩表，26年特朗普将面临中期选举的压力，大概率是继续货币宽松的一年，同时美联储鹰派代表鲍威尔将于26年5月卸任，新的美联储主席由特朗普来任命，要么是凯文沃什，要么是凯文哈塞特，两个都是主张继续降息，货币宽松的，所以2026年如果不出什么意外，那么美国宽松的货币政策不会转向，同时如果鲍威尔卸任，那么一共7名美联储理事中，有四个都是特朗普提名上来的，美联储的独立性会遭到外界的进一步质疑，这会导致美元指数的进一步下跌。

通过这张图可以看到，美元贬值周期中，黄金是全球所有资产中涨势最好的，

所以总结一下，目前不管是政策端还是货币端，还没看到任何黄金即将转向的信号，2026年黄金依旧很有机会。

但是重点来了，我为什么说26年虽然有机会但是难度会大很多呢，首先你得明白黄金不可能永远上涨，别被宏大叙事洗脑，看这张图，近半个多世纪，黄金牛熊时长基本上一半一半，

也就是涨多久，就会跌多久，我在24年，25年，其实做了十几条视频说当时的黄金是很好的买点，可以无脑买，这波一定会是黄金的牛市。但是黄金24年涨了30%，25年涨了70%，这波金价已经翻倍了，看这张图

中金根据拟合金价算出了每个牛市顶点的黄金估值，当前黄金的估值水平是仅次于1980年最高点的，处于历史第二，也就是说现在黄金已经不便宜了，同时别忘了我们刚刚分析2020年时候的情况，市场不会真的等到政策收紧的那一刻再变动，而是会抢跑，美联储从2024年9月开启首次降息，到现在已经降了6次了，明年美国会不会随着通胀加剧进入本轮降息尾声，这个目前也很难说，当前市场点阵图对明年的预期是继续降息2次。

所以总结一下就是，目前各项关于金价的判断指标都还没出现拐点，黄金大概率还能继续向上走一段，但是由于金价已经在高位，而且这轮降息持续了很久，所以明年能涨多久，现在没法拍板，欢迎大家点个关注，因为我自己也买了很多黄金，我会持续观测美元美债美联储的信号，如果有变化，我会第一时间更新，就像前两年提醒你们去买一样。

那么讲完黄金我们再看股市，25年股市能突破10年新高最重要的燃料就是存款搬家，而26年将有20.7万亿元、9.6万亿元、1.3万亿元的2年期、3年期、5年期定存到期，相较2025年同比多增4万亿元

活水更多了，同时人民币汇率目前已经破7，整个25年我们的汇率升值了约4.5%，等于完美覆盖了美元存款的利息，那些年初为了高息存款，换成美元的资金亏了至少2%，而德意志银行，瑞银等等机构预测，26年我们的汇率可能进一步升值到6.7，又是4%的涨幅，当前海外未结汇人民币超过10万亿，哪怕有20%的海外资产因为人民币升值而回流，那都是2万亿的巨款，所以从新增货币的角度来看，26年的资本市场依旧是非常值得期待的，但是26年面对的挑战同样很大，最主要的就是这波全球AI浪潮是人类史上最大的泡沫还是下一次工业革命，现在可能没人讲得准，所以我们能做的就是先上牌桌，然后静观其变，讲到这我再多提一嘴楼市，因为很多朋友也在私信评论问我26年房价怎么走，先给你们放张信息量很大的图，你们自己看

具体我们下次单开一篇聊。总的来说，2026 年的资本市场更像一场 “明牌下的暗战”。全世界都看到了流动性的红利，却没有人说得清，潮水下，是沙滩还是礁石，而资产增值的终极答案，从来不是 “赌对一次趋势”，而是 “在无数次不确定性中，活成那个不被淘汰的人”，所以点个关注，我们不猜涨跌，只盯具体信号，我是张辽，下期见。