本周A股市场延续反复震荡格局，虽整体有波动，但呈现出一种“指数稳中有进、结构轮动加速”的微妙平衡。

尤其值得关注的是周三，在外部利空扰动下，市场不仅未现恐慌，反而逆势走强，展现出难得的韧性。

周四，沪指一度强势逼近4000点关口，点燃多头情绪。

尽管周五三大指数集体回调，但全周来看，上证指数仍以1.08%的涨幅领跑主要宽基指数，成为近期少有的“稳增长”代表。

相比之下，中证500微跌0.04%，凸显中小盘风格仍显疲软。

从量能看，本周成交呈现典型的“W型”波动：

周一与周四两度冲高至2.1万亿元，而其余交易日则在1.98–2.05万亿区间小幅震荡。

虽然未现持续放量，但日均维持在2万亿左右的水平，说明市场交投基础依然扎实，资金并未大规模撤离。

板块方面，电力设备板块以5.22%的周涨幅高居榜首。煤炭行业亦表现抢眼，周涨4.79%，成为能源主线下的稳健选择。

可以看出目前市场的情绪整体还是可以的。

站在当下，我们要考虑一下，下周还能不能冲？

不妨先别急着回答“下周还能不能冲”，而是先厘清一个更本质的问题：行情到底往哪走？

事实上，尽管上证指数本周逼近4000点关键心理位，但国证2000、中证2000等中小盘指数并未同步走强，甚至多数个股仍在下跌，全周仍有近3000只股票收跌。

这清晰地表明，当前并非普涨行情，而是一场由政策导向+产业趋势+龙头权重共同驱动的结构性牛市。

换言之，市场的“温度”看似回暖，但“热度”分布极不均衡。

指数的稳定更多依赖少数权重板块托底，而非全面做多情绪的回归。

这意味着，下周的核心焦点，不应再是“沪指能否突破多少点”这类单一指标，而应转向：如何在分化加剧的环境中，精准捕捉高景气赛道与产业趋势主线。

短期来看，增量资金流入节奏虽有所放缓，但尚未失速，叠加成长板块已深度调整、市场缩量接近阶段性极限，进一步大幅下行空间有限。

冲不冲，不在指数，可能在结构。

行不行，不在情绪，可能在方向。

有哪些方向可能跑出来？

大家要知道，涨潮的时候，方向比浪花的高度更重要。

结合当前产业动态、资金流向与宏观环境，小猎豹梳理出下周有可能成为主线的4个方向。

固态电池

作为新能源汽车动力电池的“下一代技术”，固态电池本月迎来密集催化。

从前面复盘来看，锂电能源方向在这周持续走强，而且资金关注度仍在加大。

进入三季度以后，电池的成本大幅下降，全固态电池单Wh成本已逼近高端三元液态电池，半固态车型如蔚来ET7、岚图已实现千辆级交付。

产业链订单激增，清陶、卫蓝中试线良率达85%以上。

另外上个月，中科院团队提出新型界面调控机制，通过材料设计与结构优化，显著改善了界面稳定性与离子传输效率，这一核心瓶颈正被逐步破解。

再加上比亚迪、宁德时代、蔚来等企业纷纷加码半固态电池装车（如蔚来ET7已搭载半固态电池包），2026年被视为“全固态电池量产元年”。

目前也到了25年末，市场资金或许会开始布局，特别是现在锂电方向持续走强的大背景之下，或许值得我们关注。

智能驾驶

很多人说智能驾驶很难落地，短期压力很大，什么特斯拉，鸿蒙智驾等等也没有实际应用。

然而就在周末，特斯拉CEO埃隆·马斯克在透露，FSD（Full Self-Driving）有望于2026年2月或3月实现全面落地。

不同于传统辅助驾驶，FSD基于纯视觉+端到端大模型，能实现城市复杂路况下的自主决策，标志着L3级自动驾驶迈向现实。

若成功全面落地，不仅将重塑特斯拉竞争力，更将倒逼本土车企加速高阶智驾布局，形成“鲶鱼效应”。

更重要的是，FSD背后是软件定义汽车的新商业模式——按月订阅、OTA升级、功能解锁，有望带来高毛利的持续性收入。

2014年，特斯拉第一次进入中国，可能带来的是电动化的启蒙。

2026年，FSD若真落地，可能带来的将是自动驾驶的普及

海南自贸港

12月18日，海南将全岛封关。

这周市场已经开始关注了，对于A股来说，每一次可能都会提前抢跑。

真正值得思考的问题是：在当下的大环境之下，为什么还要倾力打造一个前所未有的自由贸易港？

所以基于这个方面，接下来大概率还会有相关海南自贸港的消息出来，这方面目前市场的关注度很高。

大家要知道，海南地处中国最南端，既是面向东南亚的海上门户，又是连接国内大市场的前沿节点，天然具备“内引外联”的地理优势。

随着封关临近，三大领域或将迎来实质性催化：

电力设备

11月最大的外部变量是什么？电力影响算力。

目前市场慢慢形成共识，那就是算力，已成为继热能、电能之后，人类创造价值的新能量形式。

AI数据中心用电量激增，预计到2030年将吞噬全球新增发电量的近三分之一。

电力，不再是后台支撑，而可能成为制约算力发展的核心瓶颈。

过去，电网是被动响应需求的“管道”；如今，它必须成为主动调度、弹性适配、高效协同的智能能源中枢。

三大趋势随之浮现：

一是电网加速智能化，引入AI大模型优化调度；

二是能源入口向深远海迁移，海上风电与数据中心就近耦合；

三是客户需求从单一设备转向“软硬一体”的整体能源解决方案。

在此背景下，电力设备，或正处产业逻辑重塑初期。

写在最后

随着时间的推进，多次出现指数大涨，但是还有一半股票是下跌的行情，所以整体来看，这轮行情，不是普涨行情。

我们要做的，不是纠结接下来市场是涨是跌，而是问问自己：有没有踩在产业趋势上？

选的方向，是否有科技突破？是否有资金持续关注？是否有发展空间？

特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

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