救命！健身教练教炒股了！

原创 大财可富司机

上一次见“健身教练教人炒股”的魔幻操作，还是千万粉丝“财经博主”大蓝的翻车现场。

大蓝本名蓝天航，是浙江衢州的健身教练。他最初开抖音号是为了卖健身餐，后来转型成了财经大V，最终因为非法荐股，直接被平台封号下架。（详见《为什么大蓝被封号，上海爷叔却没有？》）

如今行情一热，秀实盘的、喊“抄底”的人突然多了起来，仿佛一夜之间，“中国巴菲特”从地里冒出来一大片。

经常看司机文章的人都知道，司机有一个判断市场见顶的指标：平时不炒股的亲戚开始问股票，不是见顶的信号！见顶是他给你推荐股票！

周末，司机刷到一位美女小姐姐在社交平台求助：“健身教练教我炒股，是坑吗？”

小姐姐说，前几天认识了个健身教练，刚开始闲聊没几句就绕到了钱上。教练先是“不经意”提了一嘴自己炒股，上周末晚上突然话锋一转，直接劝她开户入市，还具体说了买哪只股。小姐姐越想越不对劲：“总觉得哪里怪怪的”，于是发帖求大家给点建议。

从两人的聊天记录看，健身教练不仅让小姐姐去开一个证券账户，还指定让她买沪深300躺平。面对小姐姐说的不会搞这些，健身教练“苦口婆心”劝：学一学，靠打工那点钱是不够花的。

网友看完直接分成两派：一种是认为“坏了”——健身教练都知道了，应该要跑了。

还有一种看法是，从他推荐的沪深300来看，不像是新手，可能一直在炒股，所以不适用于“健身教练都知道了，行情肯定结束了”。而且，由于沪深300指数比较稳，推荐买这个指数一般不会坑人。

说到沪深300，就不得不提“国家队”中央汇金。自去年起，汇金就因为坚定看好中国资本市场发展前景，认可A股配置价值，一直大举加仓ETF。2024年底的时候，汇金已经出现在21只ETF的前十大持有人名单里；今年一季度又增持了多只沪深300ETF。截至二季度末，汇金及其子公司合计持有沪深300ETF市值超过1.28万亿元，占沪深300ETF总规模的三成。

按理说，国家队的眼光错不了，但老股民都懂：汇金增持是提前布局，现在行情涨起来了，这位置是不是已经快见顶？

先给大家亮组截至8月的数据，先说结论：散户入场，才刚刚开始。

从散户参与度来看，相当于2015年的31%，“9.24”行情的35%；从散户净流入来看，相当于2015年的27%，“9.24”行情的30%；从银证转账余额来看，6月末预测值1.8万亿元，环比减少；从个人投资者开户来看7月新增195万户，未明显扩张。

新韭会不会借道ETF等基金入市？上交所数据显示，截至8月底，沪市ETF规模超3.7万亿元，境内占比超7成，5只产品规模超千亿。

看来，散户也变聪明了，不再像以前那样追着个股“裸炒”，反而懂得借道ETF分散风险。

那么，牛市的见顶信号是什么？之前有人总结的“五大见顶信号”，司机挺认同的，今天分享给大家。

一是估值吹成大泡沫。2007年A股PE直接干到69倍，巴菲特指标（市值/GDP）飙到130%；2015年更疯，创业板PE冲到150倍，巴菲特指标也破100%。

二是杠杆断油+政策踩刹车。2015年两融余额顶到2.27万亿，占流通市值快4%，结果监管一清理场外配资，杠杆资金慌了神儿“踩踏式跑”，牛市直接趴窝。

三是全民炒股变狂欢。2007年单月新开户560万，2015年更夸张到1290万，连菜市场大妈都能跟你唠K线，这时候最后一波钱已经进场，再涨就没接盘的了！

四是量价背离+聪明钱跑路。指数看着还在创新高，成交量却越缩越小，连北向资金都天天百亿级往外撤，这是涨不动了，明摆着要拐头！

五是垃圾股乱炒末日饭。之前像钢铁、公用事业这些平时没人要的，以及ST低价股，突然没头没脑暴涨，市场甚至喊出“消灭3元股”。这种情况一出现，离见顶就差临门一脚了！

回到当前的市场，现在的行情特点很明确：科技成长股是绝对主线，传统行业表现则相对平淡。从估值看，沪深300PE才14倍，还算合理，但中证 2000的PE已飙到160倍，局部泡沫得警惕。杠杆方面也算温和，两融余额虽然重返2万亿大关，但占A股流通市值的比例仅2.3%，远没到2015年4%的危险线。更重要的是，现在散户不直接瞎炒了，多是买ETF、基金进场，投资者结构比以前健康。

上周，任泽平在微信公众号发文《此轮牛市将是十年一遇》，一想到他曾高喊"党给我智慧给我胆""拿着党章冲进A股"，不免让大家担忧市场是否到顶。

好在股市没有给大家太多焦虑时间，短暂调整后又重拾升势。后续，司机建议大家可以重点关注两个信号：一是主流媒体、社交媒体开始扎堆报道炒股赚钱的案例，以及鼓吹“沪指万点不是梦”等极端口号时；二是，你在餐厅吃饭、咖啡馆聊天，随便就能听到邻桌讨论“买哪只股”“今天赚了多少”。

真到这时候，就得小心了，可能是行情最后的狂欢。