今天的A股市场走得有点平淡，大盘指数最高冲到3610点就开始上上下下地晃悠，到现在也没能突破3613点。不知道大家发现没有，每次指数接近3600点附近，市场就会变得特别敏感，波动明显加大。这背后其实很有意思，3600点这个位置的压力，可不单单是个整数关口那么简单。

说白了，3600点到3674点这个区间里，套着不少人的筹码。想想去年那波行情，多少人就是在这个位置追进去的，结果被套得死死的。现在指数又回到这个位置，那些被套了大半年的资金肯定急着解套。这就好比一群人被关在房间里很久，突然看到门开了，第一反应肯定是往外冲。所以这个位置的压力，更多是心理层面的，大家都怕历史重演。

主力资金要是真想拉指数创新高，其实每天都能做到。但问题是光拉指数有什么用？得让大多数股票都跟着涨才行。这就好比开派对，不能光主人自己嗨，得让客人们都玩得开心。所以现在主力在做的，就是慢慢消化这些抛压，让那些想跑的人先跑，等该走的都走了，剩下的都是坚定看好的资金，市场才能走得稳当。那么话说回来，今天这种要死不活的震荡走势，是不是意味着调整真的要来了呢？对此我们可以从以下几点分析：

01 港股恒生指数表现不及预期，券商冲高回落，今天的A股面临的压力不小

今天A股市场的表现确实让人有点揪心，原本大家还沉浸在突破3600点的喜悦中，没想到站稳这个位置却遇到了不小的阻力。昨天内资主力资金还在净流入，今天上午就突然变脸，净流出超过五百亿，这可不是个小数目。这么大的资金流出，说明不少投资者选择在今天获利了结，市场情绪明显变得谨慎起来。

要说今天市场的压力来源，主要有这么几个方面值得关注。一个就是港股那边不太给力，恒生指数上午出现了明显的下跌。要知道昨天恒指还创了新高，今天就回调，这种过山车式的走势让投资者心里直打鼓。这种快速上涨后的技术性调整，往往会影响到A股的情绪。如果港股接下来进入震荡回调阶段，A股恐怕也很难独善其身。

二个是券商板块的表现让人失望。这个板块上午一度冲高，眼看着要带动大盘继续上攻，结果没坚持多久就被砸下来了。这种情况说明什么？说明有资金趁着拉升的机会在悄悄撤退。现在市场就是这样，虽然不像以前那样普涨，但各个板块轮番表现，每个板块涨到一定位置就会遇到抛压。券商今天的表现就是个典型例子，涨一点就有人想着落袋为安。

三个是从资金流向看，今天内资主力的大幅流出确实值得警惕。前期热门的几个概念板块都在回调，比如雅下水电站概念，还有那些"反内卷"方向的股票。这些可都是近期短线资金扎堆的地方。工程机械、水泥建材、钢铁、煤炭、有色这些周期性板块也在调整，配合着主力资金的大规模撤离，明显能感觉到短线资金在加速离场。

这里要特别提醒一下雅下水电站这个概念。我之前就说过，要小心它重蹈雄安新区概念的覆辙。还记得雄安新区吗？当年炒得火热，结果套了不少人好几年。主力资金的操作手法往往就是这样，当市场出现短线获利盘时，他们就会通过震荡来洗盘，把不坚定的筹码洗出去。今天市场就是在做这个事情，一边控制指数，一边完成洗盘。

02 下周调整是否要真的开始了？

最近市场走势确实让人摸不着头脑，大家都在猜测下周会不会迎来真正的调整。说实话，从7月15号那波3483到3613的上涨行情，现在基本可以确定是告一段落了。但接下来会不会马上开始调整？这事儿还真说不准，我觉得目前主要有三种可能性，咱们一个一个来说。

第一种情况是最保守的预期，就是市场不会再创新高。这种情况说白了就是下跌初期的反弹行情结束了，接下来就是找右侧高点。如果真是这样，下周一很可能就会跌破3555这个关键点位。按照这个剧本走的话，估计会在3535附近找到支撑。这种走势对投资者来说最难受，因为反弹力度有限，操作空间不大。

第二种情况稍微乐观一些，就是市场还能创出新高，但力度会比较弱。具体表现就是先跌破3555，然后走一个5浪延长，慢慢悠悠地创出新高，最后见顶。懂缠论的朋友应该知道，这就相当于单中枢盘整背驰的走势。这种行情的特点是磨人，涨得慢跌得也慢，特别考验投资者的耐心。

第三种情况就比较刺激了，就是重现2020年6月18日之后的疯牛行情。不过要出现这种情况，得有几个必要条件：首先美股得大涨，其次周一要在3577附近获得支撑，不能跌破3555，而且周二就得创新高。如果真这么走，证券板块周一可能就会出现涨停的龙头股。这种行情虽然诱人，但出现的概率确实不高。

所以下周到底是调整还是继续震荡上行，关键就看周一的表现了。重点关注两个点位：3577和3555。如果跌破3555，那强势行情基本上就没戏了。从目前的情况来看，第二种可能性最大，就是能创新高但力度不强的那种走势。当然，市场永远充满变数，我们还得边走边看。

说到具体操作，建议大家先按第二种情况来准备。毕竟市场现在处于一个比较微妙的阶段，既不能说完全走坏，也不能说特别强势。这种时候最忌讳的就是盲目追涨杀跌。保持适度仓位，留点机动资金，等方向明确了再加大仓位也不迟。

03 中期行情依然维持牛市格局，大盘主升浪或将在年底启动

最近股市的走势确实有点意思，虽然成交量不大，但指数还是在往上走。不过个股表现差异挺大的，有些涨得不错，有些就趴着不动。这种行情下，短线可能会有一些调整压力，但我觉得问题不大。

从技术面来看，现在均线系统都呈现多头排列，说明中期趋势还是向上的。就算短期要调整，估计也就是盘中震荡一下，不会出现特别大的回调。我仔细对比了上证指数的走势图，发现现在的情况特别像2006年和2014年三季度那会儿。

你看啊，把现在的走势图和那两年的放在一起对比，红色圈对红色圈，绿色圈对绿色圈，连颈线位的位置都差不多。最神奇的是，指数在突破关键颈线位阻力的时候，都会先来个"下蹲"动作，就像运动员起跳前要屈膝一样。等真正突破之后，那上涨速度简直跟坐飞机似的！

再来看看证券板块，这个板块目前已经形成了一个巨大的双底形态，而且形态越来越清晰。证券板块上面是十年一遇的大颈线位，一旦突破成功，上方的空间将非常广阔。所以现在如果出现任何回调，都是难得的入场机会，特别是那些基本面优质的券商股。虽然短期可能会有波动，但中长期来看，这些都是值得重点关注的标的。

从更宏观的角度来看，当前市场环境支持牛市延续。经济基本面持续改善，政策面保持宽松，资金面也相对充裕。虽然短期内可能会有一些技术性调整，但这恰恰是给投资者提供了更好的布局机会。就像我们常说的，牛市中的调整往往都是"黄金坑"，关键是要有耐心和定力。

具体到操作策略上，建议投资者可以采取"逢低布局"的思路。对于看好的优质标的，可以在调整时逐步建仓。同时也要注意控制仓位，留有一定的现金储备，这样既能把握机会，又能防范风险。记住，在牛市中最重要的不是预测顶部，而是把握住主要的上升趋势。

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