为何V形反弹？小米芯片两超预期。存款利率提前调降。美国救市。

拍案惊奇！

本周第一天，美股跟随A股涨幅。

纳指涨0.02%，标普涨0.09%。

上证涨0.00%，深证涨-0.08%。

如果取整数，大家都能化整为零。

如果A股剔除10点之前的交易，那么美股与A股均实现了低开高走的振奋人心走势。

从这一点来看，A股更具波动性，前是低开低走，再是低开高走，全天是V形走势。

美股低开是评级下调，A股低开是经济走弱。

10点之前，A股走的是卖预期，所以低开低走。

10点之后，A股走的是买现实，所以V形回升。

为什么要买现实呢？

因为，数据向下，意味着增量可能向上。

对市场来说，是一次新的买预期交易。

10点，统哥公布了4月一系列经济数据。

城镇固定资产投资前值4.2%，期待4.2%，公布4%。

规上工业增加值前值7.7%，期待5.5%，公布6.1%。

社零5.9%，期待5.5%，5.1%。

4月是往前的弱月，本来期待值就不高，没想到事实上更低于预期。

唯一能打的是工业增加值，但环比还是下滑了。

按照差就是好的逻辑，增量期待可以走起。

再来看，同时公布的还有房地产。

前三个月房地产累计同比分别是-9.8%、-9.9%、-10.3%。

二手房价格指数环比回落18个基点，创去年11月以来新低。

春节前后的小阳春告一段落，从某种意义上来说，需要有关方面发力进行“止跌回稳”了。

上面还是70城的大中城市数据，如果参考全国二手房挂牌价指数，情况更不容乐观。

在创新低这方面，二手房挂牌价是不遗余力的。

除了上述差就是好的逻辑之外，还有两个因素支撑A股反弹。

一是冒险精神空前高涨

中证2000涨0.86%，微盘股涨2.39%，ST板块涨3.05%，就是最好的证明。

A股涨停数84家，是5月7日以来新高，连板数是4月底以来新高。

这得益于“重组五条”的修订，刺激着资金炒小、炒烂。

相比于“国九条”的严厉退市，“重组五条”是春风化雨的最优解了。

二是国产替代打开空间

昨天，港股在外围情绪干扰下，恒生科技低开下行近2%！

小米集团更是下行至4%，之后突然逆势翻红，收盘涨2.65%。

这与雷总发布的玄戒01手机芯片密切相关，两个超预期。

1、小米玄戒和联发科用的是同样的X925大核，但是在单核跑分上竟然超过了联发科那么多年的积累(3100对2900)，200多分的差距接近代差了。

2、玄戒是N3E工艺，也即3纳米，而华为目前最低制程的芯片是4纳米。

雷总低调行事，却高调官宣，显然让人大吃一惊。

对比联发科的不完美之处有三，是10核对8核，少了5G模块，功耗预期更高。

但这不影响，打开世人的想象空间。

如果小米可以不声不响做出超预期的3nm芯片，其它公司也可以。

那么，美国的掐脖子基本就趋于无效了，国家替代可以往纵深发展。

盘后，官媒发布多家国有大行迎来了新一轮存款利率调降。

今天是LPR降息的大日子，国有大行赶在前面率先下调利率，意在呼应存贷双降这件事。

相比于贷款利率调降10个基点，存款利率调降了15-25个基点。

这会进一步打开息差空间，增厚银行利润。

昨天，四大行在冒险精神的压迫下，无奈收跌。

今天，在打开息差空间的提振下，将迎来轮动机会。

昨晚，美股没有受制于评级下调，反而低开高走，源于救市得力。

一是“特离普”不认可评级，认为世界对美国经济充满信心。

二是财长认为降级是滞后性调整，而不是向市场传递了新的信息（这点更重要）。

三是有三位联储官员一起发力，旨在稳定市场信心。

10年期美债收益率由4.566%的高位，回落到了4.456%，短期风险得到缓解。

以上纯属个人情感展现，聊博一笑。