三十年期国债重挫！大量资金正跑步买A股！3大主题或轮动上涨！

　　昨天A股大盘冲高回落，3600点得而复失，沪深两市超4000股下跌，亏钱效应明显。这让不少散户朋友认为，今天A股出现黑周四的风险会很大。不过当市场趋势成型了之后，就连市场空头也要忌惮三分，不敢随意砸盘。

　　典型如今天午后13:40分，整个市场一度跳水，但没过多久，就有源源不断的抄底资金进场，让大盘快速止跌企稳。而参与砸盘的这部分资金，只要不空翻多重新进场，就会存在踏空的风险。

　　说到踏空，旌扬已经很长时间没有在文章里用过这个词了。因为踏空是牛市里才会出现的风险，过去十年以来，A股市场一直都是震荡市，我们已经忘记了牛市为何物，自然也不用担心会踏空行情。

　　那现在的问题是，A股是否已经进入了牛市？

　　所谓牛市，又叫做多头市场，是指价格长期呈现出上涨趋势。过去十几年里，美股一直处于牛市中。所以从时间周期上看，现在A股还谈不上进入了真正意义上的牛市，只能算是入门级的技术牛市。因为按照国际惯例，大盘指数在短期内涨幅超过20%，就可以被认为是技术牛市。而A股大盘从4月初的3000点一轮上涨至3600点，到今天正好迈过了技术牛市的门槛！

　　也许是因为绝大多数的散户朋友，都已经习惯了过去多年以来的震荡市。所以当大盘一路单边走强时，又会患得患失，担忧阶段顶点随时可能出现？既然大家都在害怕阶段顶部，那旌扬就先来跟大家聊聊顶部可能会在哪里出现？以及触碰到顶部之后，A股市场又会怎么走？

　　要判断大盘的顶部在哪里，其实就是找大盘的压力位。

　　前面几个月，A股大盘还在震荡时，旌扬就多次和大家提到过，3400点是大盘的中期压力位，只要能突破3400点，就会走出一段中期主升浪。从大盘最近的走势来看，也基本上符合旌扬的判断，即突破站稳3400点后，拿下3500点和3600点都很简单。

　　那为什么说3400点是之前的中期压力位呢？

　　从技术形态上看，旌扬通常会用3个方法来判断支撑位和压力位。力度最小的是阶段高低点或整数关，其次是各条均线，力度最大的是箱体平台。当时判断3400点是中期重要压力位的原因，是因为3400点是去年10月到今年6月的箱体平台上沿，而非单纯的整数关。由于在箱体平台内有大量的套牢盘，所以箱体持续的时间周期越长，造成的压力自然就越大。

　　今年6月24日和6月25日，A股大盘中阳上行，把3400点牢牢踩在脚下后。3400点就从此前的重要压力位，转变成为重要支撑位。短期内，大盘要跌破3400点的概率就不大。

　　既然无法下跌，就会选择继续上涨。而突破3400点后，遇到的下一个压力位是3500点。但3500点附近，只有去年11月8日和12月10日两个交易日的套牢盘。也就是说，3500点并非重要压力位。3600点也同样如此，甚至比3500点的压力位要更小。这也是最近A股大盘能一路过关斩将的原因之一。

　　但是突破3600点后，再往上走，难度就会逐渐加大！

　　大盘要面对的下一个压力位，是去年10月8日的阶段高点3674。虽然3674点只有一天的套牢盘，但这天的成交量超过3万亿。所以3674点比3500点的压力要更大。而旌扬要重点强调的是，在3674上方不远3700点整数位，这才是需要引起我们高度重视的中期关键压力位！

　　我们回看此前的大盘走势，3700点是2021年2月到2021年12月大级别箱体平台的上沿。从时间周期上看，这个平台持续了10个月，比3400点的平台要更长。那么从理论上来说，3700点的压力会比3400点更大。不过值得庆幸的是，2021年距今已有4年时间，当时被套在3700点的筹码，有不少已经割肉离场。因此，3700点的中期压力，也在一定程度上被消化了不少。

　　弄清楚了大盘上方的压力结构后，我们再来判断阶段顶部就会容易很多。

　　旌扬认为，A股大盘在3650之上，上行步伐会逐渐放缓，很难一举拿下3700点整数位。那这是否意味着，A股大盘突破3650之后，就会快速转头大跌呢？

　　在旌扬看来，即便A股遇到中期压力位出现大级别震荡，也不会大幅转弱。还是从技术形态上看，前面已经提到，3400点是中期支撑位，这将封锁大盘的调整空间。不仅如此，现在宏观经济基本面持续向好，政策面各类利好不断，今天十年期国债高位暴跌，也表明场外资金正在跑步进场，这都能减轻A股市场的调整压力。

　　所以综合各方面的情况来看，A股大盘突破3650之后，比较可能出现冲高回落，但回落幅度不会太大。后面几个月，会在3600到3700之间反复震荡。至于说震荡一段时间后，到底是向上变盘，还是向下变盘，我们到时候再具体分析。

　　对于我们普通散户来说，现在大盘走势还不是最重要的问题。更让人头疼的是市场热点结构。因为只要你踩不准热点的轮动节奏，有很大概率会只赚指数不赚钱。

　　在最近的多篇文章中，旌扬和大家聊到过，目前A股市场有三条相对明确的主线，分别是反内卷、非银金融和AI算力硬件。最近几天，反内卷出现大面积井喷，非银金融在稳步走强，唯独AI算力为首的科技股出现高位震荡。我们具体来看看，这三大主题，有没有出现什么新变化？

　　1、反内卷主题！按照旌扬近期分析，7月底将要召开的重要会议，将涉及到两方面的内容，一个是反内卷，另一个是促销费。所以反内卷有很大概率将成为今年下半年中央宏调的侧重点。在今早的【A股猛料】中，旌扬还提到发改委方面的最新表态，将推动整治内卷式竞争，拓展产业链供应链合作！可以预见的是，未来还会有更多的类似利好落地，对整个主题形成持续支撑。

　　A股市场方面，近期反内卷主题主要与商品期货和现货走势高度挂钩。据旌扬观察，这几天多晶硅、碳酸锂、焦煤焦炭、玻璃、钢材、纯碱的期货价格都出现了剧烈波动。广期所、大商所甚至开始出台措施为商品价格降温。除此之外，稀土和水泥的价格同样在上涨。可以看出，现在反内卷已经形成了一个大主题，并涉及到多个板块。由于这些板块的市值普遍不小，所以反内卷主题如果能延续趋势，也将支撑A股大盘继续走强。

　　2、非银金融！非银金融主要是多元金融和证券，以及已经有降温迹象的数字货币。按照旌扬近期分析，券商作为牛市旗手，上市公司的业绩与股价，在很大程度上与大盘走势和成交量挂钩。过去的每年牛市，券商阶段涨幅都不小，才能拿下牛市旗手的称号。因此，只要A股大盘不转弱，成交量不萎缩，券商就有机会带动多元金融持续走强。同样，券商的市值也不小，券商保持强势，也会对大盘形成支撑。

　　3、AI算力硬件！近期雅下水电、发内卷过热，导致科技股的资金被分流，所以CPO、PCB等板块走势相对平淡。不过从技术形态上看，这两个板块的趋势都没有松动。而且从交易数据上看，上周大幅加仓CPO的机构资金，也没有离场。所以旌扬认为，CPO和PCB的横盘震荡只是在蓄势，并非转弱迹象。

　　不仅如此，A股CPO和PCB是否能延续强势，还有一个重要参考标准，就是美股中AI芯片巨头英伟达的走势。据旌扬观察，目前英伟达一直在单边上涨，虽然这两天有震荡，但趋势并未破坏。只要英伟达能创新高，CPO就能跟上节奏。

　　据旌扬观察，目前这三大主题趋势都比较健康，未来一段时间或许还会轮动走强。如果我们实在无法踩准热点的轮动节奏，那就不如耐心持仓，静待花开！