“红枣第一股”好想你跨界推精酿啤酒：连亏三年后的多元化自救

好想你作为"红枣第一股"，近期正式进军精酿啤酒市场。公司在投资者互动平台宣布，已在电商和专卖店渠道推出啤酒相关产品。这些产品包括红枣口味、毛尖绿茶口味、茉莉花茶口味及樱花蜜桃口味等多种选择。

好想你推出的"报喜"系列中式精酿啤酒于2025年5月上市。产品规格为1升装，定价28.1元，酒精度不低于4.5%vol，原麦汁浓度达12°P。目前主要通过淘宝、抖音等官方线上渠道进行销售。公司客服表示，这些啤酒产品是官方正品，于5月中下旬正式推出。

从销售数据来看，好想你啤酒产品的市场表现相对平淡。在天猫官方旗舰店中，8个啤酒产品链接的付款人数最多显示为"100+"。京东官方旗舰店的销量最高为78件，抖音平台官方旗舰店仅有13件销售记录。相比之下，金星啤酒中式精酿产品的付款人数达到8万+，三只松鼠"孙猴王"中式精酿啤酒付款人数为1000+。

好想你近年来面临持续的经营困境。2022年至2024年，公司归属于上市公司股东的净利润分别为-1.89亿元、-5189.19万元、-7195.77万元。这意味着公司已连续三年出现亏损状态。2025年上半年，公司预计归属于上市公司股东的净利润将亏损1500万元至2500万元。

公司核心业务持续疲软态势明显。2024年，健康锁鲜类产品实现营收0.69亿元，同比下降20.31%。红枣制品板块收入12.22亿元，同比下滑6.83%。线上渠道收入4.75亿元，同比下降16.38%。线下渠道收入约11.36亿元，仅微增2.76%。

面对主业增长乏力的困境，好想你持续探索业务多元化道路。自2020年将百草味出售给百事后，公司开始频繁跨界新赛道。2021年，好想你以3000万元购入深圳龙珠股权投资基金份额，间接参与投资蜜雪冰城。2024年双11期间，双方合作推出红枣雪顶奶茶，单月销售达800万杯。

2024年12月，好想你出资7亿元投资量贩零食品牌鸣鸣很忙，获得6.64%股份。财报显示，鸣鸣很忙已成为好想你第一大客户，贡献约0.94亿元销售额，占公司年度销售额的5.62%。在主业创新方面，公司2023年推出"红小派"枣仁派，上市首年销售额近3亿元。

拥挤赛道中的竞争挑战

新中式精酿啤酒赛道正迎来激烈竞争局面。自金星啤酒"信阳毛尖"产品爆火后，众多企业纷纷入局这一领域。不仅金星啤酒、北平机器、山东英豪啤酒等传统啤酒厂商瞄准新中式精酿市场，三只松鼠等零食品牌以及盒马、胖东来等商超也推出自有品牌精酿啤酒。

今年5月，休闲零食品牌三只松鼠推出"孙猴王"精酿啤酒，每升售价18.9元，目前淘宝旗舰店已售超1千件。两大零食巨头几乎同时跨界啤酒领域，反映出行业寻找新增量的迫切需求。传统啤酒市场饱和程度较高，而精酿赛道年增速超20%，成为啤酒行业中唯一的高增长领域。

新兴消费者对啤酒需求呈现多元化趋势，推动了精酿啤酒的快速发展。茶啤、果味等"新中式精酿"因融合国潮元素，精准匹配年轻群体个性化需求，在电商平台的成交额增长迅速。互联网技术发展使即时零售和商超自有品牌打破传统酒吧场景限制，精酿啤酒加速渗透大众市场。

2024年，精酿啤酒在整体啤酒市场中的销量渗透率仍不足5%，显著低于美国等成熟市场接近15%的水平。但近年来始终保持两位数的年均复合增长率，展现出长期增长空间。预计2025年中国精酿啤酒消费量将达到23万千升，年复合增长率17%，市场规模或达到1300亿元。

随着更多玩家涌入，精酿啤酒行业的毛利率面临进一步下降压力。竞争加剧推动更多新奇口味出现，如见手青、小米辣等，但复购率难以保证。市场格局呈现传统啤酒品牌占据高端市场以及其他品牌混战的局面。行业标准将随着市场成熟而出台，品牌也将在三到五年内经历优胜劣汰过程。

本文源自金融界