重磅！新一轮降息启动

如今降息预期落地，向市场传递出政策层面降低企业融资成本、降低居民负担的积极信号。

中房报记者 许倩 北京报道

今年首次降息，落地。

5月20日，新一期贷款市场报价利率（LPR）公布：1年期LPR和5年期以上LPR分别下调10个基点，降至3%、3.5%。这是自2024年10月以来，时隔7个月LPR再度降息，也是2025年首次降息。

此次降息已有征兆。5月7日召开的国新办新闻发布会上，央行宣布下调政策利率0.1个百分点，预计带动贷款市场报价利率（LPR）随之下行0.1个百分点。同时，下调存量准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元。

如今降息预期落地，也向市场传递出政策层面降低企业融资成本、降低居民负担的积极信号。

LPR调降的同时，存款利率也迎来新一轮下调。就在5月20日，LPR发布前，中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、交通银行、邮储银行六大国有银行火速下调存款利率，招商银行第一时间跟进。其中，三年期和五年期存款下调幅度最大，达到25个基点，而一年期定存利率已全面跌至1%以下。

这也是贯彻落实4月25日中央政治局会议提出的关于“适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期”的重要部署。这也预示着，我国货币政策进入了一个更为积极主动的宽松周期，彰显国家加大逆周期调节力度、稳定经济增长的坚定决心。

对于购房者而言，房贷利率也将迎来下调。但考虑到重定价日的不同，下降时间点会有细微区别。

以本金100万元、期限30年商业性住房贷款为例，如果是等额本息还款方式，此次5年期以上LPR下调10个基点后，房贷利率从3.1%（4月份全国首套房贷平均利率）降至3%，可使得每月还款额减少54.88元，利息总额减少近2万元。叠加过去历次LPR的降息操作，其对于购房消费的成本下降具有积极作用。

当前国内个人住房贷款利率已经处于历史低位。央行数据显示，今年4月全国个人住房新发放贷款加权平均利率约3.1%。融360对全国45个重点城市房贷利率的监测数据显示， 4月份，全国首套房贷款平均利率为3.1%，同比下降52个基点；二套房贷款平均利率为3.21%，同比下降98个基点。

此次降息，也是基于房地产市场现状的必要举措。当前楼市仍处于持续巩固阶段，回稳基础仍需夯实。

根据国家统计局最新数据，销售端，1～4月份，新建商品房销售面积同比下降2.8%，降幅比一季度收窄0.2个百分点；新建商品房销售额同比下降3.2%，降幅比一季度扩大1.1个百分点。价格端，4月份，70个大中城市二手房价格环比下跌0.4%，跌幅比3月份扩大0.2个百分点；新房价格环比下降0.1%，连续第5个月维持这一水平。

广东省城乡规划院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示，作为经济增长的引擎，具备大宗消费特征的地产行业在稳定和带动消费方面的意义非常重要。因此，不管是落实去年底中央经济工作会议提出的“持续用力推动房地产市场止跌回稳”，还是基于房地产产业链条长、带动性强的特征，都需要通过降息来进一步释放需求。

值得注意的是，近日，部分城市银行出现上调房贷利率的举动。比如，多家商业银行确认，目前广州地区首套房贷款利率已从此前执行的LPR-60个基点，统一调整为LPR-50个基点。不过，本次5年期以上LPR下调后，广州首套房贷利率将与加点数调整前保持不变。

有分析称，此举主要是为了维护按揭贷款利率下限的行业自律规则，防范银行为抢份额在贷款利率上内卷，导致银行为份额不计成本，进而在审批程序上放松风控规则，助长不合理的贷款投放。

去年7月LPR下调之后，广州频现超低房贷利率，一家外资银行曾推出2.9%首套房贷利率，而后部分银行甚至给出2.6%的最低利率，与当时的公积金利率（2.85%）形成“倒挂”。除广州，多地首套房贷利率也进入“2”字头，出现价格“内卷”现象，直到去年10月，超低房贷利率被叫停。

“我们认为，广州的做法并不改变房贷利率整体下行趋势，未来广州房贷利率依然具备下调空间。”中指研究院政策研究总监陈文静说。近日公积金贷款利率下调0.25个百分点，对于部分城市而言，释放了公积金贷款利率与住房商业贷款利率之间的利差空间，有利于住房商业贷款利率的进一步调整优化。

未来几个月，LPR利率还会继续下降吗？“下一阶段，如果政策利率和存款利率继续降低，金融机构资金成本持续下行，LPR仍有下降的空间和可能。”招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼预计，今年三四季度LPR可能还会下降1～2次，累计幅度在10～20个基点。下一阶段LPR的变动需要在稳增长、稳息差、稳汇率、稳外贸等多重目标中保持动态平衡。

“降息只是一方面”，李宇嘉表示，近期国家一揽子扩内需、促消费、带动循环的政策架构下，积极的财政政策在多个关键领域持续发力，比如支持城市更新，支持就业、住房保障等，这些政策都将有助于修复房地产基本面，综合作用于房地产夯实回稳局面。