A500百亿加仓啥信号？短期风格或变，景气+政策风迎更强年末！

来源：市场资讯

（来源：木鱼ETF）

其实市场发力点或是场外资金可低吸配置的主题，是不少的，这是与过往年末有差异的地方。因此年末最后这两周，市场出现大幅波动的概率明显下降。避险行情的触发，也变得更难了。

上周市场大体震荡欧，指数表现也都是临界级别，总体不算差了。

而看看两创的走势，市场仍然是景气抱团共识更强。

CPO、商业航天、芯片、电子等行业有赚钱效应，尤其是CPO的抱团行情很强，只是后半周波动比较大。

而煤炭拖累能源、红利、钢铁等兄弟品种领跌市场。过往，机构曾经在煤炭更差的时候抱团所谓“高股息”，而今年定价则相对有点价值感。

而周五晚间在政策发力之后，焦煤开始企稳反弹，预期会有资金试探抓个短线，毕竟是低位了，试探成本不高。

ETF申赎数据显示，上周各路中证A500申购破百亿！这大概率是机构比如保险资金所为，这是看好中长期市场走势的特征，算是信心加力了！其实去年这个时候，同样有很多人不看好25年行情，特别是对中证A500恶语相加，然而我们断定“25年不同”。现在有资金押26年了，你怎么想？

此外，科创、港股、有色、红利等也有资金眷顾。

相对而言，证券、创业板、AI、军工、芯片等主题也有逢高派发，而银行ETF里的资金则开始丧失信仰，降低对年末避险行情的押注。

融资数据显示游资情绪减弱，过往年末游资是最不积极的一股力量，不过今年有新题材商业航天，目前还是比较热闹的。

周末量化的事情还在发酵，经济学家怒喷量化是“破坏性能量”。但问题也很明显，券商和量化是利益共同体。关注后续，看能不能更公平。

周五晚间，近期强势的有色金属冲高回落，周一预期ETF要低开了。有色金属还是市场最坚挺的长赛道之一，并且反内卷再次发酵。但是年末了，贵金属、锂电中大量短线资金很能折腾，有大的调整进行配置更稳妥些。

周五美股调整，主要是AI预期回落造成的，也会影响科技股领涨的CPO液冷这些英伟达谷歌概念，进而对整个科技主题形成压力，注意短线避避风头。

港股A股要低开，但未必会有多弱，因为热点还是不少，可低吸配置的赛道众多。

| 社融：等拐点

-11月社融增量2.49万亿元，新增人民币贷款0.39万亿元，M2-M1剪刀差扩大

不算理想，经济大盘等拐点。而这个时候，整体行情未必强，但局部结构机会预期不会少。

| 政策密集发力

-国资委：央企要自觉抵制“内卷式”竞争

-国资委：靠前推动一批重大项目落实落地，以增量投入支撑扩大内需

-发改委：加快出台实施首发经济、赛事经济、电子商务、“人工智能+”消费等领域提振消费的政策

-经济年会：明年要扩大绿电应用 培育氢能、绿色燃料等新的增长点

-国家市场监督管理总局发布《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》公开征求意见

-工信部：到2028年初步构建支撑元宇宙产业创新发展的标准体系

-中钢协：钢铁产品出口涉证管理有助于钢铁行业高质量发展

这么多政策发力，显示十五五和重要会议后，各级执行力在线。我们昨天分析过了，反内卷+双碳利好周期主题，试试成本不高。

| 茅台控量、反应积极

-贵州茅台于近期推出控量政策，涵盖短期减负、中长期结构性改革两大维度

-“今日酒价”数据显示，12月14日，25年飞天茅台(原箱)较前一日大涨70元，报1590元/瓶；25年飞天茅台(散瓶)较前一日也大涨70元，报1570元/瓶

茅台控量是破题儿第一次，销售端响应积极，短线消费有反戈一击的潜力。

| 商业航天

-SpaceX正在为2026年可能的IPO做准备，估值约达8000亿美元

-工信部：加快卫星互联网建设发展

商业航天是游资目前第一挚爱，行业利好还在积累。

| 电池

-11月我国动力电池出口量为21.2GWh 同比增长70.2%，环比增长14.1%

-“独角兽”卫蓝新能源启动上市辅导，有望成“固态电池第一股”

-多家上市公司拟对磷酸铁锂产品提价

大赛道中，电池产业景气仍在提升。

老美科技或有负面共振到A股，而周期、消费有利好，短期市场有风格变化的可能，主动能力强的朋友可适当调整配置。市场的活跃资金很多都没有什么理念，哪里利好更新、位置更低就去哪里。从主动投资上，应关注。

而从年末行业、资金面来看，比过往要积极很多。有望压制年末“排名战”、“风格漂移回归”带来的波动。而行业景气、政策发力方向提供了配置的方向，逢低均衡配置更有把握。