18家公司12月27日上午发布重大利空消息,涉及减持 立案调查 退市等

当上证指数踩着3963.68点的七连阳尾巴，两市成交额冲到2.16万亿（沪市8936.44亿+深市12665.47亿），市场还在喊着“跨年行情看到4500点”时，12月26日深夜的公告潮直接给狂热情绪浇了盆冰水——4家公司立案调查、1家强制退市、13家扎堆减持，近20万股东一夜无眠。这哪里是“雷来了”，分明是A股在3900点关口给投资者上的一堂“风险教育课”：指数涨不代表个股安全，越是行情火热，越要警惕“甜蜜陷阱”。

先聊减持潮：不是所有减持都利空，这两类情况要分清

13家公司密集抛出减持计划，看似是资金“用脚投票”，但深究下去，不同公司的减持逻辑天差地别，盲目恐慌只会错失机会或踩错坑。

- 芯原股份：年内暴涨420%、股价127.9元的“妖股”，股东减持1.7%预估套现11.43亿，这波操作堪称“精准收割”。要知道这公司上市四年年年亏损，今年三季报还亏3.45亿，纯靠“半导体概念”炒作撑起672亿市值，现在高位减持，本质是原始股东趁着泡沫兑现利润。对散户来说，这不是“利空出尽”，而是“泡沫破裂”的预警，毕竟没有业绩支撑的炒作，终究是镜花水月。

- 博纳影业：十个交易日跌40%，刚靠1.59%的反弹喘口气，股东就抛出3%减持计划套现3.32亿，这波“趁反弹跑路”的操作太伤士气。影视板块今年本就波动剧烈，公司业绩复苏不及预期，股东此时减持，既可能是不看好后续行情，也可能是被动止损，短期内会进一步压制股价弹性，持有散户需警惕“反弹中继变下跌”。

- 永臻股份：去年六月上市就“出道即巅峰”，年内跌55%、市值只剩48亿，股东还要减持3%套现1.44亿，这波操作透着“绝望感”。刚上市一年多就密集减持，要么是股东不看好公司长期发展，要么是原始股东急需资金周转，对本就被套的散户来说，这无疑是雪上加霜，后续需重点关注减持是否会引发股价进一步下探。

- 春秋电子、腾景科技、祥明智能：这几家公司的减持相对温和，减持比例多在1%—3%之间。春秋电子0.74%的私募减持，更像是年末私募回笼资金的常规操作；腾景科技的大宗交易减持，对二级市场冲击有限，反而可能是股东间的筹码交接；祥明智能的减持规模不大，若公司业绩没有硬伤，短期情绪冲击后或回归基本面。

再看爆雷股：立案调查+退市，这些信号早就是“逃命提示”

比起减持，立案调查和强制退市才是真正的“致命雷”，但这些雷其实早就有迹可循，只是很多散户抱着侥幸心理视而不见。

- ST长药：连续三年虚增营收利润，被罚4100万后强制退市，股价跌到1.47元，这是“造假必被查”的典型案例。当初冲着“科技感”名字买入的散户，忽略了公司常年缺乏核心业务、业绩全靠“做账”的本质，现在连壳都保不住，只能吃哑巴亏。这也提醒大家，买股票别被名字迷惑，实打实的业绩和合规才是根本。

- ST长园：年报被否戴帽、年亏9.8亿、三季报再亏3.3亿，现在又因信息披露违规被立案，3.2万股东堪称“最惨持有者”。公司账面空空如也，基本面已经烂到根上，立案调查只是压垮骆驼的最后一根稻草，周一大概率跌停开盘，此时任何“抄底”都是火中取栗。

- 臻镭科技：一年暴涨462%冲到138元，顶着“半导体+商业航天”双料黑马的光环，结果高位因信息披露问题被查，近2万股东坐了趟“过山车”。这只股的股价早就脱离基本面，纯粹是资金炒作的产物，高位立案调查相当于给炒作按下暂停键，后续大概率是估值回归，当初追高的散户怕是要被套很久。

- 派瑞股份：上市五年、芯片概念炒了几轮，股价却连跌四个多月，散户以为“到底了”抄底，结果撞上立案调查。3.03万股东的懵圈，本质是忽略了公司“概念热、业绩冷”的问题——没有核心技术支撑，再火的概念也只是昙花一现，抄底前不看合规和业绩，迟早要踩雷。

- 大烨智能：业绩亏损、股价横盘两个月，投资者盼着反弹解套，结果等来立案调查，这是“屋漏偏逢连夜雨”。配电设备行业竞争激烈，公司本身缺乏竞争力，现在又添合规风险，股东大概率会加速离场，散户别想着“抄底反弹”，及时止损才是明智之举。

深度解读：3963点下的A股，为什么雷越来越多？

很多人疑惑，明明指数在涨，为什么爆雷和减持反而变多了？其实这背后是A股“去伪存真”的必然趋势：

一方面，监管力度持续加码，信息披露违规、财务造假等行为无所遁形，以前靠“讲故事”“做假账”蒙混过关的公司，现在迟早会被揪出来；另一方面，年末资金面紧张，股东减持套现、公司清理不良资产成为常态，而指数上涨带来的市场热度，也让部分股东趁机“高位跑路”。

从12月26日的市场表现来看，上证指数微涨0.1%、沪深300涨0.32%，但个股分化极致，说明资金正在向优质标的集中，垃圾股和问题股正在被市场抛弃。这不是坏事，反而能让A股更健康，但对散户来说，选股难度大大增加，盲目跟风、抱着侥幸心理买问题股，只会越来越难赚钱。

后市预判：指数震荡偏强，但这些坑绝对不能踩

虽然深夜爆雷和减持会给下周市场带来短期情绪冲击，但上证指数在3900点有支撑，两市成交额维持高位，跨年行情的大方向没变，只是会更偏向结构性。

对散户来说，接下来要避开三类股：一是业绩持续亏损、频繁被监管问询的公司，这类股随时可能爆雷；二是股价暴涨后密集减持的公司，尤其是没有业绩支撑的概念炒作股；三是基本面恶化、合规风险高的ST股，注册制下退市常态化，壳资源已经不值钱了。

股市里没有“免费的午餐”，指数上涨不代表人人都能赚钱。这波深夜爆雷和减持潮，既是风险提示，也是市场洗牌的开始。只有远离垃圾股、拥抱优质股，关注公司的业绩和合规，才能在A股里长久生存。