LME铜价大涨突破11700美元！供应短缺警报拉响，还能再冲高吗？

伦敦金属交易所（LME）12月17日上演“金属狂欢”：三个月期铜价格单日大涨145美元/吨，涨幅1.25%，收于每吨11737美元，再次逼近历史高点！今年以来铜价已狂飙33%，近几周更是连续刷新纪录，背后是市场对全球铜供应短缺的深度焦虑与多头资金的疯狂涌入。

供应端警报：0.14万吨缺口引爆市场恐慌
据世界金属统计局（WBMS）最新数据，2025年10月全球精炼铜产量224.19万吨，消费量却高达224.33万吨，供应缺口达0.14万吨。这组数据犹如火上浇油——市场原本就担忧矿山生产中断导致2026年铜供应出现缺口，如今现实缺口已悄然浮现。知名ING大宗商品策略师Ewa Manthey直言：“铜基本面依然吃紧！”她指出，矿山事故频发、罢工潮此起彼伏，叠加新矿投产缓慢，正让全球铜库存持续下滑，支撑价格一路飙升。

金融资本疯狂涌入：风险偏好蔓延金属市场
此次铜价暴涨并非孤立事件。12月17日，华尔街股市开盘后震荡走高，伦敦富时100指数、中国及香港股市集体反弹，更广泛金融市场的“风险偏好情绪”正加速向金属市场蔓延。Manthey分析称，投资者对2026年降息的预期升温，推动资金从债券市场流向风险资产，铜作为“工业金属之王”成为首选标的。投机客大举买入期铜合约，进一步放大价格涨幅，形成“越涨越买”的正反馈循环。

油价暴涨推波助澜：采矿成本直线上升
美国总统特朗普12月16日下令对委内瑞拉油轮实施“全面封锁”，国际油价应声飙升。能源是矿业生产的“生命线”，油价上涨直接推高铜矿开采、运输、冶炼的全链条成本，最终传导至铜价。ING 大宗商品策略师 Ewa Manthey 表示："能源是矿业生产的关键投入品，油价上涨将推高采矿成本并传导至金属价格。"这一传导效应正在放大铜价上涨动能。

后市展望：2026年铜价或冲击12000美元
多家机构最新预测显示，2026年铜均价将达11500美元/吨，第二季度更有望触及近12000美元高位。但风险同样不容忽视：美国劳动力市场数据虽显示11月就业回升，但失业率仍处高位，若经济复苏乏力，可能抑制工业需求；此外，高铜价或刺激废铜回收增加，部分抵消供应缺口。

未来如何布局？
面对铜价“牛市”，普通投资者需谨慎追高。分析师建议：短期可关注宏观政策影响与供需基本面；中长期需紧盯全球矿山投产进度、主要经济体货币政策转向及新能源领域（如电动车、光伏）对铜需求的持续拉动。在这场“铜价狂欢”中，唯有理性分析供需基本面，才能避免成为“接盘侠”。

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注：以上信息仅供参考使用，不作为其他用途，据此入市，风险自担。