指数缩量上涨，3400点是起点还是山顶？还有哪些投资机会？

二季度A 股市场面临的扰动包括1）、经济增长边际放缓，2）房地产市场仍需政策进一步支持；3）A 股整体盈利欠佳。二季度面对国内外不确定性因素带来的扰动，若最终兑现程度好于预期，将有望推动市场重心向区间上沿偏移，反之沪指或考验区间下沿的支撑。中期看，A 股市场重心的进一步上移，将有赖于基本面更多积极信号的出现，具体可从以下方面观察，包括政策进一步发力的信号，经济整体价格的趋势性改善，房地产市场的进一步企稳以及消费的持续修复等。

主力净流入行业板块前五：医药，创新药，新能源整车，汽车整车，化学原料药； 主力净流入概念板块前五：无人驾驶，健康中国，核聚变，人形机器人，新冠检测； 主力净流入个股前十：赛力斯、东土科技、比亚迪、三花智控、慧博云通、迈瑞医疗、上海电气、江淮汽车、综艺股份、华海药业

短期来看，电力企业增持与回购体现了控股股东对上市公司价值的认可，有助于减少外部扰动对公司市场价值的冲击。中长期来看，受益于成本改善、政策接续和装机增长的综合影响，电力企业基本面整体向好。火电方面，考虑到目前动力煤供需转向宽松运行，火电燃煤成本中枢有望进一步下降，对冲电价整体下行影响，部分电价下行有限，公司经营业绩有望明显增厚。

新能源方面，伴随全面入市和机制电价政策的出台，市场化趋势仍在，但项目盈利压力有望减轻，高成长价值有望突出；核电方面，在机组高确定性核准的背景下，核电装机容量与经营业绩有望维持增长趋势。水电方面，在外部环境不确定性增强、国债收益率下行的背景下，水电稳健红利价值有望进一步凸显。

世界大多数海底普遍存在多金属结核，这些像土豆大小的结核是在海底高压下经过数百万年形成的，富含镍、钴、铜、锰等金属，这些金属是制造电动汽车电池、军工设备以及高科技产品的重要原材料。美国正计划加大开采这些多金属结核，并储存在美国境内，以应对发生冲突时中国限制稀有金属出口的情况。报道称，美国国务卿鲁比奥、总统国家安全事务助理华尔兹等有影响力的共和党人都支持开采海底多金属结核。

随着一季度业绩落地，存储板块受去年价格影响的淡季已过，从二季度开始，供给端，减产效应显现，存储大厂合约开启涨价。需求端，云计算大厂capex投入开始启动，对应企业级存储需求开始增多；同时消费电子终端为旺季备货，补库需求也在加强。整体，存储器进入明显的趋势向上阶段。随着OEM厂商将新款笔记本电脑升级至DDR5，DDR4在注重性价比的产品领域依然需求强劲，这推动了订单询价激增，并推动了市场活动。一些分销商已提前开始备货，以确保库存水平稳定。DRAM市场价格大概率将延续上升态势。

上证指数目前处于二次上攻的阶段，3400点能否完全突破，直接决定了6月份的行情好坏，简单点说下周3400点冲上去并站稳，6月份可以高看一线。反之，下周冲不上去，6月初就是调整的开始，这一切还关系到盘面的是否适合参与，毕竟投资都是为了赚钱，无它。短维度来看，5月份市场大概率窄幅波动，建议继续关注红利相关板块，市场预期更关注有基本面支撑的领域，贸易Ⅱ、互联网电商、化学制药、商用车、小家电、一般零售等二级行业有望处于有利位置。

创业板指数更像是跟着大盘走的“小弟”，主板要是能上攻，小弟往往冲的更猛，特别是在行情摇摆不定的阶段，仔细看看就明白这个位置“易跌难涨”。因为国内需要钱的位置太多了，并且房地产才是国家最想扶持的产业，股市从来都是。。。。。。多种因素导致市场调整，不过阶段性调整后市场估值更趋于合理，且政策加持下基本面预期持续改善，外资积极配置中国资产的趋势未变，当前多路资金配置权益资产意愿明显上升，将持续支撑市场稳定表现，短期调整不会改变市场整体趋势。