闪迪1天跌超12%！AI存储股集体跳水，泡沫吹得太响，风一来就散了

美东时间2月4日周三早上，美股交易屏幕突然“绿得发慌”——闪迪盘中砸下12.3%，西部数据跌10.7%，美光科技跌9.4%，希捷科技也摸到了6.8%的跌幅线。这不是某家公司的突发事故，而是一整条存储芯片产业链在几小时内被同一股力量掀翻。道指当天反而涨了0.3%，标普500微跌，纳指却一路滑坡，早盘就失守1%，科技股高位股的“补跌潮”，终于从软件板块蔓延到了硬件腹地。

你要是翻过闪迪过去半年的K线图，大概会倒吸一口凉气：1140%的涨幅，不是百分比，是十一倍多。半年时间，股价从不到50美元冲到600美元上方，比不少A股“十倍股”还疯。更魔幻的是，上周四盘后财报一出，市场直接沸腾——三个交易日又飙了29%，相当于每天都在抢筹。这种涨法，早就不靠基本面走路了，全靠情绪踩油门。结果呢？情绪这玩意儿一碰就碎，周三一开盘，一个毫无征兆的低开，就引出了成片的止损单、止盈单、期权对冲单，像推倒第一块多米诺骨牌，哗啦啦全倒。

要说这波调整有没有“导火索”？真没有。没出利空，没爆雷，连美联储讲话都没安排。但市场有时候就是这么玄——当750美元目标价被三家大行同时喊出来，当“1000美元不是梦”的标题开始在社群里刷屏，当期权持仓量突破历史峰值，那根弦，其实早绷到极限了。人一激动，看啥都像机会；等冷静下来，才发现账上利润全是纸面富贵。

更麻烦的是，存储这行当，从来都是铁板一块。AI服务器要存数据，云厂商得加硬盘，企业备份要扩容——需求端绑在一根绳上；NAND闪存价格涨了三轮，DRAM合约价还在爬坡——价格端也同步呼吸；而供给端呢？几大厂扩产节奏差不多，库存水位也差不多，谁也别想单飞。所以跌起来，根本不用商量。闪迪一松手，西部数据跟着松，美光和希捷几乎同步打出“下跌节奏”，像一支突然失重的四重奏。

那天早盘交易所后台的订单流数据显示，存储类ETF单小时净流出超18亿美元，短线资金撤得干脆利落。不是不看好AI，是手里的筹码太沉，涨得太急，涨得让人心慌。有人悄悄把仓位砍掉一半，有人直接清仓转投公用事业股——你说这是理性？还是恐慌？

现在回头看，那波29%的暴涨，就像往气球里打最后一口气。财报数据确实亮眼，但亮点全在“已知项”里：AI相关收入占比提升、毛利率改善、渠道库存健康……可这些，早就被提前写进股价了。市场真正等的，是下一季的“超预期”，是云大厂突然追加50亿美金资本开支，是NAND现货价单月再涨15%。结果啥也没来，风停了，气球就瘪了。

闪迪跌穿600美元那会儿，朋友圈里有人发截图，配文：“刚抄在半山腰。”底下跟评：“山顶风大，站稳了再喊。”

NAND价格指数目前仍在上行轨道，微软和Meta最新季度的资本开支环比涨了12%，美光财报里也提了“HBM3订单已排到三季度末”……但这些消息，得等到下周一开盘后，才有人愿意再信一遍。

周三收盘前五分钟，闪迪股价在530美元附近反复搓揉，像喘了口气，又像还没缓过劲来。